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बैंक ऑफ़ इंग्लैंड ने 2034 तक मात्रात्मक सख़्ती योज़ना को अंतिम रूप देना

Financial Times Markets •
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बैंक ऑफ़ इंग्लैंड ने संकट के दौरान मात्रात्मक ढीले से मुक्त होने के अपने दीर्घकालिक लक्ष्य को अंतिम रूप दे दिया है। एक बहुवर्षीय योज़ना मौद्रा नीति के उद्देश्यों के लिए अपनाए गए बांधों को पूरी तरह से समाप्त करेगी, जिसका लक्ष्य 2034 के सितंबर तक पूरा होना है। इस रणनीति में निष्क्रिय भरोसे, सक्रिय बिक्री और नोट और सिक्के जारी करने के लिए विशिष्ट गिल्ट्स का आवंटन शामिल है। एक नई बजट के नजदीक आने के साथ, BoE ने खुद को राजस्व प्रेरित गिल्ट्स परदान के बढ़ोतरी के किनारे खड़े होने की स्थिति में रखा है, जिससे गिल्ट्स बिक्री के लिए निश्चितता प्रदान होती है और DMO प्रबंधन के माध्यम से सरकारी ऋण के निजी बाजार अवशोषण को अधिक सुगम बनाया जा सकता है। यह निर्णय समझदार और BoE की मौद्रा नीति प्रबंधन को संक्षिप्त अंत से सरल बनाना चाहिए, विशेषकर यदि महंगाई के दबाव के प्रतिक्रिया में दरों को अधिक तेज़ी से बढ़ाने की आवश्यकता होती है। योज़ना £488 बिलियन के कुल में से £222 बिलियन को 2034 तक की मेयरिटी के माध्यम से शामिल करती है। 2035 और 2049 के बीच मेयर होने वाले £20 बिलियन प्रति वर्ष की गिल्ट्स की सक्रिय बिक्री £146 बिलियन का योग देगी। शेष £120 बिलियन की अभी भी अधिक लंबे समय तक निर्धारित गिल्ट्स को मौजूदा APF के भीतर एक नए पोर्टफोलियो में रखा जाएगा, जो उन बांधों के उपयोग के रूप में सुविधाजनक है जिन्हें बेचना मुश्किल होगा या जिन्हें निष्क्रिय मेयरिटी के माध्यम से बाहर निकालने में एक आनंद नहीं लगेगा। Deutsche Bank में आर्थिक विश्लेषक Sanjay Raja ने कहा कि यह योज़ना प्रभावी ढंग से एक अवधि आदान-प्रदान है, जो DMO को APF बांधों को नई छोटे समय तक निर्धारित जारी करने के साथ रीसायकल करने की अनुमति देता है। यह औपचारिक रूप से इस बात को स्थापित करता है कि QT एक तकनीकी मुद्दा है न कि मौद्रा नीति का, जिससे बाजार का तीव्र ध्यान हट जाता है और भविष्य में MPC के संचार को साफ़ करने में मदद मिलती है।