Les actions de Genting Bhd. ont connu leur plus forte baisse depuis 28 ans, après que le groupe de loisirs contrôlé par le milliardaire malaisien Lim Kok Thay a annoncé son intention de lever environ 1,25 milliard de ringgits (306 millions de dollars) via une augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription cessibles. Le titre a chuté jusqu'à 17%, à 1,56 ringgit, soit le plus fort recul depuis 1998. Le prix d'émission sera fixé avec une décote comprise entre 25% et 30%, a indiqué Genting vendredi dans un dépôt auprès de la bourse. Le produit de l'opération servira à rembourser des emprunts et à financer le fonds de roulement.
Cette levée de fonds intervient alors que Genting doit faire face à une dette croissante et à une baisse de sa rentabilité. Le géant du jeu a enregistré une perte nette au deuxième trimestre, en août, tandis que l'endettement total a atteint 45,3 milliards de ringgits fin juin.
« Notre analyse de scénarios révèle non seulement des économies d'intérêts et un désendettement minimes, mais aussi une dilution marquée du bénéfice par action et de la valeur comptable par action », a écrit Samuel Yin, analyste chez Maybank Investment Bank, dans un rapport. Il a abaissé sa recommandation de achat à vente, ajoutant que de nouvelles levées de fonds en capital ou une réduction des dividendes ne peuvent être exclues. L'opération indique également que Genting pourrait avoir du mal à refinancer ses emprunts à plus long terme.
Sa filiale Genting Malaysia Bhd. a reculé jusqu'à 8,1%, sa plus forte baisse depuis plus d'un an. Fitch Ratings Inc. a abaissé la note de Genting à BBB- en septembre, invoquant un désendettement plus lent en raison des dépenses d'investissement importantes nécessaires à l'extension de propriétés clés, notamment à Singapour et à New York. L'an dernier, Resorts World, filiale de Genting, a obtenu une licence pour exploiter un casino à New York, qui devrait générer des milliards de dollars de revenus.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing