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Un golpe de efecto inicial: Clientes de la división de gestión de riqueza de Goldman Sachs y el fondo de cobertura cotizado en el Reino Unido Man Group son entre las víctimas de una importante brecha de datos en la firma de contabilidad de los Cuatro Grandes EY, según notificaciones enviadas en las últimas semanas.
Cómo un fondo de cobertura de un billón de dólares的借贷激增成为了华尔街的现金 vaca. Los bancos de inversión tienen una clase emergente de superestrellas: los brokers de prime. Hace dos décadas, los bancos de inversión estaban dominados por personalidades comerciales grandes inmortalizadas en libros como "Liar's Poker" de Michael Lewis. La prime brokerage, el negocio de prestar dinero a fondos de cobertura y firms de trading, se veía como una aburrida función de back-office. Sin embargo, la caída del mercado de 2008 llevó a un endurecimiento de las regulaciones a los bancos, obstaculizando sus mesas de trading.
Gradualmente, perdieron traders y quants a rivales incluyendo a Ken Griffin's Citadel y la gigante de trading Jane Street. Pero esas firms necesitaban prestar dinero para potenciar sus apuestas en el mercado. Los bancos han estado más que dispuestos a entrar en el breach, prestando billones de dólares a sus ex-rivales. La prime brokerage ha pasado de ser un flujo de ingresos piddly a un proyecto de crecimiento proyectado del 38 por ciento este año, según Coalition Greenwich. Los ingresos de la prime brokerage de renta fija y renta variable se prevé que alcancen 47.900 millones de dólares este año. Aunque la mayoría de los grandes bancos globales están intentando crecer este negocio, la prime brokerage sigue estando dominada principalmente por bancos estadounidenses JPMorgan, Morgan Stanley y Goldman Sachs.
Los llamados "prime brokerage lock-ups", el período de aviso que un banco debe dar a los clientes antes de retirar financiación, se han incrementado de días a semanas, y ahora a seis meses para los clientes más codiciados de la industria. Los bancos apuestan en que la gestión de riesgos de los mayores fondos de cobertura y firms de trading de la industria es sofisticada y que renunciar a cierto control es un riesgo worth taking para hacer crecer los ingresos. Pero mientras esta negocio ha explotado y la exposición de los bancos a la industria sigue aumentando, los reguladores están cada vez más ansiosos. "Se ha ido creciendo y creciendo y creciendo", dijo un regulador. ¿Se ha vuelto demasiado grande?
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing