Les indicateurs du marché boursier américain semblent stables, alors que le S&P 500 termine le trimestre à plat et le Nasdaq 100 ignore les rendements des obligations et les risques du commerce de l'IA. L'indice de volatilité Cboe reste bien en dessous de 20, masquant une rotation violente équilibrant les secteurs en hausse et en baisse. Cependant, les données de Macro Risk Advisors révèlent que cette calme est trompeuse, montrant la plus large divergence des actions individuelles depuis l'éclatement de la bulle internet de 2000.

Dean Curnutt, PDG de Macro Risk Advisors, avertit que le marché plus large repose sur des bases fragiles, vulnérable à un choc macroéconomique. Il conseille d'utiliser des appels VIX et des spreads de calls pour se protéger contre les baisses potentielles, citant les risques provenant des hyperscalers IA et des fabricants de puces amid des préoccupations croissantes concernant la dette des centres de données. Alors que l'octobre commence, Wall Street débat de la durabilité de l'IA et des taux d'intérêt plus élevés amid une inflation collante.

Un skew put-to-call d'un mois du S&P 500 se situe dans le cinquième percentile le plus bas, indiquant une activité de couverture faible et configurant une correction plus abrupte potentielle sur des nouvelles négatives. Avec JPMorgan Chase & Co. qui lance ses bénéfices le 13 octobre, la volatilité des actions individuelles est prête à augmenter par rapport à la volatilité de l'indice. Les taureaux trouvent réconfort dans la croissance économique résiliente et une expansion bénéficiaire projetée consécutive troisième trimestre supérieure à 20 % pour les entreprises du S&P 500.

Les événements clés à venir incluent l'emploi, le rapport sur l'indice des prix à la consommation et une décision sur les taux d'intérêt, laissant les actions vulnérables aux surprises amid peu d'explosions attendues à court terme.