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Um golpe inicial: Clientes da divisão de gestão de riqueza da Goldman Sachs e o fundo de cobertura listado no Reino Unido Man Group estão entre as vítimas de uma grande quebra de dados na firma de contabilidade dos Four Grandes EY, segundo notificações enviadas nas últimas semanas.
Como um empréstimo de um trilhão de dólares de fundos de cobertura se tornou a vaca leiteira de Wall Street. Os bancos de investimento têm uma nova classe de superstars: os brokers de prime. Há duas décadas, os bancos de investimento eram dominados por grandes personalidades de trading imortalizadas em livros como "Liar's Poker" de Michael Lewis. A prime brokerage, o negócio de emprestar dinheiro a fundos de cobertura e firms de trading, era vista como uma função entediante de back-office. No entanto, a queda do mercado de 2008 levou a um endurecimento das regulamentações nos bancos, impedindo suas mesas de trading.
Gradualmente, eles perderam traders e quants para rivais incluindo a Ken Griffin's Citadel e a gigante de trading Jane Street. Mas essas firms precisavam emprestar dinheiro para potencializar suas apostas no mercado. Os bancos têm sido mais do que felizes em entrar no breach, emprestando bilhões de dólares aos seus ex-rivais. A prime brokerage passou de ser um fluxo de receita piddly a um projeto projetado de crescimento de 38 por cento este ano, segundo Coalition Greenwich. Receitas da prime brokerage de equity e fixed income estão previstas para atingir 47,9 bilhões de dólares este ano. Embora a maioria dos grandes bancos globais esteja tentando crescer este negócio, a prime brokerage ainda está dominada principalmente por bancos americanos JPMorgan, Morgan Stanley e Goldman Sachs.
Os chamados "prime brokerage lock-ups", o período de aviso que um banco deve dar aos clientes antes de retirar financiamento, aumentaram de dias para semanas, para agora seis meses para os clientes mais cobiçados da indústria. Os bancos estão apostando que a gestão de riscos da indústria maior hedge funds e firms de trading é sofisticada e que abrir mão de algum controle é um risco valioso para crescer receitas. Mas enquanto este negócio explodiu e a exposição dos bancos à indústria aumenta, os reguladores estão cada vez mais ansiosos. "Apenas cresceu e cresceu e cresceu", disse um regulador. Tornou-se muito grande?
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing