Letzte Aktualisierung: September 17, 2026, 2:00 PM ET
Fed erhöht Zinsen erstmals seit 2023
Die Federal Reserve hat die Zinsen angehoben – erstmals seit Juli 2023 – und den Leitzins um einen Viertelpunkt auf eine Spanne von 4% angehoben, wobei sie weitere Erhöhungen signalisierte. Vorsitzender Kevin M. Warsh ließ den weiteren Kurs offen und erklärte, die Inflation sei nach wie vor „zu hoch". Die einstimmige Abstimmung trotzte dem Druck von Präsident Trump, der weiterhin Zinssenkungen fordert und den Rest des Ausschusses scharf kritisiert. Trump forderte Kreditkosten von 1% oder weniger, und die Aktien schlossen niedriger, während die Renditen von Staatsanleihen stiegen, nachdem die politischen Entscheidungsträger signalisiert hatten, dass sie zu weiteren Straffungen bereit bleiben. Die Entscheidung fiel nur wenige Wochen vor den Zwischenwahlen und markiert Warshs ersten großen Schritt zur Eindämmung der Inflation. Die Fed signalisiert, dass eine weitere Erhöhung bevorstehen könnte, wobei aktualisierte Wirtschaftsprojektionen zeigen, dass die Beamten erwarten, dass die Zinsen erhöht bleiben. Händler begrüßten Warshs Haltung und trieben Aktien und Anleihen nach oben, da Anleger erklärten, der Vorsitzende habe seine Glaubwürdigkeit gestärkt. Anleihehändler wurden zunehmend zuversichtlicher in Bezug auf Warshs Inflationsbekämpfung und trieben die Renditen zweijähriger Anleihen nach oben. Der Präsident hatte damit gedroht, einen breiten Handelsstopp zu verhängen, falls die Fed die Zinsen erhöht. Trump wirkt nun isoliert in der Frage der Zinssätze, nachdem die einstimmige Abstimmung seinen Forderungen zuwiderlief.
Aktien reagieren auf hawkishe Zinserhöhung
Die US-Aktien fielen nach der Zinserhöhung der Fed, wobei alle drei großen Indizes zum siebten Mal in den vergangenen acht Sitzungen niedriger schlossen, nachdem Warsh erklärt hatte, die Inflation sei nach wie vor „zu hoch". Aktien-Futures erholten sich im frühen Handel, als die Märkte die Bewegungen nach der Fed-Entscheidung aufholten, während die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen knapp unter 5% verharrte, da das Öl nachgab. Die US-Aktien stiegen gemeinsam mit Staatsanleihen, da fallende Ölpreise die Hoffnung nährten, dass der Inflationsdruck nachlassen könnte. Scott Rubner von Citadel Securities zeigte sich zunehmend konstruktiv gegenüber US-Aktien. Japanische Aktien legten um 1,0% zu, angeführt von Pharma- und Maschinenbauwerten aufgrund von Schnäppchenjagd. Hongkonger Immobilienaktien fielen, nachdem die Stadt der Fed mit einer eigenen Zinserhöhung gefolgt war, was eine junge Erholung bedroht. Der FTSE 100 stieg vor der Entscheidung der Bank of England, während das Pfund stärker notierte.
Staatsanleihen, Bonds und die neue Rendite-Normalität
Die Renditen von Staatsanleihen kühlten sich nach der Zinserhöhung der Fed ab, da die US-Arbeitsmärkte Widerstandsfähigkeit zeigten. Die globalen Anleiherenditen gaben am Donnerstag nach, da die Zinserhöhung der Fed und ihr Versprechen, die Inflation zu bekämpfen, die Märkte beruhigten. Hohe Renditen von Staatsanleihen scheinen die neue Normalität zu sein, wobei die Kreditkosten der Regierungen weltweit steigen, da Anleger eine höhere Entschädigung verlangen. Die Lebensmittelpreise stellen nun ein neues Risiko für globale Anleihen dar, nach dem in diesem Jahr energiegetriebenen Ausverkauf. Ein etwa 3,6 Milliarden Dollar schwerer Schwab-ETF für Kommunalanleihen verzeichnete Rekordabflüsse im Zuge des Anleihe-Ausverkaufs. Die ausländischen Bestände an US-Staatsanleihen fielen im Juli auf ein Neunmonatstief. China reduzierte seine Bestände auf den niedrigsten Stand seit 2008, da sich die Kluft zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt vertiefte. Indien hingegen kaufte eine Rekordmenge an Staatsanleihen im Juli, begünstigt durch große Kapitalzuflüsse. Der Dollar verzeichnete seinen besten Tag seit drei Monaten, da Händler auf weitere Zinserhöhungen setzten. Die Zinserhöhung der Fed dürfte den Dollar jedoch kaum stützen, angesichts der synchronisierten globalen Straffung. Der Yen geriet unter Druck vor der Entscheidung der Bank of Japan, da höhere US-Renditen den Dollar stützten. Der US-Zinsanstieg erschütterte den Yen und erhöhte den Druck auf die BOJ, die Geldpolitik zu straffen.
Bank of England und europäische Zinsen
Die Bank of England hielt die Zinsen stabil, warnte jedoch vor einer höheren Inflation, einen Tag nachdem Daten den schnellsten Preisanstieg seit Monaten gezeigt hatten. Die BOE deutete eine bevorstehende Straffung an und kündigte einen mehrjährigen Plan zur vollständigen Abwicklung ihrer Ankaufprogramme an. Dieser Plan zur quantitativen Straffung bringt Endgültigkeit für die QT bis 2034 und wickelt die Bestände der BOE ab. Anleiheinvestoren konzentrierten sich stärker auf die QT-Pläne als auf die Zinsentscheidung selbst. Britische Kreditgeber erhöhten die Hypothekenzinsen, da die Inflationsängste zunahmen, was zu den jüngsten Erhöhungen bei Festzinsprodukten beitrug. Belgiens Regierung intensivierte die Haushaltsgespräche, um bis 2029 Einsparungen von rund 10 Milliarden Euro zu finden. Kanadas Erzeugerpreise stiegen im Juli um 1,3% aufgrund von Energiekosten, wie Statistics Canada berichtete. Ugandas Zentralbank erhöhte ihren Reservesatz auf 13,5%, um den Schilling zu verteidigen.
Öl, Gas und Rohstoffe
Die Ölpreise gaben am Donnerstag erneut nach, begünstigt durch die Hoffnung, dass Saudi-Arabien die Versorgung wiederherstellen könnte. Das Öl hielt einen starken Rückgang auf Anzeichen hin, dass sich die Lieferunterbrechungen im Nahen Osten entspannten, nachdem Saudi-Arabien eine wichtige Pipeline wiederhergestellt hatte. Rohöl fiel angesichts des Optimismus, dass die Versorgungsunterbrechung im Nahen Osten eingedämmt werden könnte. Saudi-Arabiens Shuttle-Service, der Öl durch die Straße von Hormus schleust, erscheint nun als kritische Ausweichlösung. Aramco sucht nach Angriffen nach Tausenden Tonnen Diesel im Mittelmeerraum. Die europäischen Gaspreise stiegen trotz des Ölrückgangs, da die Lagerbestände niedrig bleiben. Kupfer stabilisierte sich, da Händler die hawkishen Zinssignale der Fed ignorierten. Gold legte im frühen asiatischen Handel leicht zu, nachdem es im Zuge der Fed-Zinserhöhung nachgegeben hatte. Gold stieg weiter nach einem dreitägigen Rückgang, da US-Staatsanleihen einen Teil ihrer Verluste wettmachten. Edelmetalle gaben ihre Gewinne wieder ab, nachdem die Fed die Zinsen wie erwartet erhöht hatte. Singapurs Bestreben, ein Gold-Hub zu werden, gewann an Dynamik durch die Tresorerweiterung der DBS Group.
Energiemärkte und Geopolitik
Als neue Ölmacht gewann China mehr Einfluss auf die Energiemärkte, nachdem der Krieg mit Iran seinen Einfluss als weltgrößter Importeur offenbarte. Die Welt tut wenig, um den nächsten Ölschock abzuwenden, da sich die Treibstoffkrise verschärft und Gespräche über ein Diesel-Exportverbot zunehmen. Ein Treibstoff-Exportverbot würde sich wahrscheinlich auf Diesel richten, der weltweit knapp ist. Energiehändler stoßen auf den Kriegsboom an, da geopolitische Konflikte die globale Versorgung stören. Exxon steht kurz vor einer vorläufigen Vereinbarung über Investitionen in Venezuelas Ölfelder. Exxon verhandelt über eine Rückkehr in das lateinamerikanische Land nach 19 Jahren. Harold Hamms Continental Resources unterzeichnete eine vorläufige Ölvereinbarung in Venezuela. Der Ölverbündete von Trump schritt zu Investitionen in dem Land, was den jüngsten Vorstoß eines westlichen Produzenten markiert. Petrobras unterzeichnete Produktionsteilungsverträge für Offshore-Blöcke in der Elfenbeinküste. Kanadas Ölsande erhielten Auftrieb durch Mark Carney, wobei Steuererleichterungen eine seltene Übereinstimmung zwischen Ottawa und der Branche befeuerten. Indonesien verdoppelte sein Bioethanol-Ziel auf 20% für 2028, um Ölimporte zu senken. Die USA richteten sich mit einem Plan zur Steigerung der Biokraftstoffexporte gegen ausländische Beschränkungen. Der US-Geheimdienst warnte vor chinesischem Diebstahl im Zusammenhang mit dem geplanten F-35-Verkauf an die Saudis. Die USA untersuchten Iran-Verbindungen zu Cyberangriffen auf Energietanker mit Ziel Texas.
Deals, IPOs und private Märkte
Mark Walter und Todd Boehly vereinbarten den Verkauf ihres Chelsea-Anteils für 1,3 Milliarden Dollar an Clearlake Capital. Clearlake vereinbarte den Kauf von Chairman Boehly und Walter. Das Duo verkaufte 25% des Clubs für 950 Mio. £, was den Financiers half, Mittel zu beschaffen, während ihre Versicherungsgeschäfte unter Druck gerieten. Die FTC forderte zusätzliche Informationen zur Fusion Fertitta-Caesars an, nachdem Tilman Fertitta im Mai eine Vereinbarung erzielt hatte. Apollo verhandelt mit SoftBank über die Aufstockung eines Kredits auf 9 Milliarden Dollar für OpenAI-Wetten. Die SEC gewährte Ausnahmen, um Handelsplätzen den Handel mit tokenisierten Aktien zu ermöglichen, mit Auflagen. Revolut plant ein Dual-Listing in New York und London, wobei sein CEO auf die größere US-Liquidität verweist. Vue prüfte einen Londoner Börsengang nach einem Rekord-Sommer an den Kinokassen, wobei die Eigentümer eine Bewertung von 1 Mrd. £ anpeilen. Holtec verschob seinen geplanten US-Börsengang, ein 900-Millionen-Dollar-Angebot. Das Nukleardienstleistungsunternehmen zog seinen Börsengang zurück wegen eines „perfekten Sturms" im KI-Sektor, so Gründer Kris Singh. Der lang erwartete Börsengang der National Stock Exchange of India wurde eröffnet, ein 2,4-Milliarden-Dollar-Angebot mit Fokus auf die Bewertung. Das KI-Startup Plaud plant die Einreichung für einen US-Börsengang im Jahr 2028, sobald der Jahresumsatz eine Schwelle überschreitet. Salesforce peilte für das Geschäftsjahr 2030 einen Umsatz von über 63 Milliarden Dollar an.
Private Equity und Venture Capital
Steigende Zinsen werden das schlechte Jahr von Private Equity deutlich verschlimmern, wobei die Zinserhöhung der Fed voraussichtlich verheerende Auswirkungen auf Fonds haben wird, die bereits Schwierigkeiten haben, Unternehmen zu verkaufen. Steigende Zinsen warfen einen Knüppel in die Tabellen der Investmentbanker, da höhere Kapitalkosten theoretisch den Unternehmenswert senken. Eine Welle KI-getriebener Mega-IPOs strapaziert das VC-Modell von Festmahl oder Hungersnot. Die Start-ups, die Milliarden anziehen, verfolgen Wetten mit geringer Erfolgswahrscheinlichkeit. Der Deep Mind-Ableger Emulate näherte sich einer Bewertung von 4 Milliarden Dollar nur einen Monat nach der Gründung und steht kurz vor der Aufnahme von 700 Millionen Dollar. Investoren stürzten sich auf Hirnimplantate, wobei 2026 eine Milliarde Dollar in gedankengesteuerte Technologie floss. Die Demokraten im Kongress nahmen die Rolle von Private Equity in der Medizin ins Visier, mit einem von Senatorin Warren und Abgeordneter Ocasio-Cortez unterstützten Gesetzentwurf. Momentum Group sucht nach Übernahmen, um sein südafrikanisches Beraternetz auszubauen. Elham Credit Partners verpflichtete Stephen Allan, einen ehemaligen BlackRock-Manager, für australisches Private Credit. Die tschechische Regierung belebte den Verkauf staatlicher Vermögenswerte unter neuer Führung wieder. Partner von Großkanzleien werden zu Immobilienentwicklern an der Algarve.
Banken, Kreditgeber und Unternehmensnachrichten
Raiffeisen-Aktien fielen um 7% nach einem Leerverkäufer-Bericht über die Russland-Verbindungen der österreichischen Bank. Die laxen Kontrollen der Deutschen Bank ermöglichten einem Banker die Veruntreuung von 600.000 €, wie ein Gericht feststellte, und verhängte eine zweijährige Bewährungsstrafe. HSBC strich einen Zuschuss von 38.000 Dollar für Schulgeld für neue Hongkonger Banker. Tausende Barclays-Mitarbeiter revoltierten gegen eine Drei-Tage-Büropflicht. Der Mergermarket-Eigentümer Ion strich 20% der Belegschaft, da der Druck auf das Imperium von Andrea Pignataro zunahm. Die Wall Street warnte, dass der Handelsboom nach einem Rekordzweiten Quartal an Schwung verliert. Bilfinger-Aktien fielen um 20%, nachdem der Industriedienstleister seinen Ausblick senkte und Stellenstreichungen ankündigte. Lennar senkte sein Auslieferungsziel erneut aufgrund von Zinsdruck und erwartet für das Gesamtjahr 80.000 bis 82.000 Hauslieferungen. Die US-Baubeginne sanken im August um 2,6%, da Mehrfamilienprojekte einbrachen. Next erhöhte seine Gewinnprognose nach starken Umsätzen im ersten Halbjahr. Next-CEO Simon Wolfson warnte vor Steuererhöhungen und erklärte, der Haushalt solle auf Ausgabenkontrolle abzielen. Yeti peilte ein mittleres einstelliges jährliches Nettoumsatzwachstum an, getrieben durch neue Produkte und internationale Expansion. Volvo Car plante seinen größten Produktschub aller Zeiten mit sieben neuen Modellen. Air Asia-Aktien stürzten um 21% auf ein Vierjahrestief nach einem Bericht über Streckenübernahmen. Diageo-Arbeiter werden streiken in der schottischen Cameronbridge-Brennerei wegen Stellenstreichungen, da die Nachfrage einbricht.
Auto, Industrie und Handel
General Motors ging eine Partnerschaft mit Lockheed Martin ein, um Teile für Patriot-Raketen zu produzieren, da die USA mit einer kritischen Waffenknappheit konfrontiert sind. Bolt wird 25.000 Robotaxis starten in Europa mit Lucid, dem bislang ehrgeizigsten autonomen Ride-Hailing-Plan des Kontinents. Chinas BYD peilt vier europäische Werke an, um seinen regionalen Vorstoß zu verankern. Europäische Autohersteller warnten, dass EU-UK-EV-Zölle „katastrophal" sein könnten, und drängten auf eine Verschiebung strengerer Ursprungsregeln. Die EU bat China um eine freiwillige Begrenzung der Hybridauto-Exporte, da günstigere chinesische Fahrzeuge Europa überschwemmen. Japan hat guten Grund, fahrerlose Taxis angesichts eines Fahrermangels zu begrüßen. Trump wies Behörden an, kanadische Waren aus staatlichen Beschaffungen auszuschließen. Trump forderte „Made in U.S.A."-Kennzeichnungen auf Rindfleisch, da eine Importregel Rancher verärgerte. Senatoren baten die FTC, Walmart und Amazon wegen der „Made in America"-Daten von Bots zu untersuchen. Einzelhandels-Chatbots riefen Widerstand von Gesetzgebern hervor wegen Produktherkunft. Die USA öffneten Santa Teresa wieder, ihren größten Hafen für mex