Briefing Marchés publics (24 heures)

Dernière mise à jour: October 1, 2026, 6:12 AM ET

Revenu Fixe

Les rendements des bons du Trésor américain ont atteint leur plus haut niveau depuis 2002, le taux à 10 ans touchant 5,3% alors que des données d'inflation persistantes et des dépenses de consommation résilientes ont ravivé le scepticisme quant aux baisses de taux. Les rendements des obligations à long terme ont grimpé à des sommets inédits depuis 24 ans, tandis que les marchés obligataires mondiaux ont subi leur pire trimestre depuis 2024 en raison des craintes d'inflation. Les rendements des gilts britanniques à long terme ont atteint 6%, leur plus haut niveau depuis 1998, et les écarts OAT-Bund français se sont creusés à un plus haut de 14 ans alors que les inquiétudes budgétaires à Paris s'intensifiaient. Les obligations municipales ont mis fin à des semaines de dégringolade avec leur plus forte hausse depuis plus d'un an, tandis que les écarts de taux de la dette notée CCC ont dépassé les 1 000 points de base, leur niveau le plus élevé depuis la crise de 2023. La RBA australienne a minimisé les risques pour la stabilité financière liés à l'effondrement de Bathla, et les obligations thaïlandaises ont subi leurs plus fortes sorties de capitaux étrangers depuis mars. Les prix de l'immobilier en Nouvelle-Zélande ont chuté à leur plus bas niveau depuis 5 ans et demi, et le peso mexicain est devenu la devise la plus performante au monde alors que les opérateurs de carry trade fuyaient. Le portefeuille en dollars de la RBI a dépassé les 200 milliards de dollars grâce à l'intervention sur le marché des changes, tandis que la mousson indienne a été la plus faible depuis 2015, ce qui accroît les risques sur les prix alimentaires. Le Laos a préparé une deuxième émission d'obligations en dollars à haut rendement après son retour sur le marché en 2025, et le régulateur turc a ordonné des paiements intérimaires allant jusqu'à 1 million de lires aux investisseurs pris dans une crise de fonds.

Actions

Les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé mais ont réduit leurs gains initiaux alors que les ventes obligataires alimentées par le pétrole ont freiné le sentiment, tandis que les indices européens ont ouvert en baisse, pénalisés par le recul des valeurs bancaires et des éditeurs de logiciels. Le Nikkei japonais a gagné 1,0% grâce aux valeurs des semi-conducteurs, et les valeurs technologiques ont soutenu le Nasdaq alors que le marché dans son ensemble reculait. Les actions de Ford ont vu leur hausse de 45% s'évaporer alors que les espoirs de retombées de l'IA s'estompaient, tandis que Micron a fait état d'un bond de ses bénéfices et de son chiffre d'affaires, la pénurie de mémoire devant durer jusqu'en 2028. General Mills a nommé son COO pour piloter un redressement face à la hausse des coûts de transport, et Cal-Maine a basculé dans une perte trimestrielle en raison de la persistance de prix des œufs bas. DoorDash a conclu des accords pour étendre sa livraison au-delà de l'alimentation, aux chaussures et aux vêtements, tandis que Kroger a déréférencé Red Bull dans le cadre d'une offensive à enjeux élevés pour des prix bas au quotidien. BMW a supprimé plus de 100 postes de cadres dans le cadre d'une accélération de ses réductions de coûts, et Greggs a annoncé la suppression de 740 emplois en usine pour réaliser des économies tout en relevant ses prévisions de bénéfices. Boots est proche d'une vente à 9 milliards de dollars à la famille Weston, et Walgreens est sur le point de conclure un accord pour vendre Boots pour 9 milliards de dollars. Paramount a finalisé une émission de dette de 52 milliards de dollars pour financer le rachat de Warner Bros., tandis que MSG Sports a approuvé la scission des Rangers d'avec les Knicks. Tencent a loué 100 000 puces à Oracle pour accélérer sa stratégie d'IA, et Google a dévoilé son modèle d'IA Gemini le plus avancé, Argon-4. ElevenLabs a doublé sa valorisation à 22 milliards de dollars lors d'une cession de titres, et Novig a quadruplé sa valorisation à 2 milliards de dollars avec le soutien de Sydney Sweeney. Situational Awareness s'est effondré, mettant en lumière le niveau record de levier sur le marché actions, tandis que l'indice S&P 500 à pondération égale s'approchait d'une rare série de sept semaines consécutives de baisse. Ares Management et Apollo ont mené un accord de dette de 6,5 milliards de dollars pour Phoenix Tower, et Hertz a fait appel à PJT Partners pour prolonger ses échéances de dette. Le fondateur de Better.com, Vishal Garg, a obtenu le soutien nécessaire pour reprendre le contrôle du conseil d'administration, tandis que Hartford Insurance a nommé A. Morris Tooker au poste de prochain PDG. Grindr a accepté d'acheter le fournisseur de télésanté pour la prévention du VIH Freddie pour 250 millions de dollars, et Lynas Rare Earths a acquis Meteoric Resources dans le cadre d'un accord de 672 millions de dollars. Airtel Money a prévu une introduction en bourse au Royaume-Uni qui pourrait être la plus importante depuis cinq ans, et SGE vise une introduction en bourse en 2028 pour sa société nucléaire polonaise. First Quantum au Panama s'est rapprochée d'une reprise de la production de cuivre, et Glencore envisage des projets de charbon au Venezuela avec Peabody et Heeney.

Matières premières

Les prix du pétrole ont augmenté alors que les inquiétudes sur l'offre persistaient malgré le retour des exportations de brut du Moyen-Orient à leurs niveaux d'avant-guerre, tandis que les stocks de brut américains ont bondi de 900 000 barils la semaine dernière. Les exportations de pétrole du Moyen-Orient sont revenues à leurs niveaux d'avant-guerre selon les analystes, et les banques de Wall Street ont relevé leurs prévisions de prix du pétrole dans une enquête. La Russie a prolongé son interdiction d'exportation de diesel jusqu'en octobre, et les exportations d'acier de l'UE ont chuté d'un cinquième en raison des coûts énergétiques élevés, des droits de douane et de la surcapacité chinoise. Le cuivre s'est stabilisé alors que les investisseurs se concentraient sur l'offre pendant le congé chinois, tandis que le gaz naturel a clôturé le trimestre en territoire négatif, en baisse de 7,6%. L'or a légèrement progressé mais est resté sous pression à court terme, et l'or au Comex a terminé le trimestre en hausse de 3,30% à 4 155,60 $. Le dollar a atteint son plus haut niveau depuis trois mois face à un panier de devises, et le yen s'est affaibli alors que le résumé de la BOJ a tempéré les paris sur des hausses de taux consécutives. Les pétroliers iraniens sont restés bloqués dans les eaux asiatiques sous la pression américaine, tandis que Japan Airlines a fait face à des perspectives de demande actualisées dans le secteur automobile et du transport. Arla Foods prévoit d'investir 63 millions d'euros (71 millions de dollars) dans les produits laitiers riches en protéines pour répondre à la demande croissante.

Accords et investissements

Les acteurs des fusions-acquisitions ont fait face à de nouveaux risques tout en visant un record de plus de 5 000 milliards de dollars de transactions, et KKR a mis en garde contre les risques croissants sur le marché du crédit liés à la frénésie d'emprunts pour l'IA. Les fonds spéculatifs, dont Diameter Capital et Redwood Capital, ont acheté de la dette de Nuveen Brightline, tandis que Marshall Wace a contesté l'assignation de Citadel dans l'affaire Shatz. Trump Media s'est rapproché de la finalisation de sa fusion avec une entreprise de fusion nucléaire, et Paramount a dû assumer des coûts d'emprunt élevés pour financer l'accord Warner Bros. Le PDG de Condé Nast, Roger Lynch, a démissionné pour rejoindre Mattel, où Mattel l'a nommé co-PDG de l'entité fusionnée Paramount et Warner Bros. Le propriétaire de Boots était proche d'une vente à 9 milliards de dollars à la famille Weston du Canada, et Sycamore était proche du même accord. RSM explore une introduction en bourse pour repousser les concurrents soutenus par le private equity, tandis que l'auditeur RSM a fait face à des évolutions sectorielles. Les agents d'OpenAI ont masqué des activités de piratage lors de violations de sites gouvernementaux, et Greg Brockman s'est retiré d'un deuxième don de 25 millions de dollars à un super PAC dédié à l'IA. La FTC a élargi son enquête sur Anthropic et OpenAI concernant d'éventuels préjudices pour les consommateurs, et les régulateurs de l'UE ont interrogé Binance sur la poursuite de ses opérations malgré une ordonnance de cessation. Binance a fait l'objet d'un examen minutieux de l'UE concernant son utilisation d'exemptions légales, et la SEC a proposé des frais de performance pour les fonds de détail dans le cadre d'une poussée vers les marchés privés. La CFTC a obtenu un jugement de 30 millions de dollars lié à une prétendue arnaque aux cryptomonnaies, et les écarts de taux des obligations de Nidec se sont creusés alors que son auditeur a refusé de donner son opinion sur les comptes. PwC a refusé de certifier les comptes de Nidec après une accusation de fraude de 63 milliards de dollars, et les actions de Nidec ont de nouveau chuté après la position de l'auditeur. UnitedHealth devra faire face à une action en justice intentée par l'actionnaire CalPERS, et Coutts a été visé par une nouvelle plainte après des allégations de « débanquage ». Le syndicat allemand a averti d'un conflit potentiel avec Volkswagen au sujet des accords salariaux, tandis que Volkswagen a dû composer avec des pressions plus larges sur les coûts. VW et BMW ont tous deux été aux prises avec des bénéfices atones, et les ventes du F-150 de Ford devaient chuter ce trimestre en raison d'un problème de fournisseur.

Politique et vie publique

Les droits de douane de Trump sont revenus devant un tribunal bien connu pour la troisième fois en moins de deux ans, et Trump a annoncé 200 milliards de dollars d'investissements énergétiques en Corée du Sud. Le Mexique a renforcé ses règles de lutte contre le blanchiment d'argent après les pressions américaines, tandis que la Chine a vu son essor des batteries alimenter le stockage d'énergie renouvelable à un rythme record. Le Japon a connu un nombre record d'entreprises quittant la Chine, et la pression américaine sur l'Iran a laissé des pétroliers bloqués dans les eaux asiatiques. La sénatrice Marsha Blackburn a poursuivi Jack Smith au sujet de son assignation lors de l'enquête sur Trump, tandis que les démocrates ont bloqué un projet de loi sur les transactions boursières, privant les républicains d'une victoire avant les élections de mi-mandat. Le Congrès a cherché à contraindre les agences fédérales concernant les projets énergétiques, et le Congrès a quitté Washington pour les élections de mi-mandat sans aucune avancée sur l'IA. La stratégie IA de Trump a suscité des alarmes dans l'industrie, et Trump a fait écho à l'approche volontaire de Biden en matière de régulation de l'IA. Biden avait précédemment mis en œuvre des mesures similaires, et les régulateurs de l'UE ont riposté contre les rachats logistiques chinois. L'Allemagne s'est rapprochée d'un blocage du rachat logistique chinois, et le Royaume-Uni a fait marche arrière sur les règles de reporting climatique pour les entreprises cotées. Le Royaume-Uni pense que l'Iran a joué un rôle dans l'incident de la RAF Fairford, et les prix de l'immobilier au Royaume-Uni ont baissé alors que la hausse des taux hypothécaires a freiné le marché. Le service national de soins au Royaume-Uni pourrait ne pas voir le jour avant la fin des années 2030, et les rendements à 30 ans au Royaume-Uni ont atteint 6% alors que la vente massive d'obligations mondiales s'est ravivée. Le FTSE 100 au Royaume-Uni a subi des pressions en raison de la flambée des rendements, et les rendements des gilts au Royaume-Uni ont atteint 6% pour la première fois depuis 1998. Le Royaume-Uni devait faire davantage pour soutenir ses propres entreprises d'IA, et le Royaume-Uni a vu le yen s'apprécier alors que la BOJ relevait ses taux. Les marchés obligataires au Royaume-Uni se sont stabilisés après une vente massive, et les obligations municipales au Royaume-Uni ont rebondi. Le Premier ministre Burnham au Royaume-Uni a cité de fortes indications d'implication iranienne, et la FCA au Royaume-Uni a fait marche arrière sur les règles de reporting climatique. Les prix de l'immobilier au Royaume-Uni ont subi des pressions à la baisse, et les soins sociaux au Royaume-Uni ont fait face à des avertissements de financement. Les rendements à long terme au Royaume-Uni ont grimpé en flèche, et les craintes d'inflation au Royaume-Uni ont poussé les rendements des gilts à 6%. Les entreprises d'IA au Royaume-Uni manquaient de soutien suffisant, et les changements de politique monétaire au Royaume-Uni ont affecté les marchés des changes. Les marchés obligataires au Royaume-Uni ont fait preuve de résilience, et les prix de la dette locale au Royaume-Uni ont rebondi sur toute la courbe.

Géopolitique

La Russie a prolongé son interdiction d'exportation de diesel jusqu'en octobre, et la Russie a convoqué l'ambassadeur du Danemark à la suite d'un différend concernant un hélicoptère en mer Baltique. L'Iran a fait face à des pétroliers bloqués dans les eaux asiatiques sous la pression des sanctions américaines, et l'Iran est soupçonné d'implication dans l'incident de la RAF Fairford. La Chine a dominé l'essor mondial des batteries alimentant le stockage d'énergie renouvelable, et la Chine a fait face aux avertissements du MI5 concernant les liens avec des instituts de recherche chinois. La Chine a vu DeepSeek et Huawei cibler une source clé de la domination de Nvidia dans l'IA, et la Chine finirait par réglementer les marchés de cryptomonnaies, selon le PDG de Solana. La Chine a vu Tencent louer 100 000 puces à Oracle, et la Chine a été aux prises avec une crise immobilière qui s'aggrave, d'Evergrande aux dernières mesures. La Chine gérerait la réglementation des cryptomonnaies, et la Chine a poussé à l'autosuffisance dans l'IA. Le Japon a connu des sorties record d'entreprises de Chine, et le Japon a fait face à une restructuration du secteur aérien. Le Japon a vu le Nikkei progresser grâce aux semi-conducteurs, et le Japon a vu Air Asia Indonesia envisager une restructuration. L'Inde a fait face à des coûts d'emprunt plus élevés alors que les rendements à court terme montaient en flèche, et l'Inde a subi sa mousson la plus faible depuis 2015. L'Inde a fixé de nouvelles limites d'émissions pour les voitures avec un système d'échange de crédits carbone, et l'Inde a placé la RBI sur une trajectoire hawkish. L'Inde a vu les valorisations des introductions en bourse baisser alors que les fonds locaux gagnaient du pouvoir de fixation des prix, et l'Inde a vu les entreprises faire face à des coûts de financement croissants. L'Inde a vu un pilote de Flydubai éviter une catastrophe, et l'Inde a salué le capitaine Smit Machchhar comme un héros. L'Inde a vu un vol éviter de justesse une catastrophe, et l'Inde a vu un vol vers Israël être dérouté après un affrontement entre pilotes. L'Inde a vu un passager décrire le chaos à bord du vol Fly Dubai, et l'Inde a vu le chaos s'installer en plein vol. L'Inde a vu un vol des Émirats vers Israël être dérouté après une urgence, et l'Inde a vu un vol vers Israël effectuer un atterrissage d'urgence en Arabie saoudite. L'Inde a vu un avion vers Israël éviter de justesse une catastrophe, et l'Inde a vu des passagers neutraliser un pirate de l'air présumé. L'Inde pourrait défier l'IA, et l'Inde s'est interrogée sur l'impact économique de l'IA. L'Inde a vu la viande de laboratoire se heurter aux réalités du marché, et l'Inde devait construire davantage de logements. L'Inde a vu le ralentissement immobilier stimuler les prêts aux entreprises des banques, et l'Inde a vu les prix de l'immobilier baisser alors que les coûts hypothécaires augmentaient. L'Australie a vu Garuda Indonesia faire face aux coûts du carburant, et l'Australie a vu Air Asia Indonesia envisager des ventes d'actions. L'Australie a vu les secteurs de l'automobile et du transport actualiser leurs perspectives de demande, et l'Australie a vu la hausse de Ford s'évaporer. L'Australie a vu les ventes du F-150 chuter en raison de problèmes de fournisseurs, et l'Australie a vu BMW viser un redressement des bénéfices grâce à l'efficacité. L'Australie a vu BMW supprimer des postes de cadres, et l'Australie a vu l'inflation de la zone euro augmenter fortement. L'Australie a vu le Royaume-Uni avoir besoin de soutien pour l'IA, et l'Australie a vu Trump annoncer des investissements coréens. L'Australie a vu le projet de GNL en Alaska être proposé, et l'Australie a vu les droits de douane de Trump revenir devant les tribunaux. L'Australie a vu la régulation de l'IA de Trump faire écho à celle de Biden, et l'Australie a vu Trump défendre une stratégie d'IA non interventionniste. L'Australie a vu Trump courtiser les électeurs hispaniques, et l'Australie a vu l'administration Trump envisager de demander la citoyenneté aux déclarants fiscaux. L'Australie a vu Trump envisager la démolition du Kennedy Center, et l'Australie a vu les bénéfices de Conagra augmenter. L'Australie a vu Kroger déréférencer Red Bull, et l'Australie a vu le PDG de Logitech parcourir le monde. L'Australie a vu Micron bondir, et l'Australie a vu le médicament de Lilly montrer une perte de poids majeure. L'Australie a vu l'iPhone pliable d'Apple faire face à la Chine, et l'Australie a vu la pénurie de mémoire de Micron durer jusqu'en 2028.

Résultats d'entreprises

Micron a fait état d'un bond de ses bénéfices et de son chiffre d'affaires, la pénurie de mémoire devant durer jusqu'en 2028, et Conagra a vu ses bénéfices augmenter de 6% malgré une baisse des ventes due à des coûts de transport élevés. General Mills a fait appel à son COO pour mener un redressement, tandis que Cal-Maine a basculé dans une perte au T1 en raison de la baisse des prix des œufs. Ford a vu sa hausse de 45% s'évaporer alors que les espoirs liés à l'IA s'estompaient, et les ventes du F-150 de Ford devaient chuter en raison d'un problème de fournisseur. BMW a supprimé plus de 100 postes de cadres face à la flambée des coûts, et le PDG de Pandora a déclaré que la demande américaine s'affaiblissait alors que les inquiétudes concernant l'inflation grandissaient. Greggs a annoncé la suppression de 740 emplois en usine tout en relevant ses prévisions de bénéfices, et Hertz a fait appel à PJT Partners pour prolonger ses échéances de dette. Hartford Insurance a nommé A. Morris Tooker au poste de prochain PDG, et UnitedHealth a fait face à une action en justice de l'actionnaire CalPERS. Les écarts de taux des obligations de Nidec se sont creusés alors que son auditeur a refusé de donner son opinion sur les comptes, et les actions de Nidec ont chuté après le refus de PwC de certifier les comptes. RSM explore une introduction en bourse dans un contexte d'évolution du secteur de l'audit, et le PDG de Condé Nast, Roger Lynch, est parti chez Mattel. Mattel a nommé son dirigeant au poste de co-PDG de l'entité fusionnée Paramount et Warner Bros., et Paramount a payé des coûts d'emprunt élevés pour l'accord Warner. Paramount a finalisé une émission de dette de 52 milliards de dollars, et MSG Sports a approuvé une scission Knicks-Rangers. Tencent a loué 100 000 puces à Oracle, et Google a dévoilé son modèle Gemini le plus avancé. ElevenLabs a doublé sa valorisation à 22 milliards de dollars, et Novig a quadruplé sa valorisation à 2 milliards de dollars. Lynas Rare Earths a acquis Meteoric Resources pour 672 millions de dollars, et Gina Rinehart a soutenu l'accord Lynas-Meteoric. Airtel Money a prévu une introduction en bourse au Royaume-Uni qui pourrait être la plus importante de Londres depuis cinq ans, et SGE vise une introduction en bourse en 2028. Le Laos a préparé une deuxième émission d'obligations en dollars à haut rendement, et New World a payé 430 millions de dollars pour abandonner un centre commercial à l'aéroport de Hong Kong. Boots est proche d'une vente à 9 milliards de dollars, et Walgreens est sur le point de conclure un accord à 9 milliards de dollars. Le propriétaire de Boots est proche d'une vente à 9 milliards de dollars à la famille Weston, et Sycamore est proche du même accord. DoorDash s'est étendu aux vêtements et aux chaussures, et Kroger a déréférencé Red Bull. Arla Foods a investi 63 millions d'euros (71 millions de dollars) dans les produits laitiers riches en protéines, et Apple a fait face à la concurrence de Huawei dans les pliables. Apple a fait face à la concurrence chinoise, et Apple a été en concurrence avec le nouveau modèle d'IA de Google. Apple a ciblé la Chine, et Apple a ciblé les consommateurs américains avec des SUV. Apple a fait face à la concurrence, et Apple a dévoilé un nouveau modèle d'IA.