Public Markets 24 Hours

آخر تحديث: September 17, 2026, 2:00 PM ET

الفيدرالي يرفع الفائدة للمرة الأولى منذ 2023

رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ يوليو 2023، إذ زاد سعر الفائدة القياسي بربع نقطة مئوية إلى نطاق 4%، وأشار إلى مزيد من الزيادات في الطريق. وترك الرئيس كيفن م. وارش الباب مفتوحاً أمام مزيد من التشديد النقدي، قائلاً إن التضخم لا يزال "مرتفعاً للغاية". وصوّت الأعضاء بالإجماع متحدّين الضغوط من الرئيس ترامب، الذي واصل مطالبته بخفض الفائدة مع مهاجمته لبقية أعضاء اللجنة. وقد دعا ترامب إلى أن تكون تكاليف الاقتراض 1% أو أقل، وأغلقت الأسهم على انخفاض بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة بعدما أشار صنّاع السياسة إلى أنهم ما زالوا مستعدين لمزيد من التشديد. وجاء القرار قبل أسابيع فقط من انتخابات التجديد النصفي، ليمثل أول خطوة كبرى لوارش لكبح التضخم. وقد أشار الفيدرالي إلى زيادة أخرى قد تكون قادمة، مع إظهار التوقعات الاقتصادية المحدّثة أن المسؤولين يتوقعون بقاء الفائدة مرتفعة. وقد أشاد المتداولون بموقف وارش، ما دفع الأسهم والسندات للارتفاع إذ قال المستثمرون إن الرئيس عزّز مصداقيته. كما ازدادت ثقة متداولي السندات في معركة وارش ضد التضخم، ما دفع عوائد سندات السنتين للارتفاع. وكان الرئيس قد هدّد بإيقاف شريحة واسعة من التجارة إذا رفع الفيدرالي الفائدة. ويبدو ترامب الآن معزولاً بشأن أسعار الفائدة بعد أن جاء التصويت بالإجماع مخالفاً لمطالبه.

الأسهم تتفاعل مع رفع متشدد

تراجعت الأسهم الأمريكية بعد رفع الفيدرالي أسعار الفائدة، وأغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية على انخفاض للمرة السابعة في الجلسات الثماني الماضية بعد أن قال وارش إن التضخم لا يزال "مرتفعاً للغاية". وقد ارتفعت العقود الآجلة للأسهم في التعاملات المبكرة مع ارتداد الأسواق عن تحركات ما بعد الفيدرالي، بينما ظل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قريباً من 5% مع تراجع النفط. وارتفعت الأسهم الأمريكية إلى جانب سندات الخزانة مع رفع انخفاض أسعار النفط الآمال في أن ضغوط التضخم قد تخف. وقد تحوّل سكوت روبنر من Citadel Securities إلى موقف أكثر تفاؤلاً تجاه الأسهم الأمريكية. وربحت الأسهم اليابانية 1.0%، بقيادة أسهم الأدوية والآلات بفعل عمليات الشراء عند الانخفاض. وتراجعت أسهم العقارات في هونغ كونغ بعد أن حذت المدينة حذو الفيدرالي ورفعت الفائدة، ما يهدد تعافياً ناشئاً. وارتفع مؤشر فوتسي 100 قبل قرار بنك إنجلترا، مع قوة الجنيه الإسترليني.

سندات الخزانة والسندات و"الوضع الطبيعي الجديد" للعوائد

تراجعت عوائد سندات الخزانة بعد رفع الفيدرالي الفائدة مع إظهار أسواق العمل الأمريكية مرونة. وانخفضت عوائد السندات العالمية الخميس بعد أن هدّأ رفع الفيدرالي الفائدة وتعهده بمكافحة التضخم الأسواق. ويبدو أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة أصبح الوضع الطبيعي الجديد، مع صعود تكاليف الاقتراض الحكومي في أنحاء العالم مع مطالبة المستثمرين بتعويض أكبر. وتمثل أسعار الغذاء الآن خطراً جديداً على السندات العالمية بعد موجة البيع هذا العام المدفوعة بالطاقة. وواجه صندوق Schwab للسندات البلدية، البالغ نحو 3.6 مليار دولار، تدفقات خارجة قياسية وسط موجة بيع السندات. وانخفضت الحيازات الأجنبية من سندات الخزانة الأمريكية إلى أدنى مستوى في تسعة أشهر في يوليو. وخفّضت الصين حيازاتها إلى أدنى مستوى منذ 2008 مع تعمّق الشرخ بين أكبر اقتصادين في العالم. أما الهند، في المقابل، فاشترت كمية قياسية من سندات الخزانة في يوليو، مدعومة بتدفقات رأسمالية كبيرة. وسجّل الدولار أفضل يوم له في ثلاثة أشهر مع راهنة المتداولين على مزيد من رفع الفائدة. غير أن رفع الفيدرالي الفائدة قد لا يعزز الدولار كثيراً، نظراً لتزامن التشديد النقدي عالمياً. وتعرّض الين لضغوط قبل قرار بنك اليابان مع دعم ارتفاع العوائد الأمريكية للدولار. وقد أحدث رفع الفائدة الأمريكية صدمة للين، مضيفاً ضغوطاً على بنك اليابان لتشديد سياسته النقدية.

بنك إنجلترا والأسعار الأوروبية

أبقى بنك إنجلترا الفائدة دون تغيير لكنه حذّر من تضخم أعلى، بعد يوم من بيانات أظهرت أسرع وتيرة لزيادة الأسعار في أشهر. وقد لمّح البنك إلى تشديد قادم وأعلن خطة متعددة السنوات لتصفية برنامج شراء الأصول بالكامل. وتلك الخطة للتشديد الكمي تضع نهاية نهائية للتشديد الكمي حتى 2034، بتصفية حيازات بنك إنجلترا. وقد ركّز مستثمرو السندات أكثر على خطط التشديد الكمي أكثر من قرار الفائدة نفسه. ورفع المقرضون البريطانيون أسعار الرهون العقارية مع تصاعد مخاوف التضخم، مضيفين إلى الزيادات الأخيرة في منتجات الفائدة الثابتة. وكثّفت الحكومة البلجيكية محادثات الموازنة لإيجاد نحو 10 مليارات يورو من الوفورات بحلول 2029. وارتفعت أسعار المنتجين في كندا 1.3% في يوليو بفعل تكاليف الطاقة، حسبما أفادت هيئة الإحصاء الكندية. ورفع بنك أوغندا المركزي نسبة الاحتياطي إلى 13.5% للدفاع عن الشلن.

النفط والغاز والسلع

تراجعت أسعار النفط مجدداً الخميس، مدعومة بآمال في أن تتمكن السعودية من استعادة الإمدادات. وحافظ النفط على انخفاض حاد مع مؤشرات على تلاشي اضطرابات الإمداد في الشرق الأوسط بعد تحرك السعودية لاستعادة خط أنابيب حيوي. وتراجع الخام وسط تفاؤل بأن اضطراب الإمداد في الشرق الأوسط قد يُحتوى. وتبدو خدمة النقل المكوكي السعودية التي تمرّر النفط عبر مضيق هرمز الآن بمثابة بديل حاسم. وقد كانت أرامكو تبحث عن تأمين آلاف الأطنان من الديزل في البحر المتوسط بعد الهجمات. وارتفعت أسعار الغاز الأوروبية رغم تراجع النفط، مع بقاء المخزونات منخفضة. واستقر النحاس بينما تجاهل المتداولون إشارات الفيدرالي المتشددة بشأن الفائدة. وارتفع الذهب قليلاً في التعاملات الآسيوية المبكرة بعد تراجعه عقب رفع الفيدرالي الفائدة. وصعد الذهب بعد انخفاض استمر ثلاثة أيام مع استعادة سندات الخزانة الأمريكية بعض خسائرها. وتخلّت المعادن النفيسة عن مكاسبها بعد أن رفع الفيدرالي الفائدة كما كان متوقعاً. واكتسب مسعى سنغافورة لتصبح مركزاً للذهب زخماً مع توسيع DBS Group لخزائنها.

أسواق الطاقة والجغرافيا السياسية

بصفتها قوة نفطية جديدة، اكتسبت الصين نفوذاً أكبر على أسواق الطاقة بعد أن كشفت الحرب مع إيران عن نفوذها كأكبر مستورد في العالم. ويفعل العالم القليل لدرء صدمة النفط المقبلة مع تفاقم أزمة الوقود وتصاعد الحديث عن حظر تصدير الديزل. ومن المرجح أن يستهدف حظر تصدير الوقود الديزل، الذي يعاني نقصاً عالمياً. ويحتفل متداولو الطاقة بازدهار الحرب مع تعطيل الصراع الجيوسياسي الإمدادات العالمية. وتقترب Exxon من اتفاق مبدئي للاستثمار في حقول النفط الفنزويلية. وتتفاوض Exxon على العودة إلى الدولة اللاتينية بعد 19 عاماً. ووقّعت Continental Resources المملوكة لهارولد هام اتفاق نفط مبدئي في فنزويلا. وتحرّك حليف ترامب النفطي للاستثمار في البلاد، في أحدث توغل لمنتج غربي. ووقّعت Petrobras عقود تقاسم الإنتاج لكتل بحرية قبالة ساحل كوت ديفوار. وحصلت الرمال النفطية الكندية على دفعة من مارك كارني، مع إعفاءات ضريبية تغذي توافقاً نادراً بين أوتاوا والقطاع. وضاعفت إندونيسيا هدفها للإيثانول الحيوي إلى 20% لعام 2028 لخفض واردات النفط. واستهدفت الولايات المتحدة القيود الأجنبية في خطة لتعزيز صادرات الوقود الحيوي. وحذّرت الاستخبارات الأمريكية من سرقة الصين بشأن بيع مقترح لمقاتلات F-35 للسعوديين. وحققت الولايات المتحدة في صلات إيران بهجمات إلكترونية على ناقلات الطاقة المتجهة إلى تكساس.

الصفقات والطروحات العامة والأسواق الخاصة

اتفق مارك والتر وتود بويلي على بيع حصتهما في تشيلسي مقابل 1.3 مليار دولار لصالح Clearlake Capital. واتفقت Clearlake على شراء حصة الرئيس بويلي ووالتر. وقد باع الثنائي 25% من النادي مقابل 950 مليون جنيه إسترليني، ما ساعد المموّلين على جمع أموال مع تعرض شركاتهم للتأمين لضغوط. وطلبت لجنة التجارة الفيدرالية معلومات إضافية عن اندماج فيرتيتا-قيصر بعد أن توصل تيلمان فيرتيتا إلى اتفاق في مايو. وتجري Apollo محادثات مع SoftBank لزيادة قرض إلى 9 مليارات دولار لرهانات OpenAI. ومنحت هيئة الأوراق المالية والبورصات إعفاءات للسماح لمنصات بتداول أسهم مرمّزة، بشروط. وتخطط Revolut لإدراج مزدوج في نيويورك ولندن، مع استشهاد رئيسها التنفيذي بسيولة أمريكية أكبر. ودرست Vue طرحاً عاماً في لندن بعد صيف قياسي لشباك التذاكر، مع تطلع المالكين إلى تقييم بقيمة مليار جنيه إسترليني. وأرجأت Holtec طرحها العام المخطط في الولايات المتحدة، وهو طرح بقيمة 900 مليون دولار. وقد سحبت شركة الخدمات النووية طرحها العام بسبب "عاصفة مثالية" في قطاع الذكاء الاصطناعي، حسبما قال مؤسسها كريس سينغ. وافتُتح الطرح العام طويل الانتظار لبورصة الهند الوطنية، وهو طرح بقيمة 2.4 مليار دولار مع تركيز على التقييم. وتخطط شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة Plaud لتقديم طلب طرح عام في الولايات المتحدة عام 2028 بمجرد أن تتجاوز إيراداتها السنوية حداً معيناً. واستهدفت Salesforce إيرادات السنة المالية 2030 عند أكثر من 63 مليار دولار.

الأسهم الخاصة ورأس المال الجريء

ستجعل أسعار الفائدة المرتفعة عام الأسهم الخاصة السيئ أسوأ بكثير، إذ يُتوقع أن يُحدث رفع الفيدرالي الفائدة فوضى في صناديق تكافح أصلاً لبيع الشركات. وأحدثت أسعار الفائدة المرتفعة اضطراباً في جداول مصرفيي الاستثمار، إذ تخفض تكاليف رأس المال الأعلى نظرياً قيم الشركات. وموجة من الطروحات العامة الضخمة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ترهق نموذج رأس المال الجريء القائم على "الوفرة أو الشح". والشركات الناشئة التي تجتذب المليارات تسعى إلى رهانات بعيدة الاحتمال. واقتربت Emulate، المنبثقة عن DeepMind، من تقييم 4 مليارات دولار بعد شهر فقط من تأسيسها، وهي قريبة من جمع 700 مليون دولار. وتدفق المستثمرون على زراعات الدماغ، مع تدفق مليار دولار إلى تقنية التحكم بالأفكار في 2026. واستهدف الديمقراطيون في الكونغرس دور الأسهم الخاصة في الطب، بمشروع قانون يدعمه السناتور وارن والنائبة أوكازيو-كورتيز. وتسعى Momentum Group إلى عمليات استحواذ لتنمية شبكة مستشاريها في جنوب أفريقيا. ووظّفت Elham Credit Partners ستيفن آلان، وهو مدير تنفيذي سابق في BlackRock، للائتمان الخاص في أستراليا. وأحيت الحكومة التشيكية بيع الأصول الحكومية في ظل قيادة جديدة. ويتحول شركاء كبرى مكاتب المحاماة إلى مطوّري عقارات في الغارف.

البنوك والمقرضون وأخبار الشركات

تراجعت أسهم Raiffeisen 7% بعد تقرير بائع على المكشوف عن علاقات البنك النمساوي بروسيا. وأدت ضوابط Deutsche Bank المتساهلة إلى تمكين مصرفي من اختلاس 600 ألف يورو، حسبما وجدت محكمة، التي أصدرت حكماً بالسجن مع وقف التنفيذ لمدة عامين. وألغى HSBC إعانة رسوم دراسية بقيمة 38,000 دولار للمصرفيين الجدد في هونغ كونغ. وثار آلاف من موظفي Barclays ضد إلزام الحضور إلى المكتب ثلاثة أيام. وقلّصت Ion، مالكة Mergermarket، 20% من موظفيها مع تصاعد الضغوط على إمبراطورية أندريا بينياتارو. وحذّرت وول ستريت من أن ازدهار التداول يفقد زخمه بعد ربع ثانٍ قياسي. وتراجعت أسهم Bilfinger 20% بعد أن خفّضت شركة الخدمات الصناعية توقعاتها وأعلنت تسريح موظفين. وخفضت Lennar هدف التسليمات مجدداً بفعل ضغط الفائدة، متوقعة تسليمات سنوية تتراوح بين 80,000 و82,000 منزل. وانخفضت بدايات الإسكان الأمريكية 2.6% في أغسطس مع انهيار مشاريع المساكن المتعددة. ورفعت Next توقعاتها للأرباح بعد مبيعات قوية في النصف الأول. وحذّر سيمون وولفسون، الرئيس التنفيذي لـ Next، من زيادات الضرائب، قائلاً إن الموازنة ينبغي أن تهدف إلى ضبط الإنفاق. واستهدفت Yeti نمواً سنوياً في صافي المبيعات في نطاق متوسط أحادي الرقم بفضل منتجات جديدة وتوسع دولي. وخططت Volvo Car لأكبر دفعة منتجات في تاريخها بسبعة طرازات جديدة. وهوت أسهم AirAsia 21% إلى أدنى مستوى في أربع سنوات بعد تقرير عن استيعاب خطوط جوية. وسيضرب عمال Diageo في مصنع Cameronbridge في اسكتلندا احتجاجاً على تسريح موظفين مع تراجع الطلب.

السيارات والصناعات والتجارة

وشاركت General Motors مع Lockheed Martin لإنتاج أجزاء صواريخ Patriot مع مواجهة الولايات المتحدة نقصاً حاداً في الأسلحة. وستطلق Bolt 25,000 سيارة أجرة ذاتية القيادة في أوروبا مع Lucid، في أكثر خطط النقل الذاتي طموحاً في القارة حتى الآن. وتستهدف BYD الصينية أربعة مصانع أوروبية لترسيخ دفعتها الإقليمية. وحذّرت شركات السيارات الأوروبية من أن رسوم الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة على السيارات الكهربائية قد تكون "كارثية"، داعية إلى تأجيل قواعد المنشأ الأكثر صرامة. وطلبت بروكسل من الصين الحد طوعاً من صادرات السيارات الهجينة مع تدفق السيارات الصينية الأرخص إلى أوروبا. ولليابان سبب وجيه(https://headlinesbriefing.com/ar/market/ft-companies/japan-welcomes-driverless-taxis-amid-driver