L'aéroport de Hong Kong annule les loyers pour sauver New World
Hong Kong Lifeline Buys Cheng Family Time to Save New World
C'était un mercredi soir en fin de septembre et les analystes couvrant New World Development Co. étaient impatients. Le promoteur immobilier de Hong Kong en difficulté de trésorerie était en retard pour présenter ses résultats, et les dirigeants n'étaient pas venus à une séance de questions-réponses prévue. Derrière la scène, New World se battait pour conclure un accord qui, lorsqu'il a été annoncé quelques heures plus tard, lui donnerait une ligne de vie cruciale.
L'Autorité de l'aéroport de Hong Kong a accepté d'annuler des milliards de dollars de loyers que l'entreprise s'était engagée à payer pour son projet 11 Skies en difficulté près de l'aéroport, soulageant ainsi son fardeau de dette. En échange, l'Autorité de l'aéroport prendrait intégralement le relais sur le complexe de HK$18 milliards ($2.3 milliards) de centres commerciaux et de bureaux — et obtiendrait une option pour acheter une part importante des actions du promoteur à un prix fortement réduit.
L'accord comportait une condition essentielle : la famille fondatrice Cheng devait rester le plus grand actionnaire de New World. Cet accord inhabituel montre jusqu'où les autorités de Hong Kong sont prêtes à aller pour stabiliser l'un des plus grands promoteurs immobiliers de la ville, alors que New World fait face à près de $11 milliards de dettes à échéance dès l'année prochaine. Cela donne à la famille Cheng, milliardaire, plus de temps pour renforcer une entreprise qui a enregistré une perte record de $3.6 milliards dans son dernier exercice fiscal. New World donnera également HK$3 milliards en espèces et services à l'Autorité de l'aéroport dans le cadre de l'accord.
"L'accord met en évidence la pertinence économique et politique de New World pour Hong Kong, surtout lorsque le gouvernement avance" avec un plan ambitieux pour développer une nouvelle zone dans la partie nord de la ville qui a besoin du soutien des promoteurs, a déclaré Gary Ng, économiste principal chez Natixis. "Une pression financière supplémentaire sur New World pourrait augmenter les risques de restructuration ou de défaut."
Les représentants de New World et de la famille Cheng n'ont pas répondu aux demandes de commentaire. L'Autorité de l'aéroport a refusé de commenter au-delà de son annonce précédente sur l'accord de 11 Skies, qui a déclaré que le projet ouvre la voie à un développement supplémentaire de la zone aérienne. L'accord de 11 Skies donne également aux Chengs de l'espace pour respirer et agir sur la structure du capital de New World — jusqu'à la fin de 2029. Dans le cadre de l'accord, l'Autorité de l'aéroport peut acheter 750 millions d'actions de New World — environ 30% du capital — de la famille Cheng via son bras d'investissement Chow Tai Fook Enterprises Ltd. dans les trois ans pour HK$2.25 milliards, ce qui représente environ une remise de 43% sur le cours actuel des actions du promoteur.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing