Ariel Bezalel dari Jupiter Asset Management memperingatkan bahwa jalur fiskal Prancis mencermin jalur Grecia pada 2010, meskipun ada perbedaan kunci. Meskipun Prancis tetap peminjam investment-grade di zona euro dengan backstop bank sentral, Bezalel menyebut keterutangan kronis di sektor publik dan swasta sebagai kekhawatiran yang meningkat. Ia mengelola sekitar 5,7 miliar dolar dan telah menjual sebagian besar obligasi korporasi Prancis serta memshort utang pemerintah Prancis via futures.

Utang publik Prancis mencapai 3,54 triliun euro, atau 117,5% PDB, di Q1, dengan proyeksi naik ke 121,7% pada 2027. Utang sektor swasta juga tinggi, total pinjaman 324% PDB, kedua hanya ke Jepang di antara ekonomi besar. Spread yield antara obligasi Prancis 10 tahun dan bunds Jerman menyentuh 1 persen, terlebar sejak 2012.

Kebuntuan politik dan pemilihan presiden Prancis 2027 yang akan datang mempersulit konsolidasi fiskal. Standard Chartered dan Raymond James Wealth Management juga mengeluarkan peringatan. Menteri Keuangan Roland Lescure menolak perbandingan, mencatat Grecia menghadapi resesi 5% dan defisit anggaran 15%, sedangkan situasi Prancis kurang parah.

Analis seperti George Goncalves dari MUFG mempertanyakan bagaimana Prancis bisa menghentikan pendarahan fiskal tanpa persatuan politik.