انخفضت تصفيقات صكوك الخزانة الأمريكية لدى الصين إلى 618 مليار دولار في يوليو، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس 2008، مما يعكس تحولاً إستراتيجياً في إدارة احتياطيات بكين. في ذروتها في نوفمبر 2013، كانت لدى الصين أكثر من 1.3 تريليون دولار من الديون السيادية الأمريكية. يبرز هذا المستوى المنخفض على مدار 18 عاماً تباعداً متزايداً بين أكبر اقتصادين في العالم، حيث تواجه الولايات المتحدة عجزاً مالياً وتضخم، بينما تواجه الصين بطء نمو وضغوط تضخمية. تشير المحللات إلى أن الصين تنوع استثماراتها في الذهب والسندات الحكومية والأسهم، خاصة مع ازدهار الذكاء الاصطناعي. تسارعت هذه البنكية بعد أن قامت الولايات المتحدة بتجميد الاحتياطيات الخارجية لروسيا بعد غزو موسكو لأوكرانيا في 2022، مما دفع بكين للقلق من إجراءات مماثلة. بعض الانخفاض يعكس حركة السوق، حيث يشتري المستثمرون الأجانب المزيد من الأسهم الأمريكية من السندات الحكومية. يوضح تحليل Deutsche Bank أن التدفقات الدولية إلى أسهم الولايات المتحدة وصلت إلى 2.8% من إجمالي الناتج المحلي الأمريكي، متفوقة على السندات الحكومية بنسبة 2%. قالت Alicia García Herrero من Natixis إن حركة الصين ترسل إشارة إلى الولايات المتحدة بأنهم يمكنهم التخلي عن السندات، حيث يقلق المستثمرون العالميون من مستويات الديون الأمريكية التي تتجاوز 40 تريليون دولار. أعلى عوائد السندات اليابانية تجذب المستثمرين اليابانيين مرة أخرى إلى السوق المحلي، مما قد يدفع عوائد الولايات المتحدة إلى الارتفاع. على الرغم من بيع الأسهم، تبقى الصين ثالث أكبر مشتري بعد اليابان والمملكة المتحدة.