Dernière mise à jour: September 30, 2026, 2:02 PM ET
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Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont progressé mercredi après que l'indicateur d'inflation PCE préféré de la Fed soit ressorti plus faible que prévu, incitant les traders à réduire leurs paris sur une hausse des taux en octobre. Le calme apparent du S&P 500 masque une divergence de volatilité extrême que les analystes jugent révélatrice d'une « assise fragile ». L'effet de gel des introductions en bourse se fait sentir alors qu'Oura et Anthropic retardent leurs offres, tandis que Carnival a affiché un bénéfice plus élevé et que le président de la Fed de New York a laissé entendre que la prochaine hausse des taux pouvait attendre. Les investisseurs devraient se montrer prudents avec les actions et ne pas détenir d'obligations, car les bilans sont devenus déséquilibrés.
Revenu fixe et devises
Les obligations mondiales connaissent leur pire trimestre depuis 2024, avec 1 000 milliards de dollars de pertes accumulées en raison d'une inflation tenace. Les spreads des OAT françaises ont atteint des sommets post-crise. Une flambée des rendements obligataires se répercute sur le dollar, qui enregistre son plus grand gain mensuel depuis juin. L'euro a progressé face au dollar après avoir touché un plus bas de 16 mois, mais les risques persistent. Le Japon a suspendu ses interventions sur le forex alors que le yen se renforçait. Le peso mexicain est devenu la pire devise du monde alors que les traders de carry fuient, les analystes se précipitant pour réduire leurs prévisions de fin d'année. Le carnet court dollar net de la RBI a dépassé les 200 milliards de dollars dans le cadre de son plan de change. Les obligations ont durement frappé les fonds de retraite, mais une seconde chance pourrait se profiler.
Énergie et matières premières
Le pétrole a grimpé alors que les tensions au Moyen-Orient restaient vives, tandis que l'industrie pétrolière américaine a prévenu que les prix du diesel ne reviendront pas à la normale avant un an. Les grandes banques de Wall Street ont relevé leurs prévisions de prix du pétrole pour cette année et la suivante. Les stocks de pétrole brut américains ont bondi de 900 000 barils la semaine dernière, au-dessus des attentes des analystes. Les exportations de pétrole brut du Moyen-Orient ont retrouvé leurs niveaux d'avant-guerre grâce à des pipelines alternatifs. La Russie a prolongé son interdiction d'exportation de diesel jusqu'en octobre, alors que des drones ukrainiens frappent des raffineries. Les contrats à terme sur le gaz naturel sont tombés sous le seuil des 3 dollars par million de Btu. L'or a prolongé ses gains mais se dirige toujours vers une perte mensuelle, soutenu par un dollar qui s'assouplit et une baisse des rendements des Treasuries. La relance du charbon de Trump sert les intérêts de Pékin alors que les achats de charbon chinois augmentent.
Macroéconomie et politique monétaire
L'indicateur d'inflation préféré de la Fed n'a montré que peu de signes d'apaisement, pointant vers des pressions persistantes sur les prix. La Fed a voté une refonte des tests de résistance, une victoire majeure pour les grandes banques. L'inflation s'est accélérée dans les plus grandes économies de la zone euro, plus rapidement que prévu, accroissant la pression sur la BCE pour qu'elle agisse. La mousson la plus faible de l'Inde depuis 2015 accroît les risques de hausse des prix alimentaires. La flambée de la dette liée à l'IA accroît le risque d'une nette correction du marché, a averti la Banque d'Angleterre. KKR a également mis en garde contre les risques croissants sur le marché du crédit liés à la frénésie d'emprunt pour l'IA, citant les risques de surexposition et de concentration. La SEC a proposé des frais de performance pour les fonds de détail dans le cadre d'une poussée vers les marchés privés. La règle des 4% pour les dépenses de retraite a un taux de réussite de 81,5% lorsque les actions montent et que l'inflation est modérée.
Opérations et financement d'entreprise
Paramount s'apprête à lever 42,4 milliards de dollars via des émissions obligataires de qualité investissement. Le magnat de la restauration âgé de 94 ans est en train de construire l'un des plus grands family offices après la vente de Jetro Restaurant Depot à Sysco. Un donateur a donné 3 milliards de dollars à Carnegie Mellon, le plus grand don universitaire jamais réalisé. Glencore, Peabody et Heeney envisagent des accords sur le charbon au Venezuela. Une gigantesque mine de cuivre au Panama a obtenu une voie vers un redémarrage temporaire après que les ministres ont approuvé les conditions. L'Allemagne envisage de bloquer un rachat logistique chinois par Cosco Shipping pour des raisons de sécurité. Le Royaume-Uni doit faire davantage pour soutenir ses propres entreprises d'IA afin d'éviter une interdiction américaine des modèles chinois. Le MI5 a averti les universités de rompre leurs liens avec un institut chinois qui entretient des « liens très étroits » avec les services de renseignement chinois.
Résultats et stratégie d'entreprise
Le bénéfice de Conagra a augmenté de 6% malgré une baisse des ventes. Cal-Maine a basculé dans une perte de 58,6 millions de dollars en raison de la baisse des prix des œufs. Greggs va supprimer 740 emplois en usine pour réduire ses coûts, mais a relevé ses prévisions de bénéfices. Nidec a sombré dans le rouge en raison d'une dépréciation de 4 milliards de dollars et a nommé un nouveau PDG. BMW supprime plus de 100 cadres et recherche une plus grande efficacité, mais les gains de rentabilité seront progressifs. General Mills a fait appel à son COO pour piloter son redressement. Hormel Foods va acheter Brakebush Brothers pour environ 1,06 milliard de dollars. Les ventes du Ford F-150 chuteront ce trimestre en raison d'un problème de fournisseur. Le PDG de Logitech parcourt le monde pour surmonter la pénurie de puces. BMW supprime plus de 100 cadres alors que les coûts grimpent. Porsche SE a vu un tribunal allemand rejeter une plainte de 6,1 milliards de dollars déposée par des investisseurs. L'accord sur les médicaments amaigrissants de Novo met en lumière sa faiblesse et les forces du vendeur.
IA, technologie et médias
La FTC enquête sur OpenAI et Anthropic pour d'éventuels préjudices causés aux consommateurs. DeepSeek et Huawei ciblent une source clé de la domination de Nvidia dans l'IA. Trump a défendu sa stratégie d'IA légère après les alarmes de l'industrie, vantant un engagement volontaire qui pourrait créer des maux de tête. La start-up vocale d'IA ElevenLabs a doublé sa valorisation à 22 milliards de dollars lors d'une vente d'actions. Google veut qu'Hollywood cesse d'avoir si peur de la technologie avec sa collaboration 100 Zeros. Une société de dossiers médicaux a utilisé un outil d'IA d'Anthropic pour exposer des failles menaçant la confidentialité des patients dans Epic Systems. Amex a ajouté l'IA et le suivi des dépenses à sa carte d'entreprise pour contrer les concurrents fintech. DoorDash a conclu des accords pour vendre davantage de chaussures et de vêtements. Le PDG de Condé Nast, Roger Lynch, a démissionné pour rejoindre Mattel. Novig, soutenu par Sydney Sweeney, a quadruplé sa valorisation à 2 milliards de dollars. Le fondateur de Better.com, Vishal Garg, a obtenu le soutien nécessaire pour reprendre le contrôle du conseil d'administration. Kroger a évincé Red Bull dans le cadre d'une initiative à haut risque pour des prix bas quotidiens. Chanel a fait ses premiers pas dans les trophées avec des créations pour la Boat Race. Le Pentagone a investi dans une start-up visant à fournir du métal pour des aimants critiques.
Réglementation et politique
L'EEOC a poursuivi Harvard pour obtenir des données sur la diversité dans les pratiques d'embauche. L'Inde a fixé de nouvelles limites d'émissions pour les voitures et ajouté le commerce de crédits carbone. Le syndicat allemand a averti d'un conflit potentiel avec Volkswagen au sujet des accords salariaux. Les législateurs de New York cherchent à réglementer les vélos électriques après des accidents mortels. Un tribunal a suspendu l'exécution de Christa Pike, la seule femme du Tennessee dans le couloir de la mort. Le Royaume-Uni estime que l'Iran a joué un rôle dans l'incident de la base aérienne de RAF Fairford. Pour résoudre le problème d'accessibilité au logement, les gouvernements devraient construire davantage de logements. Trump ne peut pas facilement démolir le Kennedy Center, selon des experts.
Géopolitique et sécurité
Netanyahu a déclaré que le pilote d'un vol à destination d'Israël avait tenté de faire écraser l'avion, qui a été dérouté vers l'Arabie saoudite. Un passager a décrit le chaos à bord du vol FlyDubai, affirmant que les gens avaient senti le jet perdre le contrôle. Un autre passager a décrit la panique et les actes héroïques à bord du vol. Le vol Fly Dubai à destination d'Israël a été dérouté après une altercation entre pilotes. La criminalité comme ligne d'attaque républicaine perd du terrain à mesure que les taux baissent. Les candidats à la mairie de Los Angeles rivalisent pour les électeurs indécis. Becerra et Hilton s'affronteront lors d'un débat télévisé pour le poste de gouverneur de Californie. Andrea Shaw affirme que les vaccins ont tué ses jumeaux ; les autorités affirment qu'elle les a étouffés. Le procureur dans l'affaire Cornell espère parler à l'accusatrice alors qu'il examine de nouvelles preuves. Les étudiants du Cornell Daily Sun ont poursuivi une affaire d'agression sexuelle pendant deux ans. L'affaire d'agression sexuelle à Cornell attise les tensions sur le campus. Une affaire de religion est passée inaperçue mais n'y restera pas. El Niño déferle sur la Californie avec une énorme impulsion d'énergie des vagues. Une autre journée de pluies battantes fait craindre des inondations au Texas. Le Hartford Insurance Group a nommé A. Morris Tooker comme prochain PDG. Marshall Wace a déclaré que Citadel avait une demande « pesante » dans l'affaire Shatz.