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अंतिम अपडेट: September 17, 2026, 2:00 PM ET

फेड ने 2023 के बाद पहली बार ब्याज दरें बढ़ाईं

फेडरल रिजर्व ने जुलाई 2023 के बाद पहली बार ब्याज दरें बढ़ाईं, अपनी बेंचमार्क दर को एक चौथाई अंक बढ़ाकर 4% की सीमा में पहुंचाया और आगे और बढ़ोतरी के संकेत दिए। चेयरमैन Kevin M. Warsh ने आगे की कड़ी कार्रवाई का रास्ता खुला रखा और कहा कि महंगाई अब भी "बहुत अधिक" बनी हुई है। सर्वसम्मत मत ने राष्ट्रपति Trump के दबाव को चुनौती दी, जो कटौती की अपनी मांग पर अड़े हुए हैं और समिति के बाकी सदस्यों की आलोचना करते रहे हैं। Trump ने उधार लागत 1% या उससे कम करने की मांग की, और नीति निर्माताओं द्वारा आगे और कड़ी कार्रवाई के लिए तैयार रहने के संकेत के बाद शेयर बाजार गिरावट के साथ बंद हुए जबकि ट्रेजरी यील्ड बढ़ी। यह निर्णय मध्यावधि चुनावों से कुछ ही सप्ताह पहले आया, जो महंगाई पर लगाम लगाने की दिशा में Warsh का पहला बड़ा कदम है। फेड ने एक और बढ़ोतरी के संकेत दिए, और अद्यतन आर्थिक अनुमानों में अधिकारियों ने दरों के ऊंचे बने रहने की उम्मीद जताई। ट्रेडरों ने Warsh के रुख की सराहना की, जिससे शेयर और बॉन्ड दोनों चढ़े क्योंकि निवेशकों ने कहा कि चेयरमैन ने अपनी विश्वसनीयता मजबूत की। बॉन्ड ट्रेडरों का भरोसा और बढ़ा कि Warsh महंगाई से लड़ेंगे, जिससे दो-वर्षीय यील्ड ऊपर गई। राष्ट्रपति ने धमकी दी थी कि अगर फेड दरें बढ़ाता है तो वह व्यापार रोक देंगे। सर्वसम्मत मत उनकी मांगों के विपरीत जाने के बाद Trump अब ब्याज दरों के मुद्दे पर अलग-थलग दिख रहे हैं।

हॉकिश बढ़ोतरी पर शेयर बाजार की प्रतिक्रिया

फेड की दर बढ़ोतरी के बाद अमेरिकी शेयर गिर गए, और Warsh द्वारा महंगाई को अब भी "बहुत अधिक" बताए जाने के बाद तीनों प्रमुख सूचकांक पिछले आठ सत्रों में सातवीं बार गिरावट के साथ बंद हुए। शेयर फ्यूचर्स शुरुआती कारोबार में चढ़े क्योंकि बाजार ने फेड के बाद की चालों को वापस पाया, जबकि 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड तेल में गिरावट के साथ 5% से थोड़ा नीचे बनी रही। तेल कीमतों में गिरावट से महंगाई का दबाव कम होने की उम्मीदों के चलते अमेरिकी शेयर ट्रेजरी के साथ चढ़े। Citadel Securities के Scott Rubner अमेरिकी शेयरों को लेकर और अधिक आशावादी हो गए। जापानी शेयरों में 1.0% की बढ़त रही, जिसमें सस्ती खरीदारी के चलते दवा और मशीनरी कंपनियों का नेतृत्व रहा। हांगकांग के रियल एस्टेट शेयर गिर गए क्योंकि शहर ने फेड के बाद खुद भी दरें बढ़ाईं, जिससे शुरुआती सुधार को खतरा पैदा हुआ। FTSE 100 बैंक ऑफ इंग्लैंड के निर्णय से पहले चढ़ा, और पाउंड मजबूत रहा।

ट्रेजरी, बॉन्ड और नई यील्ड सामान्यता

अमेरिकी श्रम बाजार की मजबूती के बीच फेड की बढ़ोतरी के बाद ट्रेजरी यील्ड ठंडी पड़ीं। फेड की दर बढ़ोतरी और महंगाई से लड़ने के संकल्प से बाजारों को सांत्वना मिलने पर वैश्विक बॉन्ड यील्ड गुरुवार को पीछे हटीं। निवेशकों द्वारा अधिक मुआवजे की मांग के चलते दुनिया भर में सरकारी उधार लागत बढ़ने से ऊंची ट्रेजरी यील्ड नई सामान्यता जैसी दिख रही है। इस साल ऊर्जा-जनित बिकवाली के बाद खाद्य कीमतें वैश्विक बॉन्ड के लिए नया जोखिम पेश कर रही हैं। बॉन्ड बिकवाली के बीच करीब $3.6 बिलियन का Schwab म्युनिसिपल-बॉन्ड ETF रिकॉर्ड निकासी का सामना कर रहा है। जुलाई में अमेरिकी ट्रेजरी की विदेशी होल्डिंग नौ महीने के निचले स्तर पर आ गई। दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच मतभेद गहराने के साथ चीन ने अपनी होल्डिंग 2008 के बाद के सबसे निचले स्तर तक घटा दी। इसके विपरीत भारत ने बड़े पूंजी प्रवाह के सहारे जुलाई में रिकॉर्ड मात्रा में ट्रेजरी खरीदीं। अधिक दर बढ़ोतरी पर दांव लगाने से डॉलर ने तीन महीनों का अपना सर्वश्रेष्ठ दिन दर्ज किया। हालांकि, समन्वित वैश्विक कड़ी कार्रवाई के चलते फेड की बढ़ोतरी डॉलर को ज्यादा बढ़ावा नहीं दे सकती। अमेरिकी यील्ड बढ़ने से डॉलर मजबूत होने के कारण बैंक ऑफ जापान के निर्णय से पहले येन दबाव में आ गया। अमेरिकी दर बढ़ोतरी ने येन को झटका दिया, जिससे BOJ पर मौद्रिक नीति कड़ी करने का दबाव बढ़ा।

बैंक ऑफ इंग्लैंड और यूरोपीय दरें

बैंक ऑफ इंग्लैंड ने दरें स्थिर रखीं लेकिन अधिक महंगाई की चेतावनी दी, एक दिन पहले के आंकड़ों में महीनों की सबसे तेज कीमत वृद्धि दर्ज हुई थी। BOE ने आगे कड़ी कार्रवाई के संकेत दिए और अपनी परिसंपत्ति खरीद सुविधा को पूरी तरह समाप्त करने की बहुवर्षीय योजना की घोषणा की। यह मात्रात्मक कड़ी कार्रवाई योजना 2034 तक QT को अंतिम रूप देती है, जिससे BOE की होल्डिंग्स घटेंगी। बॉन्ड निवेशकों ने दर निर्णय की तुलना में QT योजनाओं पर अधिक ध्यान दिया। महंगाई की आशंकाएं बढ़ने के साथ ब्रिटेन के ऋणदाताओं ने बंधक दरें बढ़ाईं, जिससे फिक्स्ड-रेट उत्पादों में हाल की बढ़ोतरी और बढ़ी। बेल्जियम की सरकार ने 2029 तक करीब €10 बिलियन की बचत खोजने के लिए बजट वार्ता तेज की। Statistics Canada के अनुसार कनाडा के उत्पादक मूल्य जुलाई में ऊर्जा लागत के चलते 1.3% बढ़े। युगांडा के केंद्रीय बैंक ने शिलिंग की रक्षा के लिए अपना आरक्षित अनुपात बढ़ाकर 13.5% किया।

तेल, गैस और कमोडिटी

सऊदी अरब द्वारा आपूर्ति बहाल करने की उम्मीदों के सहारे गुरुवार को तेल कीमतें फिर गिरीं। सऊदी अरब द्वारा एक महत्वपूर्ण पाइपलाइन बहाल करने के बाद मध्य पूर्व में आपूर्ति बाधाएं कम होने के संकेतों पर तेल तेज गिरावट पर टिका रहा। मध्य पूर्व की आपूर्ति बाधा काबू में रह सकने की आशावादिता के बीच कच्चा तेल गिरा। सऊदी अरब की शटल सेवा जो होर्मुज जलडमरूमध्य से तेल भेजती है, अब एक महत्वपूर्ण विकल्प प्रतीत होती है। हमलों के बाद Aramco भूमध्यसागर में हजारों टन डीजल सुरक्षित करने की कोशिश कर रहा है। तेल में गिरावट के बावजूद यूरोपीय गैस कीमतें बढ़ीं, क्योंकि भंडार कम बना हुआ है। फेड के हॉकिश संकेतों को नजरअंदाज करने से तांबा स्थिर रहा। फेड की बढ़ोतरी के बाद गिरावट के बाद शुरुआती एशियाई कारोबार में सोना थोड़ा चढ़ा। अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा कुछ नुकसान वापस पाने के साथ तीन दिन की गिरावट के बाद सोना ऊपर गया। फेड द्वारा अपेक्षित रूप से दरें बढ़ाने के बाद कीमती धातुओं ने बढ़त छोड़ दी। DBS Group के वॉल्ट विस्तार के साथ सिंगापुर की सोना केंद्र बनने की कोशिश को गति मिली।

ऊर्जा बाजार और भू-राजनीति

एक नई तेल शक्ति के रूप में, ईरान के साथ युद्ध ने दुनिया के सबसे बड़े आयातक के रूप में चीन के प्रभाव को उजागर करने के बाद चीन ने ऊर्जा बाजारों पर अधिक दबदबा हासिल किया। ईंधन संकट गहराने और डीजल निर्यात प्रतिबंध की चर्चा तेज होने के बीच दुनिया अगले तेल संकट को टालने के लिए बहुत कम कर रही है। ईंधन-निर्यात प्रतिबंध संभवतः डीजल को निशाना बनाएगा, जिसकी वैश्विक आपूर्ति कम है। भू-राजनीतिक संघर्ष से वैश्विक आपूर्ति बाधित होने के कारण ऊर्जा ट्रेडर युद्ध-जनित तेजी का जश्न मना रहे हैं। Exxon वेनेजुएला के तेल क्षेत्रों में निवेश के लिए प्रारंभिक सौदे के करीब है। Exxon 19 साल बाद लैटिन अमेरिकी देश में वापसी के लिए बातचीत कर रहा है। Harold Hamm की Continental Resources ने वेनेजुएला में प्रारंभिक तेल सौदे पर हस्ताक्षर किए। Trump के तेल सहयोगी ने देश में निवेश करने का कदम उठाया, जो एक पश्चिमी उत्पादक की नवीनतम पहल है। Petrobras ने आइवरी कोस्ट के अपतटीय ब्लॉकों के लिए उत्पादन-साझाकरण अनुबंधों पर हस्ताक्षर किए। कनाडा के तेल रेत को Mark Carney से बढ़ावा मिला, कर राहत से ओटावा और उद्योग के बीच दुर्लभ तालमेल बना। इंडोनेशिया ने तेल आयात घटाने के लिए 2028 के लिए अपना जैव-इथेनॉल लक्ष्य दोगुना कर 20% किया। अमेरिका ने जैव ईंधन निर्यात बढ़ाने की योजना में विदेशी प्रतिबंधों को निशाना बनाया। अमेरिकी खुफिया ने सऊदी को प्रस्तावित F-35 बिक्री पर चीन द्वारा चोरी की चेतावनी दी। अमेरिका ने टेक्सास जा रहे ऊर्जा टैंकरों पर साइबर हमलों में ईरान के संबंधों की जांच की।

सौदे, IPO और निजी बाजार

Mark Walter और Todd Boehly ने Clearlake Capital को $1.3 बिलियन में अपनी Chelsea हिस्सेदारी बेचने पर सहमति दी। Clearlake ने चेयरमैन Boehly और Walter को खरीदने पर सहमति दी। इस जोड़ी ने क्लब का 25% हिस्सा £950mn में बेचा, जिससे इन फाइनेंसरों को अपने बीमा कारोबार पर दबाव के बीच धन जुटाने में मदद मिली। Tilman Fertitta द्वारा मई में समझौता करने के बाद FTC ने Fertitta-Caesars विलय पर अतिरिक्त जानकारी मांगी। Apollo OpenAI पर दांव के लिए SoftBank के साथ ऋण बढ़ाकर $9 बिलियन करने पर बातचीत कर रहा है। SEC ने शर्तों के साथ टोकनयुक्त शेयरों के कारोबार की अनुमति देने के लिए छूट दी। Revolut न्यूयॉर्क और लंदन में दोहरी लिस्टिंग की योजना बना रहा है, और इसके CEO ने अमेरिकी तरलता का हवाला दिया। रिकॉर्ड बॉक्स-ऑफिस गर्मियों के बाद Vue ने लंदन IPO की खोज की, मालिकों की नजर £1bn मूल्यांकन पर है। Holtec ने अपनी नियोजित अमेरिकी IPO, $900 मिलियन के निर्गम को स्थगित कर दिया। परमाणु सेवा कंपनी ने संस्थापक Kris Singh के अनुसार AI क्षेत्र में "परफेक्ट स्टॉर्म" के चलते अपनी IPO वापस ले ली। National Stock Exchange of India की बहुप्रतीक्षित IPO खुली, $2.4 बिलियन का निर्गम जिसमें मूल्यांकन पर ध्यान केंद्रित है। AI स्टार्टअप Plaud वार्षिक राजस्व एक सीमा पार करने के बाद 2028 में अमेरिकी IPO के लिए फाइल करने की योजना बना रहा है। Salesforce ने वित्तीय वर्ष 2030 के राजस्व का लक्ष्य $63 बिलियन से अधिक रखा।

प्राइवेट इक्विटी और वेंचर कैपिटल

बढ़ती दरें प्राइवेट इक्विटी के खराब साल को और बदतर बना देंगी, और फेड की बढ़ोतरी उन फंडों पर कहर बरपाने की उम्मीद है जो पहले से कंपनियां बेचने में जूझ रहे हैं। बढ़ती दरों ने निवेश बैंकरों की स्प्रेडशीट में बाधा डाली, क्योंकि अधिक पूंजी लागत सैद्धांतिक रूप से कंपनी मूल्यों को घटाती है। AI-जनित बड़ी IPO की बाढ़ पुराने दौ-दौ-दौ VC मॉडल को तान रही है। अरबों आकर्षित करने वाले स्टार्टअप लंबी संभावना वाले दांव लगाते हैं। Deep Mind की सहयोगी Emulate स्थापना के सिर्फ एक महीने बाद $4 बिलियन मूल्यांकन के करीब पहुंची, और $700 मिलियन जुटाने के करीब है। निवेशकों ने ब्रेन इम्प्लांट में धन लगाया, 2026 में विचार-नियंत्रित तकनीक में $1 बिलियन प्रवाहित हुआ। कांग्रेस के डेमोक्रेट्स ने चिकित्सा में प्राइवेट इक्विटी की भूमिका को निशाना बनाया, Sen. Warren और Rep. Ocasio-Cortez द्वारा समर्थित विधेयक के साथ। Momentum Group अपने दक्षिण अफ्रीकी सलाहकार नेटवर्क को बढ़ाने के लिए अधिग्रहण की तलाश में है। Elham Credit Partners ने ऑस्ट्रेलिया प्राइवेट क्रेडिट के लिए BlackRock के पूर्व अधिकारी Stephen Allan को नियुक्त क