最終更新: September 30, 2026, 2:02 PM ET
公的市場
株式
米国株式先物は、FRBが重視するPCEインフレ指標が予想より低調だったことを受け、水曜日に上昇した。これによりトレーダーは10月の利上げ予想を後退させた。S&P500種指数の表面的な落ち着きの裏では、アナリストが「脆弱な基盤」を露呈していると指摘する極端なボラティリティの乖離が広がっている。OuraとAnthropicが新規公開を延期するなど、IPO市場の冷え込みの影響が漂う中、カーニバルは増益を発表し、ニューヨーク連銀総裁は次の利上げは待てると示唆した。投資家は、バランスシートが不均衡になっていることから、株式には慎重に、債券は保有すべきではない。
債券・為替
世界的な債券は、根強いインフレ懸念から1兆ドルの損失が積み上がり、2024年以来の最悪の四半期に直面している。フランスのOATスプレッドは危機後の高水準に達した。債券利回りの急上昇はドルに波及し、ドルは6月以来の最大の月間上昇を記録している。ユーロは16カ月ぶりの安値を付けた後、対ドルで上昇したが、リスクは残る。日本は円高を受けて為替介入を休止した。メキシコペソはキャリートレーダーが逃避したことから世界最悪となり、アナリストは年末予想を急遽下方修正している。インド準備銀行（RBI）のネット・ショート・ドル・ブックは、その外国為替計画により2,000億ドルを超えて過去最高を記録した。債券は退職基金に大打撃を与えたが、第二のチャンスが訪れつつあるかもしれない。
エネルギー・商品
原油は中東の緊張が高止まりする中で上昇した。一方、米石油業界は、ディーゼル価格が1年以内に正常化しないと警告した。主要なウォール街銀行は、今年と来年の原油価格予想を引き上げた。米国の原油在庫は先週90万バレル増加し、アナリスト予想を上回った。中東の原油輸出は、代替パイプラインを通じて戦前の水準に回復した。ロシアは、ウクライナによる製油所へのドローン攻撃を受け、ディーゼル輸出禁止措置を10月まで延長した。天然ガス先物は100万Btu当たり3ドルの水準を下回った。金は上昇を続けたが、依然として月間での下落に向かっており、ドル安と米国債利回りの低下に支えられている。トランプ氏の石炭推進は、中国の石炭購入増加により北京の思惑に合致している。
マクロ経済・金融政策
FRBが重視するインフレ指標は緩和の兆しをほとんど示さず、持続的な価格圧力を指摘した。FRBは大手銀行にとって大きな勝利となるストレステストの抜本的見直しを可決した。ユーロ圏の主要経済国ではインフレが加速し、予想を上回る速さでECBへの行動圧力が高まっている。インドの2015年以来最も弱いモンスーンは食料価格リスクを高める。AI関連債務の急増は、急激な市場調整のリスクを高めるとイングランド銀行が警告した。KKRもまた、AI向け借入ラッシュから信用市場リスクの拡大を警告し、過剰エクスポージャーと集中のリスクを挙げた。SECは、プライベート市場への進出を推進する中で、リテールファンド向けの成功報酬を提案した。退職後の支出に関する4%ルールは、株価が上昇しインフレが穏やかな場合、81.5%の成功率を示す。
M&A・コーポレートファイナンス
パラマウントは、投資適格級の債券発行により424億ドルを調達する見込みである。94歳の外食産業向け供給大手は、Jetro Restaurant DepotをSyscoに売却した後、最大級のファミリーオフィスの一つを構築している。あるドナーはカーネギーメロン大学に30億ドルを寄付し、大学への寄付としては過去最大となった。グレンコア、ピーボディ、ヒーニーはベネズエラでの石炭取引を模索している。パナマの巨大銅山は、閣僚が条件を承認したことにより一時的な再開への道筋を得た。ドイツは、安全保障上の理由から、中国の物流企業買収を巡るCOSCOシッピングの買収を阻止することを検討している。英国は、中国製AIモデルに対する米国の禁止を回避するため、自国のAI企業への支援を強化する必要がある。MI5は大学に対し、中国情報機関と「非常に強いつながり」を持つ中国の研究機関との関係断絶を警告した。
決算・企業戦略
コンアグラは売上高減少にもかかわらず、利益が6%増加した。カルメインは卵価格の下落により、5,860万ドルの損失に転落した。グレッグスはコスト削減のため工場従業員740人を削減するが、利益見通しは上方修正した。ニデックは40億ドルの減損により損失に陥り、新CEOを任命した。BMWは100人以上の管理職を削減し、効率化を追求するが、収益性の向上は漸進的なものとなる。ゼネラルミルズはCOOを事業立て直しの責任者に起用した。ホーメルフーズはブレイクブッシュ・ブラザーズを約10.6億ドルで買収する。フォードF-150の販売は、サプライヤーの問題により今四半期減少する。ロジクールのCEOは半導体不足を克服するため世界中を駆け回っている。BMWはコスト高騰により100人以上の管理職を削減している。ポルシェSEは、ドイツの裁判所が投資家からの61億ドルの訴訟を却下した。ノボの減量薬取引は、同社の弱点と売り手の強みを浮き彫りにしている。
AI・テクノロジー・メディア
FTCは、OpenAIとAnthropicについて、消費者への潜在的な害に関する調査を行っている。DeepSeekとファーウェイは、NvidiaのAI支配力の重要な源泉を標的にしている。トランプ氏は、業界の警鐘を受けて自らの軽微な関与のAI戦略を擁護し、頭痛の種となる可能性のある自主的なコミットメントを宣伝した。AI音声スタートアップのElevenLabsは、株式売却により評価額が2倍の220億ドルとなった。Googleは、100 Zerosのコラボレーションにより、ハリウッドにテクノロジーへの恐怖を再考してもらいたいと考えている。ある医療記録会社は、AnthropicのAIツールを使用して、Epic Systemsの患者プライバシーを脅かす欠陥を暴露した。アメックスは、フィンテックの競合に対抗するため、法人カードにAIと経費追跡機能を追加した。DoorDashは、より多くの靴や衣料品を販売する契約を結んだ。コンデナストのCEOロジャー・リンチは辞任し、マテルに加わった。シドニー・スウィーニーが支援するNovigは評価額が4倍の20億ドルとなった。Better.comの創業者ヴィシャル・ガーグ氏は、取締役会の支配権を取り戻すための支持を得た。クローガーは、低価格を追求する中でレッドブルを棚から外した。シャネルは、ボートレースのトロフィーデザインで初めてトロフィー制作に参入した。米国防総省は、重要な磁石向け金属の供給を目指すスタートアップに出資した。
規制・政策
EEOCは、採用慣行における多様性に関するデータを求めてハーバード大学を提訴した。インドは新車の排出ガス規制値を設定し、カーボンクレジット取引を追加した。ドイツの労働組合は、フォルクスワーゲンとの賃金協定を巡る潜在的な対立を警告した。ニューヨーク州議会は、死亡事故を受けて電動自転車の規制を模索している。裁判所は、テネシー州で唯一の女性死刑囚であるクリスタ・パイクの死刑執行を一時停止した。英国は、RAFフェアフォード空軍基地事件にイランが関与したと考えている。住宅価格の手頃さを改善するには、政府はより多くの住宅を建設すべきである。専門家によると、トランプ氏はケネディセンターを簡単に解体することはできないという。
地政学・安全保障
ネタニヤフ首相は、イスラエル行きの飛行機のパイロットが墜落を試みたと述べ、同機はサウジアラビアに迂回した。ある乗客は、Fly Dubai便の機内の混乱について、ジェット機が制御不能になったと感じたと語った。別の乗客は、同便でのパニックと英雄的行為について語った。イスラエル行きのFly Dubai便は、パイロット間の衝突により迂回した。共和党の攻撃材料としての犯罪は、発生率低下により勢いを失っている。ロサンゼルス市長候補は未定票を争っている。ベセラとヒルトンは、カリフォルニア州知事選のテレビ討論会で対決する。アンドレア・ショーはワクチンが双子を殺したと主張するが、当局は彼女が窒息死させたとしている。コーネル大学事件の地方検事は、新たな証拠を検討する中で告発者と話をしたいと考えている。コーネル・デイリー・サンの学生たちは、性的暴行事件を2年間追及した。コーネル大学の性的暴行事件は、キャンパスの緊張を高めている。ある宗教事件はこれまで注目されてこなかったが、そのままにはならないだろう。エルニーニョ現象は、巨大な波エネルギーのパルスを伴ってカリフォルニアに押し寄せている。テキサスでは土砂降りの雨が再び洪水への懸念を高めている。ハートフォード保険グループは、A. モリス・トゥーカーを次期CEOに任命した。マーシャル・ウェイスは、シャッツ事件においてシタデルが「負担の大きい」要求をしていると述べた。