مرحبًا بكم في FT Asset Management، نشرتنا الأسبوعية التي تسلط الضوء على الشخصيات المحركة والمؤثرة وراء صناعة عالمية بقيمة عدة تريليونات من الدولارات. هذا المقال هو النسخة الخاصة بالموقع. يمكن للمشتركين التسجيل هنا ليصلكم النشرة كل يوم إثنين.
مقدمة سريعة: عملاء قسم إدارة الثروة في غولدمان ساكس والصناديق hedge fund المدرجة في المملكة المتحدة Man Group، هم parmi الضحايا الرئيسيون لاختراق بيانات كبير في شركة EY، إحدى شركات المحاسبة الأربعة الكبار، وفقًا للإشعارات المرسلة في الأسابيع الماضية.
كيف تحولت رحلة الاقتراض التي تبلغ تريليون دولار للصناديق hedge fund إلى بقرة حلوب لول ستريت. لقد ظهرت فئة جديدة من النجوم في البنوك الاستثمارية: المقاصة prime. قبل عقدين من الزمان، كانت البنوك الاستثمارية支配 من قبل شخصيات تداول كبيرة م immortalized في كتب مثل كتاب "Liar's Poker" لمايكل لويس. كان نشاط المقاصة prime، وهو نشاط إقراض للصناديق hedge fund وشركات التداول، يُنظر إليه على أنه وظيفة خلفية مملة. ومع ذلك، أدى انهيار سوق 2008 إلى تشديد اللوائح على البنوك، مما عرقل مكاتب التداول الخاصة بها.
بالتدريج، خسروا تجار وكميات إلى منافسين بمن فيهم كين غريفين's Citadel وشركة التداول العملاقة Jane Street. لكن هذه الشركات كانت تحتاج إلى استعارة أموال لتعزيز رهاناتها في السوق. لقد كان البنوك أكثر من愿意进入 breach، وإقراض تريليونات الدولارات لمنافسيها القدامى. لقد تحوّل نشاط المقاصة prime من كونه تدفقًا للدخل ضئيلًا إلى مشروع مُتوقع أن ينمو بنسبة 38% هذا العام، وفقًا لـ Coalition Greenwich.revenues من equity و fixed income prime brokerage متوقعة أن تصل إلى 47.9 مليار دولار هذا العام. وبينما تحاول معظم البنوك العالمية الكبرى نمو هذا النشاط، يظل نشاط المقاصة prime支配 من قبل البنوك الأمريكية JPMorgan، Morgan Stanley و Goldman Sachs.
تُعرف "concelock-ups prime brokerage" على أنها الفترة التي يجب على البنك أن يعطيها للعملاء قبل سحب التمويل، وقد زادت من أيام إلى أسابيع، وإلى الآن ستة أشهر للعملاء الأكثر طلبًا في الصناعة. البنوك تراهن على أن إدارة المخاطر لأكبر صناديق hedge fund وشركات التداول في الصناعة هي معقدة، وأن التخلي عن بعض التحكم هو风险值得 المخاطرة من أجل نمو الإيرادات. ولكن مع توسع هذا النشاط وزيادة تعرض البنوك للصناعة، أصبح المنظمون أكثر قلقًا. "لقد نما ونما ونما"، قال أحد المنظمين. أصبحت كبيرة جدًا؟
المصدر: Financial Times Companies · لخّصه HeadlinesBriefing