Donald Trump a exprimé son inquiétude face à la faiblesse du yen lorsqu’il a rencontré le Premier ministre du Japan cette semaine, a déclaré vendredi le ministre des Finances du pays, alors que la monnaie subissait une pression accrue face au dollar. Satsuki Katayama a déclaré aux journalistes à Tokyo que Trump et Sanae Takaichi avaient discuté du yen lors de pourparlers à New York mardi. Le président des États-Unis “a exprimé son inquiétude”, tandis que Takaichi a déclaré à Trump qu’elle jugeait un yen sous-évalué “problématique”, a indiqué Katayama.

L’accent mis par Trump sur l’élimination des déficits commerciaux entre les États-Unis et le reste du monde a alimenté ses critiques à l’égard des pays qu’il estime obtenir un avantage injuste sur les fabricants américains grâce à des monnaies plus faibles. Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a également averti que des mouvements désordonnés du yen pourraient avoir un effet négatif sur le marché obligataire américain. Katayama, qui s’efforce de faire monter le yen, a averti les marchés que les autorités japonaises pourraient intervenir de nouveau pour soutenir la monnaie avec le soutien des États-Unis.

Les autorités américaines, dont Bessent, ont soutenu une intervention de 96 milliards de dollars de Tokyo sur les marchés des changes en juillet et août, une action conjointe rare qui a aidé la monnaie japonaise à rebondir depuis des plus bas de 40 ans. “À la lumière de la réunion [Trump-Takaichi], le secrétaire au Trésor Bessent et moi poursuivrons nos échanges étroits sur toute une série de sujets, dont le change”, a déclaré Katayama. Le yen s’est affaibli d’environ 1 % face au dollar cette semaine, mais s’est légèrement renforcé vendredi pour s’échanger à 158,33 yens. Mais Takaichi reste attachée à un programme de dépenses publiques plus élevées, que les analystes considèrent comme exerçant une pression à la baisse sur le yen.

Le rendement de l’obligation d’État japonaise de référence à 10 ans a augmenté vendredi pour atteindre un nouveau sommet en 30 ans de 3,1 %. Les rendements évoluent inversement aux prix. Le dollar s’est globalement renforcé en raison de la hausse des rendimientos aux États-Unis, soutenue par des données économiques solides qui ont déclenché des paris sur des hausses de taux plus rapides de la Réserve fédérale.

La baisse du yen a fait augmenter l’inflation au Japon, causant des souffrances croissantes aux ménages japonais. L’intervention conjointe de cet été, alors que le yen s’échangeait à environ 163 yens par dollar, a réussi à soutenir temporairement la monnaie japonaise jusqu’à environ 155 yens. Mais la monnaie japonaise a rapidement repris sa chute, même si la Banque du Japon a commencé à laisser entendre qu’elle accélérerait le rythme des hausses de taux d’intérêt.

La semaine dernière, la BoJ a relevé les taux à leur plus haut niveau en 31 ans, mais cette mesure n’a guère contribué à renforcer structurellement le yen, même si le gouverneur de la banque centrale, Kazuo Ueda, a fortement laissé entendre qu’un resserrement supplémentaire pourrait intervenir cette année.