Le shilling ougandais est tombé à son niveau le plus faible depuis au moins 1993, atteignant 4 143 pour un dollar, alors que les investisseurs étrangers se retirent des obligations libellées en monnaie locale face à la hausse des rendements américains. La monnaie a perdu plus de 10 % depuis le 25 août, la baisse la plus marquée parmi les 144 devises suivies par Bloomberg.
Les analystes évoquent des pressions à la fois mondiales et intérieures, notamment la hausse des coûts de l'énergie liée aux perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient, ainsi qu'une forte demande de dollars de la part des entreprises. Lors de l'adjudication de dette de la semaine dernière, la participation étrangère a été minime, la demande venant principalement des banques locales et des fonds de pension.
Citigroup estime que 200 millions de dollars ont quitté les marchés ougandais au cours des deux dernières semaines, tandis que JPMorgan évalue le marché obligataire local à 9,4 milliards de dollars. Les autorités sont peu susceptibles d'intervenir, suite à la directive du président Yoweri Museveni demandant à la banque centrale de ne pas vendre de dollars, qu'il a critiquée comme un gaspillage des réserves.
Les réserves de change de l'Ouganda, de 6 milliards de dollars, couvrent environ 2,7 mois d'importations, contrairement à des pays comme l'Éthiopie et la Zambie, qui utilisent leurs réserves pour défendre leurs devises. Le prochain niveau clé pour le shilling se situe à 4 150 pour un dollar, ce qui suggère que de nouvelles faiblesses pourraient suivre.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing