Les stratèges de Wall Street deviennent positifs sur les obligations suite à une forte hausse des rendements. Goldman Sachs Group Inc. croit que le titre du Trésor à 10 ans pourrait rebondir, citant le stress des marchés de crédit et la réduction des risques techniques. Citigroup Inc. favorise les Trésors à court terme, arguant que l'inflation en ralentissement et la croissance des salaires plus faible réduisent la probabilité de hausses agressives des taux par la Réserve fédérale. "Les forward à plus long terme sont élevés par rapport à la juste valeur pour la plupart des marchés majeurs", ont écrit les stratèges de Goldman Sachs dirigés par William Marshall, renforçant le cas d'une durée attractive aux niveaux actuels.
Le rendement du titre à 10 ans s'établit à environ 5,24 %, en baisse par rapport à un sommet sur plusieurs décennies après une forte demande lors de l'enchère la semaine dernière. Le rendement à 2 ans reste stable près de 4,8 %. Cependant, les stratèges de Bank of America Corp., dirigés par Mark Cabana, avertissent que les traders de swaps pourraient sous-estimer la chance d'une hausse des taux de la Fed plus tard ce mois-ci, actuellement évaluée à 19 % de probabilité.
Les stratèges de Barclays Capital, dont Anshul Pradhan, avertissent que des rendements plus élevés à eux seuls ne garantissent pas une protection contre des augmentations supplémentaires. Les investisseurs surveillent le rapport d'inflation aux États-Unis cette semaine, nombreux s'attendant à une hausse des prix à la consommation de base de 0,2 %, signalant un rythme de croissance plus lent. Des vues supplémentaires de stratégie de taux ont été publiées par les principales firmes tout au long de la semaine.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing