Добро пожаловать в FT Asset Management, нашу еженедельную рассылку о движухах за миллиардными индустриями. Эта статья — версия на сайте. Подписавшиеся могут подписаться здесь, чтобы получать её каждый понедельник.
Первый лайфхак: Клиенты подразделения управления активами Goldman Sachs и хедж-фонд Man Group, списокованный на бирже Великобритании, среди жертв крупного утечки данных в аудиторской фирме EY, одного из "Четверки Больших", согласно уведомлениям, отправленным в последние недели.
Как стремление к займам на триллион долларов у хедж-фондов превратилось в доходную корову для Уолл-стрит. Инвестиционные банки выделяют новый класс суперзвезд: профильные брокеры. Две десятилетия назад инвестиционные банки доминировали личностями трейдеров, запечатленными в книгах таких, как "Liar's Poker" Майкла Льюиса. Профильный брокер, бизнес по кредитованию хедж-фондов и трейдинг-фирм, считался скучной функцией офиса. Однако кризис на рынке 2008 года привел к ужесточению регуляции банков, помеха их торговым столам.
Постепенно они ушли от трейдеров и квантов к конкурентам, включая Ken Griffin's Citadel и гиганта трейдинга Jane Street. Но этим фирмам нужны были деньги в долг, чтобы усилить свои рыночные ставки. Банки были более чем рады занять место, предоставив своим бывшим конкурентам триллионы долларов. Профильный брокер перешел от быть нишевым доходом к проектируемому росту на 38 процентов в этом году, по Coalition Greenwich. Выручка от эквити и фиксированного дохода профильного брокера ожидается на уровне 47,9 млрд долларов в этом году. Хотя большинство крупных глобальных банков пытаются расти в этом бизнесе, профильный брокер все еще в основном доминирует американскими банками JPMorgan, Morgan Stanley и Goldman Sachs.
Так называемые "lock-ups профильного брокера" — это период уведомления, который банк должен дать клиентам перед изъятием финансирования, — вырос от дней до недель, а теперь до шести месяцев для самых востребованных клиентов индустрии. Банки делают ставку на то, что управление рисками крупнейших хедж-фондов и трейдинг-фирм индустрии является сложным, и что отказ от некоторого контроля — это риск,值得ный ради роста доходов. Но поскольку этот бизнес взорвался и экспозиция банков к индустрии растет, регуляторы всё больше обеспокоены. "Просто росла и росла и росла", — сказал один регулятор. Стало слишком много?
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing