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Ein erster Scoop: Kunden der Vermögensverwaltung von Goldman Sachs und der in Großbritannien notierte Hedgefonds Man Group sind unter den Opfern eines großen Datenbruchs bei der Big-Four-Rechnungslegungsgesellschaft EY, gemäß Benachrichtigungen, die in den letzten Wochen versandt wurden.
Wie ein Billionen-Dollar-Leihwahn der Hedgefonds zur Cashcow von Wall Street wurde. Investmentbanken haben eine wachsende Klasse von Superstars: Prime Broker. Vor zwei Jahrzehnten bestimmten große Trading-Persönlichkeiten die Investmentbanken, unsterblich gemacht in Büchern wie "Liar's Poker" von Michael Lewis. Das Prime Brokerage, das Geschäft mit dem Leihen an Hedgefonds und Trading-Firmen, wurde als langweiliges Back-Office-Funktion gesehen. Aber der Marktcrash 2008 führte zu einer Verschärfung der Regulierung der Banken, die ihre Trading-Desks behinderte.
Nach und nach verloren sie Trader und Quants an Rivalen einschließlich Ken Griffins Citadel und die Trading-Giant Jane Street. Aber diese Firmen brauchten jemanden, von dem sie leihen konnten, um ihre Marktwetten zu verstärken. Banks haben mehr als gerne die Lücke gefüllt, indem sie Billionen von Dollar an ihre ehemaligen Rivalen verliehen. Das Prime Brokerage ist von einem winzigen Einnahmequell zu einem projizierten Wachstum von 38 Prozent dieses Jahr, laut Coalition Greenwich. Einnahmen aus Equity und Fixed Income Prime Brokerage werden dieses Jahr auf 47,9 Mrd. Dollar prognostiziert. Obwohl die meisten großen globalen Banken versuchen, dieses Geschäft zu wachsen, bleibt das Prime Brokerage nach wie vor weitgehend von US-Banken JPMorgan, Morgan Stanley und Goldman Sachs dominiert.
So genannte Prime Brokerage Lock-ups, die Frist, die eine Bank Kunden geben muss, bevor sie Finanzierung zieht, sind von Tagen auf Wochen angewachsen, jetzt sechs Monate für die begehrtesten Kunden der Branche. Banks wetten darauf, dass das Risikomanagement der größten Hedgefonds und Trading-Firmen der Branche sophistiziert ist und dass der Verzicht auf gewisse Kontrolle ein Risiko ist, das sich für Wachstum der Einnahmen lohnt. Aber während dieses Geschäft explodiert und die Banken-Exposition gegenüber der Branche steigt, werden Regulatoren zunehmend nervös. "Es ist einfach gewachsen und gewachsen und gewachsen", sagte ein Regulator. Ist es zu groß geworden?
Quelle: Financial Times Companies · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing