Os indicadores do mercado de ações dos EUA parecem estáveis, com o S&P 500 terminando o trimestre plano e o Nasdaq 100 ignorando os rendimentos dos títulos e os riscos do comércio de IA. O Índice de Volatilidade Cboe permanece bem abaixo de 20, mascarando uma rotação violenta equilibrando setores em alta e em queda. No entanto, os dados da Macro Risk Advisors revelam que essa calma é enganosa, mostrando a maior divergência de ações individuais desde o colapso da bolha ponto com de 2000.

Dean Curnutt, CEO da Macro Risk Advisors, alerta que o mercado mais amplo está em uma base frágil, vulnerável a um choque macroeconômico. Ele recomenda o uso de opções VIX e spreads de call para proteção contra potenciais quedas, citando riscos de hyperscalers de IA e fabricantes de chips amid crescentes preocupações com dívida de centros de dados. À medida que outubro começa, a Wall Street luta com a durabilidade da IA e taxas de juros mais altas amid inflação pegajosa. Um skew put-to-call de um mês do S&P 500 está no quinto percentil mais baixo, indicando baixa atividade de cobertura e configurando um potencial recuo mais abrupto em notícias negativas.

Com a JPMorgan Chase & Co. iniciando lucros em 13 de outubro, a volatilidade de ações individuais está pronta para subir em relação à volatilidade do índice. Os touros encontram consolamento no crescimento econômico resistente e na expansão de lucros projetada consecutiva terceiro trimestre acima de 20% para empresas do S&P 500. Os próximos eventos-chave incluem o relatório de empregos, o relatório do índice de preços ao consumidor e uma decisão de taxa de juros, deixando as ações vulneráveis a surpresas amid poucos fogos de artifício esperados no curto prazo.