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Un coup de départ : Les clients de la division gestion de patrimoine de Goldman Sachs et le fonds de couverture coté en bourse Man Group figurent parmi les victimes d'une importante fuite de données chez le grand cabinet comptable EY, selon des notifications envoyées ces dernières semaines.
Comment un engouement d'emprunt de fonds de couverture d'un trillion de dollars est devenu la vache à lait de Wall Street. Les banques d'investissement ont une nouvelle classe d'étoiles : les courtiers en prime. Il y a deux décennies, les banques d'investissement étaient dominées par de grandes personnalités de trading immortalisées dans des livres tels que "Liar's Poker" de Michael Lewis. La prime brokerage, l'activité de prêt aux fonds de couverture et aux firmes de trading, était perçue comme une fonction arrière-boring. Cependant, l'effondrement du marché de 2008 a entraîné un durcissement des réglementations sur les banques, entravant leurs salles de trading.
Progressivement, ils ont perdu des traders et des quants au profit de rivaux dont font partie Ken Griffin's Citadel et le géant de trading Jane Street. Mais ces firmes avaient besoin d'emprunter de l'argent pour amplifier leurs paris sur le marché. Les banques ont été plus que heureux de combler ce vide, en prêtant des billions de dollars à leurs rivaux d'antan. La prime brokerage est passée d'être un flux de revenus négligeable à une croissance projetée de 38 pour cent cette année, selon Coalition Greenwich. Les revenus de la prime brokerage en actions et revenu fixe sont prévus pour atteindre 47,9 milliards de dollars cette année. Bien que la plupart des grandes banques mondiales tentent de développer cette activité, la prime brokerage reste principalement dominée par les banques américaines JPMorgan, Morgan Stanley et Goldman Sachs.
On appelle "lock-ups de prime brokerage" la période de préavis qu'un banque doit accorder aux clients avant de retirer le financement, elle est passée de quelques jours à quelques semaines, à maintenant six mois pour les clients les plus convoités de l'industrie. Les banques parient sur le fait que la gestion des risques des plus grands fonds de couverture et firmes de trading de l'industrie est sophistiquée et que renoncer à une certaine contrôle est un risque worth taking pour la croissance des revenus. Mais alors que cette activité a explosé et que l'exposition des banques à l'industrie augmente, les régulateurs deviennent de plus en plus anxieux. "Elle n'a cessé de croître et de croître et de croître", a déclaré un régulateur. Est-ce devenu trop gros ?
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing