Briefing Marchés publics (24 heures)

Dernière mise à jour: October 12, 2026, 10:40 PM ET

Pétrole et énergie

Les contrats à terme sur le pétrole ont reculé sous l'effet d'une correction technique possible, après de solides gains durant la nuit, tandis que le brut a rebondi face aux risques persistants pesant sur l'approvisionnement au Moyen-Orient. Les contrats à terme ont prolongé leurs gains pour une troisième séance consécutive, le marché restant méfiant face à de nouvelles perturbations. Les valeurs énergétiques ont progressé, les conflits mondiaux ayant fait grimper les cours du pétrole, et l'indice Dow Jones Industrial a atteint des sommets historiques dans le secteur de l'énergie. Le pétrole a légèrement reculé après trois journées de hausse, bien que les superpétroliers aient été détournés du hub pétrolier du Golfe en raison des attaques iraniennes. Selon FGE, la demande de brut aurait pu atteindre son pic en 2025, tandis que le ministre saoudien affirme que les capacités d'approvisionnement du royaume restent solides. Les cours du pétrole ont grimpé à mesure que le cessez-le-feu énergétique de Trump s'effritait, et la Russie ne peut pas exporter autant de gazole que Washington en a besoin, les frappes ukrainiennes ayant réduit la production des raffineries. L'accord de Trump avec Moscou sur l'approvisionnement en gazole ne fera pas beaucoup baisser les prix à la pompe, et TotalEnergies s'est engagé à baisser davantage ses prix en France. Le gaz naturel a reculé avec les prévisions de temps plus doux pour le week-end. Par ailleurs, la pénurie de gazole met à l'épreuve les limites de la mondialisation, des choix d'État en apparence rationnels affaiblissant la sécurité énergétique collective. La portée de la guerre s'étend désormais, et l'économie saoudienne est sous pression après des attaques meurtrières contre son principal aéroport. Des frappes houthies sur l'aéroport de Riyad ont fait 12 morts, et Delta a reporté son projet de liaison directe avec l'Arabie saoudite jusqu'en 2027.

Métaux précieux et matières premières

Les contrats à terme sur l'or ont clôturé en baisse sous l'effet de la hausse du dollar et du renchérissement du pétrole, et l'or est resté en perte alors que le conflit au Moyen-Orient alimentait les craintes d'inflation. Le Kazakhstan a commencé à vendre de l'or tandis que les bons du Trésor américain renforçaient l'attrait du dollar. Le cuivre a progressé jusqu'à un sommet de deux semaines, porté par des perspectives de taux plus favorables et par un incident dans une mine chilienne. Les prix du charbon thermique en Chine ont grimpé à un plus haut de trois ans sur fond de crise d'approvisionnement. Le lithium chinois a chuté de 10% après un accord de l'UE limitant les exportations de véhicules hybrides. Le blé a reculé sur les rumeurs de cessez-le-feu, même si la sécheresse a accéléré la récolte de soja aux États-Unis. Quant aux bananes, elles pâtissent des effets de la guerre en Iran sur les chaînes d'approvisionnement.

Actions et marchés

Les marchés américains ont évolué de façon contrastée : le S&P 500 et le Nasdaq ont reculé tandis que le pétrole grimpait après les frappes russes en Ukraine. Les actions asiatiques ont baissé alors que le secteur de l'intelligence artificielle subissait des pressions à l'approche des résultats. Les valeurs coréennes des puces ont chuté sur les craintes liées à la concurrence chinoise et aux déclarations de Broadcom, tandis que les valeurs européennes des semi-conducteurs sont restées mitigées après la forte baisse. Les investisseurs particuliers échangent à des niveaux de type meme stocks, et l'activité sur les options sur actions individuelles frôle les sommets de 2021. Les rallyes étroits ne sont pas inhabituels, mais la saison des résultats sera le véritable test. Les stratèges actions deviennent optimistes sur les obligations après la hausse des rendements, et Goldman a relevé sa recommandation sur les actions mondiales grâce à une hausse des bénéfices. BlackRock s'est montré haussier sur les obligations à court terme et a abaissé sa position sur les actions. Goldman a pris des positions acheteuses sur les actions comme sur les obligations, et un rallye boursier hésitant dépend des résultats pour un coup de pouce en fin d'année. Les grandes banques américaines sont en difficulté, proches de la zone de correction, à mesure que les rendements augmentent. Les revenus de trading de Wall Street sont appelés à se tasser après une série record, et les services de courtage principal restent une vache à lait pour les grandes banques. La chute des banques singapouriennes met à l'épreuve le statut de valeur refuge de la cité-État, et les actions indonésiennes ont dévissé jusqu'à un plus bas de trois mois. Le titre Genting a plongé jusqu'à un record à la suite d'un projet d'augmentation de capital. Les fonds actions indiens ont attiré davantage de capitaux, les investisseurs profitant de la baisse, et Amundi voit une marge pour un rebond indien une fois la guerre terminée. La croissance économique mondiale est résiliente pour l'instant, même si des signaux inquiétants persistent.

Taux d'intérêt et obligations

Les rendements des gilts ont baissé, et Ebury a averti que les actifs britanniques pourraient sous-performer avant le budget du 28 octobre. Les fonds d'obligations hypothécaires américains ont connu l'une de leurs pires sorties de capitaux depuis 2021. Wall Street a relancé le débat sur la suppression de l'obligation du Trésor américain à 20 ans. La Banque de réserve d'Australie a relevé ses taux pour contrer le risque de hausse des prix. Beth Hammack, présidente de la Banque fédérale de Cleveland, privilégie des ajustements de taux plus petits et plus fréquents. Le Kenya lance une plateforme de gré à gré pour les titres publics, tandis que le shilling ougandais a atteint un plus bas de 33 ans à mesure que les investisseurs étrangers se détournaient de la dette locale.

Devises

La roupie indienne a bondi après que la banque centrale a dévoilé des mesures de défense de la monnaie, et la RBI a fixé une ligne à 97 roupies pour un dollar. La RBI a renforcé ses dispositifs de défense alors que le prix élevé du brut et les sorties de capitaux pesaient. Les gains du won sont soutenus par des exportations robustes et un excédent courant. Goldman estime que le yuan est sous-évalué de 20 à 25% et pourrait atteindre 6,40 pour un dollar.

Opérations et restructurations d'entreprises

L'application de rencontres Bumble est sur le point de conclure une cession d'un milliard de dollars à Ithaca, et sa fondatrice Whitney Wolfe Herd devrait rester impliquée après le retrait de la cote. Les familles Koch et Getty vont retirer Getty Images de la bourse dans le cadre d'un accord de faillite. Albertsons réclame 8 milliards de dollars à Kroger après l'échec de la fusion, et ses demandes dépassent 9 milliards de dollars. Steris va acquérir Xodus Medical pour 2,1 milliards de dollars. Ion Q va racheter la société de cybersécurité Elisity dans une opération pouvant atteindre 1,3 milliard de dollars. Frasers a porté sa participation dans Burberry à 7,42%. Adnoc Logistics est en discussions pour acquérir une participation dans HEA sur la base d'une valorisation de 3 milliards de dollars. Les fonds de capital-investissement disposent de 41 milliards d'euros de marge de manœuvre pour des recapitalisations par dividendes. Des propriétaires de fonds de capital-investissement cèdent plusieurs enseignes britanniques de centre-ville. CVC a discrètement acheté 40% d'une entreprise israélienne de défense. Ted Goldthorpe espère relancer LIV Golf après sa faillite. Boxer a nommé un nouveau directeur général alors que ses bénéfices progressaient. Le nouveau directeur général de Nascar entend prendre des décisions audacieuses. Les défauts de paiement et les dossiers de dette se poursuivent : les créanciers du Mall of Berlin envisagent une cession de dette alors que les propriétaires cherchent un refinancement, et un régulateur australien a suspendu un autre fonds de crédit. La copropriété Sherry-Netherland a été poursuivie pour l'accaparement d'une terrasse de Central Park.

Luxe et consommation

Les ventes de mode et de maroquinerie de LVMH ont chuté dans un revers pour le luxe, et ses ventes en perte de vitesse jettent un voile sur la reprise du secteur. Les ventes de Louis Vuitton ont fortement reculé sous l'effet d'une demande chinoise plus faible. Les marques de mode milieu de gamme amorcent un retour alors qu'Uniqlo progresse. Les livraisons de Volkswagen ont chuté de 14% sous l'effet de la faiblesse persistante en Chine, et les ventes de voitures particulières en Chine ont reculé de 28% en septembre. Les Européens entretiennent une relation ambivalente avec les voitures chinoises. Le shoppertainment stimule les achats d'impulsion dans les supermarchés, et les quincailleries mobilisent leur personnel pour attirer la clientèle. Les kits d'amenities de première classe sont devenus des objets de collection. Meta et les entreprises d'IA figurent dans le débat sur la menace des agents de voyage, où Airbnb pourrait encore l'emporter.

Technologie et IA

Zuckerberg affirme que Meta a atteint la frontière de l'IA, tandis qu'un débat plus large sur la chaîne d'approvisionnement de l'IA s'interroge sur le fait que ces tensions soient la vraie inquiétude. Les entreprises technologiques chinoises peinent à se détacher des puces Nvidia. L'effet de levier caché des hyperscalers, lié à leurs engagements de location, dépasse leur dette publiée. Les anciens actifs de minage de bitcoin de FTX font désormais partie du boom de l'IA. Nate Soares explique le débat sur le risque existentiel lié à l'IA, et Odd Lots explore des scénarios d'apocalypse liés à l'IA. Le ministre britannique réclame une régulation de l'IA calquée sur les lois de la révolution industrielle. Les directeurs financiers nouent des partenariats en matière d'IA avec les DSI et les dirigeants opérationnels, et Telia va supprimer 900 emplois pour réaliser environ 100 millions de dollars d'économies par an.

Commerce, politique et géopolitique

La Chine et l'UE vont discuter des restrictions européennes sur les onduleurs chinois à l'issue de négociations commerciales. La Chine affirme que l'accord sur les voitures hybrides avec l'Europe garantit un espace d'exportation. Un accord franco-allemand sur la politique automobile de l'UE est "imminent", ce qui retarderait la sortie progressive des moteurs thermiques en Europe. La France va porter sa participation dans le minier en difficulté Eramet à 49%. Elon Musk a injecté 275 millions de dollars dans la bataille des républicains pour conserver le Congrès. Des agents fédéraux ont perquisitionné le domicile de la représentante Ilhan Omar, à l'intérieur de la fenêtre de 60 jours précédant les élections de mi-mandat. Les promesses industrielles de Trump sont mises à l'épreuve à Philadelphie et dans l'Iowa. Le cessez-le-feu énergétique conclu par Trump avec Poutine a été violé presque immédiatement, et la mesure de Trump sur le gazole suscite des critiques. La suspension par la Maison-Blanche des sanctions sur le gazole russe a déclenché une crise en Ukraine. L'OTAN a dévoilé un plan pour protéger ses alliés européens contre les sabotages russes. Le film russe sur le théâtre de Marioupol cherche à réécrire l'histoire. L'élection israélienne est sans précédent par ses enjeux. Les talibans exploitent la peur des migrants en Europe. Une juge a exigé des explications de l'administration Trump concernant l'abattage d'arbres sur un terrain de golf de Washington. Le patron d'Heathrow a besoin du soutien de Burnham pour une troisième piste d'ici la fin de l'année. La filiale du Groupe ADP fait l'objet d'un examen pour des services rendus à une compagnie aérienne russe sous sanctions. Les baisses des subventions aux pompes à chaleur décidées par les travaillistes ont suscité la colère du secteur. Le Royaume-Uni prévoit des récompenses pour les lanceurs d'alerte. Les dossiers Kroger-Albertsons et LVMH recoupent les préoccupations commerciales, tandis que Mamdani a annoncé des réformes sur le recours à la force par la police et a boycotté le défilé du Columbus Day. Blakeman a attaqué Mamdani lors d'une réunion avec des responsables hassidiques. Les démocrates lient la corruption au coût élevé de la vie dans la dernière ligne droite des élections de mi-mandat, et une publicité anti-Jackson a été diffusée par erreur à Portland. Les républicains ont propagé une fausse rumeur sur James Talarico. La course au Congrès se joue dans 22 jours. Un fidèle de Trump et un investisseur turc se livrent une bataille d'influence. Les menaces contre les responsables publics se multiplient. Le prix Nobel d'économie a été attribué à Robert E. Hall et Michael Woodford. Les résultats d'un essai de revenu de base universel éclairent le débat sur les pertes d'emplois liées à l'IA. Les fonds de la Sécurité sociale devraient être en déficit dès 2032. Des épargnants retraités ont poursuivi Mark Walter, propriétaire des Dodgers, au sujet de la présentation des rentes. Un changement dans les scores de crédit de Fannie et Freddie bouleverse le marché des prêts immobiliers. Des entreprises mexicaines citent la criminalité et la fiscalité comme des risques plus importants que le commerce. New World Development, à Hong Kong, a obtenu une exonération de loyer de la part de l'aéroport. Les dirigeants de Wall Street et des grandes banques mondiales se réuniront à Hong Kong avant le sommet Trump-Xi. Singapour courtise les opérateurs offshore avec un nouveau guichet de contrats à terme sur obligations asiatiques. Le roi de Malaisie a acquis une participation dans un producteur de terres rares, et un géant chinois de l'acier se lance dans la construction navale. La roupie indienne subit des pressions liées au brut et aux sorties de capitaux.

Autres informations notables

Une initiative liée au crédit privé proche des démocrates a conduit DLA Piper à recruter trois avocats de Latham. JPMorgan et Goldman ont limité leur exposition à une cession de prêt de 5 milliards de dollars pour Volta AI. Le crédit privé et les marchés obligataires restent en mutation. Une élection israélienne a lieu dans deux semaines. La tempête post-tropicale Rachel a frappé des maisons en bord de mer à Long Beach, et les pompiers californiens installent des caméras pour détecter les incendies. Le procès pour viol de Russell Brand a débuté lundi. RJ Mitte, qui a joué le fils de Walter White, est mort à 34 ans. Un passager d'un grand huit géorgien est mort au parc Six Flags Over Georgia. Des retards dans l'intervention des secours, révélés par des appels nouvellement publiés, ont marqué l'affaire Christa Pike. Les objets personnels de Truman Capote seront mis aux enchères. Une question posée par Goldman et la guerre en Iran : l'économie américaine n'est pas aussi restreinte que ne le suggère le marché boursier. Verrouiller un taux hypothécaire demande de la prudence alors que les rendements grimpent. La vente massive se poursuit sur les marchés émergents en Ouganda et en Indonésie. Les manifestations du mouvement des cafards en Inde se poursuivent, et First FT note que les prix du gazole ont légèrement baissé après le cessez-le-feu énergétique de Trump. La mode milieu de gamme, la fourrure de possum et le camouflage de la seiche complètent la lecture plus légère du jour, tandis qu'un documentaire sur le camouflage clôt ce point d'actualité. La vente de Bumble et l'acquisition de Xodus par Steris bouclent l'actualité des opérations, et la réaction des Italo-Américains à l'absence de Mamdani au défilé clôt le tour d'horizon politique.