La Réserve fédérale a finalisé les changements apportés à ses tests de stress dans une victoire majeure pour les banques de Wall Street, préservant la résilience tout en augmentant la transparence et la sensibilité au risque. Le vice-président de la Fed, Michelle Bowman, a souligné que les mises à jour s'assurent que le test de stress reste une partie robuste du cadre de capital réglementaire. Les deux règles finales reflètent les propositions de 2025, accueillies favorablement par les banques après des années de pression de l'industrie pour réformer le test post-2008.

Les ajustements clés incluent l'obligation pour la Fed de solliciter des commentaires sur les scénarios et les modifications des modèles, la mise à jour du composant de choc de marché mondial, et la révision du calendrier des tests de stress. Une nouvelle disposition impose d'appliquer la moyenne des résultats du tampon de capital de stress des deux derniers tests annuels à partir de 2028, priorisant les modèles avec des commentaires publics. La Fed estime que ces changements réduiront la volatilité annuelle des exigences de capital d'environ 50 % sans affecter significativement le capital global.

L'agence a également demandé des retours sur l'amélioration de la manière dont elle capture les différences dans les modèles d'activité des banques pour les revenus de frais. Le conseil d'administration de la Fed a approuvé les changements par 6 voix contre 1, bien que le gouverneur de la Fed, Michael Barr, se soit opposé, avertissant que les règles pourraient affaiblir le test de stress et la résilience des banques. Les groupes industriels, représentant des prêteurs comme JPMorgan Chase & Co. et Goldman Sachs Group Inc., avaient précédemment poursuivi la Fed concernant des problèmes de transparence.

Les grandes banques ont récemment passé l'examen et ont distribué des dividendes et des rachats d'actions à des niveaux records aux actionnaires.