Dernière mise à jour: September 25, 2026, 2:06 PM ET
Obligations
La vente massive d'obligations à l'échelle mondiale a montré des signes d'apaisement, mais les rendements sont restés proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années. Les coûts d'emprunt à long terme des États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis 2004, mettant sous pression les finances publiques après une vente brutale de Treasuries. La volatilité des Treasuries est en passe de connaître sa plus forte hausse en plus d'un an, alors que les obligations s'agitent. Les rendements se sont stabilisés mais sont restés proches des récents plus hauts pluriannuels, tandis qu'une mesure de la volatilité a bondi. De nombreux investisseurs obligataires sont confrontés à un monde qu'ils n'ont jamais vu auparavant, avec des rendements à 5% potentiellement comme nouvelle norme. Les analystes préviennent que l'accalmie sur les marchés obligataires reste précaire compte tenu de l'évolution de la dynamique de l'offre et de la demande. La vente massive a fait une pause, et les actions ont légèrement augmenté alors que le sentiment du marché s'améliorait prudemment. Les coûts d'emprunt ont fortement augmenté dans ce qui a été qualifié de « bombe obligataire ». Un éditeur affirme que les fonds obligataires actifs qui prétendent battre l'indice de référence comportent souvent des risques cachés qui génèrent les rendements. Un investisseur obligataire déclare qu'envisager d'investir dans des obligations françaises lui rappelle la Grèce de 2010. La flambée des rendements des Treasuries américains menace le populaire « carry trade » sur les marchés émergents, Citi se retirant. Les taux hypothécaires ont atteint 7% alors que les retombées de la guerre en Iran écrasent un marché immobilier déjà faible. Les coûts d'emprunt montent en flèche, mais ils ne ralentissent pas une économie américaine robuste qui résiste aux hausses de taux. Certains éditeurs soutiennent que les rendements élevés de la dette publique américaine ressemblent à la nouvelle norme. La hausse des taux d'intérêt suscite l'inquiétude ; voici ce qu'il faut savoir. Les rendements obligataires asiatiques ont augmenté malgré une baisse du pétrole, la prudence restant de mise. Un commentateur affirme que les obligations peuvent continuer à baisser – c'est facile à expliquer mais difficile à vivre. Les traders obligataires accordent trop d'importance au prix du pétrole.
Actions
Les actions américaines ont grimpé alors que le pétrole et les rendements des Treasuries reculaient par rapport à leurs récentes flambées. La dernière ligne droite d'une semaine agitée a vu un rebond alors que le pétrole se refroidissait. Les actions sont remontées vers leur parité, la volatilité obligataire et la hausse des prix du brut étant au centre de l'attention. Les actions européennes sont en voie de réaliser leur première hausse hebdomadaire en quatre semaines, le pétrole s'apaisant. Le Nikkei a augmenté de 0,5%, porté par les valeurs bancaires. Meta Platforms est sur le point d'atteindre 2 000 milliards de dollars lors de son meilleur mois depuis 2013. Les contrats à terme sur les actions américaines ont légèrement augmenté alors que le sentiment du marché se stabilisait à la fin d'une semaine turbulente. Un conflit violent au Moyen-Orient et la hausse des rendements ont pesé sur les actions américaines. Les coûts d'emprunt à long terme des États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis 2004, mettant sous pression les finances publiques. Le FTSE 100 est en passe de rebondir, la livre sterling étant proche de 1,32 dollar. Cineplex devrait recevoir des offres à la moitié du prix de son offre de 2019. Une vente massive d'actions des sociétés indiennes PB Fintech et Turtlemint s'est accentuée vendredi, leurs perspectives s'assombrissant. Les actions américaines les plus vendues à découvert sont en hausse malgré la hausse des taux. Le propriétaire de Poundland exige 30 millions de livres sterling pour une chaîne qu'il a achetée pour moins d'une livre. Goldman Sachs a gagné plus de 200 millions de dollars de frais de la part du hedge fund Situational Awareness. Un hedge fund avec un rendement de 235% affirme que la baisse de l'or est temporaire. La crise du secteur des fonds en Turquie inflige de lourdes pertes aux petites capitalisations. L'IA amplifie les escroqueries boursières. Les valeurs européennes de la distribution devraient souffrir alors que les risques pour les consommateurs augmentent. David Beckham a perçu un dividende de 51 millions de dollars alors que les contrats liés à la Coupe du monde ont dopé les bénéfices de sa société. Costco a annoncé un bénéfice et un chiffre d'affaires plus élevés au quatrième trimestre grâce à la résilience des dépenses de consommation. Le NSE a gagné des parts de marché alors que son PDG voit la fin de la répression des produits dérivés en Inde.
Matières premières
Les prix du pétrole ont baissé en Asie, les traders évaluant les informations concernant le détroit d'Ormuz. Le pétrole a glissé alors que les négociateurs américains et iraniens semblaient explorer un accord progressif. Les prix du pétrole ont chuté vendredi après avoir fortement augmenté lors de la séance précédente, avec l'espoir d'un accord pour rouvrir le détroit d'Ormuz. Les contrats à terme sur le pétrole ont enregistré des gains consécutifs en raison des craintes d'escalade liées aux attaques des Houthis. Les Houthis ont promis de ne pas cibler les navires européens, alors que le transport de conteneurs via le détroit clé de Bab el-Mandeb atteint des sommets. Les prix du pétrole ont augmenté un jour après une vente massive de titres d'État. L'Iran a proposé un plan de 7 jours pour mettre fin à la guerre, incluant la réouverture du détroit d'Ormuz. Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont baissé, cédant une partie des gains de la séance précédente. Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont fortement augmenté en raison d'une interruption de pipeline, enregistrant leur plus forte hausse quotidienne depuis janvier. Les céréales ont chuté à Chicago après que le sommet Trump-Xi n'a fourni que peu de détails sur l'agriculture. Les contrats à terme sur l'or étaient en passe de subir une perte hebdomadaire de 2% en raison d'un dollar plus fort et d'anticipations hawkish de la Fed. L'or a penché à la baisse alors que l'impasse iranienne continuait d'alimenter les paris sur une hausse des taux. Les contrats à terme sur l'or ont clôturé en baisse alors que les rendements américains augmentaient. Un hedge fund affirme que la baisse de l'or est temporaire. L'Amérique du Sud est désormais le terrain de chasse privilégié du pétrole. Le Paraguay augmente ses exportations de bœuf vers les États-Unis. El Niño devrait réduire la production d'huile de palme en 2027, comprimant l'offre. Les Pays-Bas veulent supprimer les objectifs obligatoires de stockage de gaz dans le cadre d'une refonte des règles de sécurité d'approvisionnement de l'UE. Une interdiction américaine des exportations de diesel pourrait ne pas faire baisser les prix ; un éditeur soutient qu'elle ferait inévitablement monter les prix. Le débat sur une interdiction des exportations de diesel donne le vertige à l'Europe.
Devises et taux
La meilleure hausse du dollar depuis mars a de la vigueur alors que les fortunes changent, se dirigeant vers sa meilleure période de deux semaines en six mois. Le yen a augmenté alors que des responsables japonais ont déclaré que la faiblesse de la monnaie était un problème, se dirigeant vers sa meilleure journée en près de trois semaines. Trump a soulevé la question du yen faible lors de discussions avec la ministre des Finances japonaise Satsuki Katayama. Trump a exprimé ses inquiétudes concernant la faiblesse du yen lors d'une récente réunion. Goldman Sachs s'attend à ce que le yen s'apprécie à 150 pour un dollar. Les devises asiatiques se sont consolidées face au dollar alors que les rendements des Treasuries atteignaient de nouveaux sommets. Les réserves de change de l'Inde ont chuté de leur plus forte baisse en près de deux ans, la banque centrale soutenant la roupie. Les rendements argentins à 10% tentent les acheteurs d'obligations alors que les risques électoraux se renforcent.
Énergie et infrastructures
BASF a fait une approche de rachat pour le rival chimique Evonik, une étape significative dans la consolidation de l'industrie chimique fragmentée en Europe. Le groupe allemand est entré en discussions préliminaires pour un rachat de son concurrent plus petit. BP envisage d'acheter les actifs de Devon Energy dans le sud du Texas. L'Italie va convoquer son industrie du raffinage pétrolier le mois prochain pour discuter de l'augmentation de la production de carburants. La Zambie va reprendre l'accès ouvert à son seul pipeline de carburant d'ici janvier. Les Émirats arabes unis ont suspendu les vols iraniens en raison des sanctions américaines. DP World modifie ses routes alors que les coûts des perturbations liées à la guerre augmentent. Le PDG de DP World s'efforce de construire des routes d'approvisionnement alternatives autour du port de Jebel Ali. La Russie étend sa flotte alors que la répression contre les navires sans pavillon s'intensifie. Le wildcatter de schiste Scott Sheffield fustige Exxon après son rachat de Pioneer pour 60 milliards de dollars. Sheffield accuse le patron d'Exxon d'une « campagne de diffamation » pour l'empêcher de rejoindre le conseil d'administration. Un éditeur écrit que les guerres du diesel de 2026 pourraient mener à la prison à cause d'une mauvaise réglementation. Une start-up californienne utilise l'impression 3D pour fabriquer des turbines à gaz.
Banque et finance
Les banques puisent dans les milliards de livres sterling de liquidités de la Banque d'Angleterre pour profiter des transactions obligataires. Les prêts bancaires aux entreprises de la zone euro ont diminué de moitié en août, signe de la hausse des coûts d'emprunt. SEBI autorise les gestionnaires de portefeuille à investir à l'étranger et à vendre à découvert des options sur actions. Au moins 10 banquiers seniors du groupe ANZ quittent l'entreprise d'ici octobre. Le programme « du sang pour des obligations » de la Roumanie attire les investisseurs particuliers. SoftBank a payé des rendements allant jusqu'à 9,75% pour lever plus de 11 milliards de dollars dans le cadre d'une vente record d'obligations pourries afin de financer son pari sur OpenAI. Les États-Unis ont saisi les comptes bancaires d'un groupe de paiement lié à Tether. Pimco est confronté à une perte de 35 millions de dollars sur un complexe de bureaux à Philadelphie. Les plans d'assurance de Blackstone aideront Londres, sinon sa vieille garde. La Réserve fédérale a dévoilé des propositions pour les émetteurs de stablecoins. La Fed fait face à la perspective d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt juste avant les élections de mi-mandat. Prospect Capital vise un rendement d'environ 8% lors de sa première vente d'obligations pourries. Actis a fusionné 11 actifs routiers provenant de deux fonds dans un trust d'infrastructure d'un milliard de dollars. Le plus récent prêteur d'Afrique du Sud cherche à concurrencer les banques et les assureurs.
Géopolitique et réglementation
Le sommet Trump-Xi a masqué les profondes divisions entre les États-Unis et la Chine. Les survols et les pandas ont masqué les divisions lors du sommet. La trêve de la Chine avec Trump lui achète un temps précieux pour s'attaquer à ses difficultés économiques. Xi Jinping n'a pas emmené une suite de PDG, envoyant un signal sur les relations sino-américaines. Trump a accueilli le dirigeant chinois pour une visite d'État, où les titans de la tech ont frayé. Le menu du dîner d'État à la Maison-Blanche comprenait du bar et du bok choy. La liste complète des invités pour le dîner d'État de Trump avec Xi comprenait Jeff Bezos, Elon Musk, Jensen Huang, Sam Altman et Tim Cook. L'administration Trump cherche à stabiliser les liens lors du sommet. Trump, Xi et les magnats de la tech se sont réunis pour la visite d'État. La Cour suprême autorise un outil de filtrage des électeurs avant les élections de mi-mandat. L'administration Trump demande à la Cour suprême d'autoriser les expulsions vers des pays tiers. La Floride a inculpé 20 personnes pour fraude électorale. Le ministère de la Justice a abandonné des dizaines de dossiers de déségrégation scolaire. La Maison-Blanche a rétabli l'accès à trois médias que Trump avait interdits après qu'un juge fédéral a levé l'interdiction. CNN et CBS ont repris leur couverture de la Maison-Blanche après une impasse. La Maison-Blanche interdit toujours CNN, MS NOW et Politico malgré l'ordonnance du tribunal. Des médias conservateurs offrent un flux à Trump alors que le pool TV de la Maison-Blanche est suspendu. Le pape Léon XIV a signalé son soutien aux journalistes ciblés par Trump. Le Sénat a rejeté une tentative d'obliger Trump à mettre fin à la guerre en Iran ou à demander une approbation. Netanyahu a dénoncé les critiques d'Israël comme des « lâches moraux » à l'ONU. Netanyahu a été prévenu par le dirigeant émirati d'une attaque du Hamas avant le 7 octobre. Les Houthis ont promis de ne pas cibler les navires européens. La France a envoyé des soldats en Arabie saoudite pour aider à sécuriser les sites énergétiques. Environ 100 personnes ont été arrêtées lors de manifestations contre Netanyahu. Abbas a plaidé la cause d'un État palestinien dans un discours enregistré à l'ONU. Une publicité du gouvernement américain a diffusé un message pro-Trump et anticommuniste. La publicité « Love Me » promet Trump avec de l'argent public avant les élections de mi-mandat.
Tech, IA et télécoms
Bill Gates prévient que l'IA pourrait causer « un milliard de morts ». Un nouveau modèle d'IA bon marché de la start-up Type Safe AI vise OpenAI et Anthropic. L'IA d'Anthropic apprend elle-même la biologie et a fait sa première découverte : un groupe d'enzymes. Anthropic a accepté de payer 11,6 milliards de dollars à Akamai Technologies sur sept ans pour des services cloud. La Chine vole-t-elle vraiment l'IA des entreprises américaines ? Un éditeur soutient que l'IA fait déjà des choses incroyables pour l'humanité. Un autre appelle à mettre fin au « Far West » de l'IA par une réglementation. Que peuvent nous apprendre le changement climatique et le Covid sur la catastrophe de l'IA ? Des fissures dans le déploiement du centre de données d'Oracle apparaissent dans un projet massif au Nouveau-Mexique. Oracle est tenu de payer les investisseurs du centre de données même si le site n'a pas d'électricité. Les avocats rejoignent les microprocesseurs sur la liste des incontournables des centres de données. OpenAI a violé le gouvernement australien, lié à une campagne de piratage plus large de l'IA. Les États-Unis sont intervenus dans le recours juridique d'Elon Musk contre une amende de l'UE infligée à X. Hollywood était cuit avant l'IA, et maintenant ça ne fait qu'empirer. Le déclin d'Hollywood à l'ère de l'IA fait l'objet d'un podcast. Muse propulse Meta au seuil des 2 000 milliards de dollars lors de son meilleur mois depuis 2013. SpaceX s'éloigne de l'espace. Blue Origin est alimenté par la fortune de 30 milliards de dollars de Jeff Bezos. La plateforme d'échange de cryptomonnaies Bitget a été victime d'un piratage de 350 millions de dollars correspondant aux méthodes de criminels nord-coréens. Adarx Pharmaceuticals a levé 446,3 millions de dollars lors d'une introduction en bourse américaine surdimensionnée. Le boom des peptides cible les marchés les plus rentables de la grande pharma. La fièvre des transactions pharmaceutiques stimule une série de fusions très complexes. Le pari coûteux sur les prochains géants de l'IA implique des investisseurs qui parient des milliards sur des néolabs sans produits. Comment faire face aux risques financiers de l'IA ? Mark Zuckerberg essaie quelque chose en matière de style. Les créateurs de TikTok et Instagram ont transformé New York en un plateau de tournage officieux. Le Conseil fédéral a mis fin à un examen des effets de l'Arc sur les sites historiques.
Transactions, fusions-acquisitions, introductions en bourse
BASF a fait une approche de rachat pour Evonik. MGM Resorts envisage une offre pour People Incorporated de Barry Diller. Airbus propose des cessions pour obtenir le soutien de Bruxelles pour une fusion spatiale. Le propriétaire de Wellma, une entreprise suédoise de compléments alimentaires, cherche une vente à 1 milliard d'euros. Les États-Unis ont saisi les comptes bancaires de Capstone, un groupe de paiement lié à Tether. Les boutiques de Wall Street rechignent face aux règles de siège social de l'Arabie saoudite. Les conseillers juridiques sur les transactions de capital-investissement accélèrent le rythme des transactions. Leslie's se prépare à déposer le bilan (Chapitre 11) dès la semaine prochaine à Houston. Brightline, le chemin de fer privé de Floride soutenu par le capital-investissement, a déposé son bilan pour réduire une dette de 6 milliards de dollars. Arcelor Mittal a fermé son usine ukrainienne après que des frappes russes ont tué des travailleurs, faisant face à une dépréciation d'un milliard de dollars.
Politique et politiques
Les républicains au Congrès pivotent avant les pertes attendues aux élections de mi-mandat. Michael Whatley, le candidat républicain au Sénat en Caroline du Nord, reste fidèle à Trump. Abdul El-Sayed parle de sa vision pour l'avenir du Parti démocrate. Les jeunes démocrates revitalisent la politique par le biais d'événements amusants. Les Alaskiens sont déconcertés, mais pas émus, par le traitement réservé par Peltola à son personnel. En Alaska, les membres turbulents du Congrès sont une tradition. Lula prévoit d'interdire les paris en ligne et d'offrir un allégement de la dette avant les élections. Milei exclut d'expulser les habitants des Malouines si le Royaume-Uni cède le contrôle des îles. Burnham exclut des élections anticipées au Royaume-Uni, signalant que le vote est prévu pour 2029. L'opposition de Burnham à l'expansion de Heathrow remet en cause la troisième piste. Cambridge abandonne les projets d'enquêter complètement sur l'embauche de Jason Arday. L'American Bar Association se bat pour conserver son pouvoir de contrôler les facultés de droit. Haïti se tourne vers Roger Stone pour faire du lobbying auprès de l'administration Trump. Un candidat à la FDA fait face à une audition au Sénat. L'UE exhorte le Royaume-Uni à augmenter les droits de douane sur les voitures chinoises pour éviter les barrières « fabriqué en Europe ». Bruxelles pousse Trump à maintenir le « libre flux » de diesel. Bruxelles prévient les capitales qu'elles doivent s'attaquer à la crise énergétique ou voir l'extrême droite prendre le pouvoir. Le Brexit et les droits de douane de Trump poussent le déficit commercial des aliments et boissons du Royaume-Uni à 21 milliards de livres sterling. Peter Hargreaves prévient que la Grande-Bretagne ne peut pas se permettre de perdre davantage de « gros contribuables ». La liste des invités de marque pour un dîner récent est notée. Un ancien responsable du logement du Connecticut a été inculpé pour fraude dans le cadre d'un système de prêt. Dale Caldwell a violé les politiques du lieu de travail, selon un rapport. Des tentes inutilisées et de la nourriture non consommée : un organisme de surveillance constate un « gaspillage » dans la répression de l'immigration. Une vague silencieuse d'arrestations de l'ICE s'est déroulée « partout à la fois » cet été. Les Sud-Asiatiques sont confrontés à un racisme croissant en Amérique. Le problème du réseau électrique mondial de 80 millions de kilomètres nécessite d'énormes investissements dans les infrastructures. Reconstruire Los Angeles, à la manière d'Eames, est l'inspiration pour une nouvelle génération.
Automobile, transport et industrie
Tour d'horizon de l'automobile et du transport : les discussions de marché incluent des informations sur Maersk, Canadian Pacific Kansas City et Momenta. Manchester City a été reconnu coupable de 114 des 115 chefs d'accusation pour violation des règles de la Premier League. Les géants rivaux du football australien lancent une poussée de croissance mondiale. La Russie cible les centres de données ukrainiens, provoquant des perturbations d'Internet. La Russie mène une « guerre totale » contre l'économie ukrainienne par le biais de frappes, de pénuries et de stagnation. Les attaques russes détruisent des millions de livres, le cœur de la culture ukrainienne. Un article d'opinion affirme que la Malaisie est une bouée de sauvetage pour l'Iran. Le débat sur une interdiction des exportations de diesel donne le vertige à l'Europe. Pourquoi New Delhi est un champ de bataille dans la lutte pour Tata. Le rival de Subway, Jersey Mike's, parie que les sandwichs chauds se vendront sous la « pluie et le froid » du Royaume-Uni. Canada Goose est pris dans la guerre tarifaire de Trump avec le Canada.
Immobilier et consommation
La croissance des prix des logements aux Philippines a atteint son plus bas niveau en sept ans en raison d'une faible demande. Les écoles publiques de Chicago ont perdu 11 500 élèves, augmentant le risque de coupes budgétaires. Ajouter un enfant à votre assurance auto ? Voici des moyens de maîtriser les coûts. Les cartes de crédit des compagnies aériennes perturbent toute l'industrie. Les marques du quotidien aident à vendre des cartes de crédit quasi-premium. La montée en puissance de la carte de crédit quasi-premium remodèle le marché. Comment le changement climatique perturbe les voyages d'été. Une tempête du nord-est pourrait apporter de fortes pluies, des vents violents et des inondations sur la côte Est. L'ouragan Nolo se dirige vers Hawaï. Un nouveau film revient sur le chapitre mortel d'une ville de « To Catch a Predator ». Comment l'alcool affecte votre risque de démence. La science du cerveau montre pourquoi 18 ans est trop jeune pour la peine de mort. Le héros viral de la spatule In-N-Out est exactement celui que vous imaginiez.
Droit innovant et société
Avocats innovants : l'Europe classe les 50 cabinets d'avocats les plus innovants. La pratique du droit comprend des études de cas des travaux les plus innovants. L'IA bouleverse les pratiques de travail des équipes juridiques internes. Le métier d'avocat comprend des études de cas de services et de modèles de prestation innovants. Un intrapreneur remporte un prix FT Innovative Lawyers. Les praticiens du droit dans une nouvelle ère appellent à des compétences stratégiques. La pression de l'IA augmente sur les modèles d'affaires des cabinets d'avocats. Le boulet de démolition de l'IA fracture le modèle de facturation à l'heure. Une aide juridique bénévole pour les déplacés est fournie pour riposter. Un article d'opinion soutient que la lutte de Trump avec la presse de la Maison-Blanche est un problème. La critique de « What Could Possibly Go Right? » explore l'ascension de l'empire de restaurants de Danny Meyer. Le pic de la télévision est exploré à travers le top 20 des séries du 21e siècle du NYT. Comment « Les Soprano » a influencé les meilleures séries télé du 21e siècle. Comment le New York Times reste jeune après 175 ans. Ce petit village est pittoresque, à part tous les touristes. « L'évêque de l'Amérique » a été béatifié ; 50 000 catholiques se sont présentés. Le pape Léon XIV, essayant d'être le pape de tous, parcourt la France laïque. Edward Lehner, qui a obligé les propriétaires de chiens à ramasser leurs déjections, est décédé à 93 ans. Bob Pettit, légende des Hawks en NBA, décède à 93 ans. Un magnat du pétrole de schiste affirme qu'il constate un réchauffement dans son ranch au Nouveau-Mexique. Le monde a besoin de meilleurs réseaux électriques ; pourquoi le plus petit pourrait être meilleur. Personne ne parle plus de données dures et molles ; c'est vieux jeu. L'adoption des paris sportifs par Kalshi teste les règles des marchés de prédiction. Le Massachusetts enquête sur l'utilisation de l'IA par les sociétés de jeux d'argent. Desi Lydic brocarde Trump pour avoir déployé tous les moyens pour Xi.