Ariel Bezalel de Jupiter Asset Management avertit que la trajectoire budgétaire de la France reflète le chemin de la Grèce en 2010, malgré des différences clés. Bien que la France reste un emprunteur de qualité d'investissement au sein de la zone euro avec des filets de sécurité de la banque centrale, Bezalel cite l'endettement chronique des secteurs public et privé comme une préoccupation croissante. Il gère environ 5,7 milliards de dollars et a vendu la plupart des obligations d'entreprises françaises tout en vendant à découvert la dette souveraine française via des contrats à terme.

La dette publique française a atteint 3 540 milliards d'euros, soit 117,5 % du PIB, au T1, avec des projections montant à 121,7 % d'ici 2027. La dette du secteur privé est également élevée, l'emprunt total atteignant 324 % du PIB, juste derrière le Japon parmi les grandes économies. L'écart de rendement entre les obligations françaises à 10 ans et les Bunds allemands a atteint 1 point de pourcentage, le plus large depuis 2012.

L'impasse politique et la prochaine élection présidentielle française de 2027 compliquent la consolidation budgétaire. Standard Chartered et Raymond James Wealth Management ont également tiré la sonnette d'alarme. Le ministre des Finances Roland Lescure a rejeté les comparaisons, notant que la Grèce a connu une récession de 5 % et un déficit budgétaire de 15 %, tandis que la situation de la France est moins grave.

Des analystes comme George Goncalves de MUFG s'interrogent sur la façon dont la France peut endiguer l'hémorragie budgétaire sans unité politique.