Les prix des dettes des États et des collectivités locales ont rebondi sur toute la courbe, les obligations municipales à dix ans enregistrant leur plus forte hausse en plus d'un an après une vente massive de près de deux semaines. Les rendements de référence des obligations municipales à 10 ans ont chuté de 11 points de base à 4,11 % à 16 heures à New York, marquant le plus grand bond depuis avril 2025 et la première hausse depuis le 17 septembre, selon des données compilées par Bloomberg. Les rendements de référence à 30 ans ont baissé de 6 points de base à 5,19 %.
« Le rebond d'aujourd'hui — il semble que le marché était survendu, et ce n'est qu'une correction », a déclaré Dora Lee, directrice de la recherche chez Belle Haven Investments. « Cependant, la grande question est : dans quelle mesure s'agit-il d'une correction, ou est-ce une situation de rebond du chat mort ? »
« Compte tenu de ce répit momentané de cette vente massive, du côté primaire, de nombreux émetteurs tentent d'entrer sur le marché là où ils le peuvent », a-t-elle ajouté, précisant qu'il y a des perspectives de hausses de taux de la Réserve fédérale plus tard. L'Autorité du Centre de congrès du gouvernement métropolitain de Nashville et du comté de Davidson propose environ 790 millions de dollars d'obligations municipales, selon des câbles de tarification préliminaires consultés par Bloomberg. L'opération devait être tarifée la semaine dernière, et elle est maintenant légèrement plus importante que prévu, selon les documents obligataires et les câbles préliminaires. Goldman Sachs Group Inc., le gestionnaire principal de l'opération, a refusé de commenter.
À mardi, les rendements des obligations municipales ont baissé d'environ 5 % ce mois-ci, se dirigeant vers leur pire performance mensuelle depuis 1987, selon des données compilées par Bloomberg. Cela coïncide avec des pertes sur l'ensemble du revenu fixe en septembre. « Les obligations municipales pourraient être un peu plus stables aujourd'hui que ces derniers jours, car les rendements absolus ont atteint des niveaux qui attirent certains acheteurs en dehors de la touche », a déclaré Leslie Martin, gestionnaire de portefeuille chez Cavanal Hill Investment Management.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing