Владения Китая в государственных облигациях США в июле составили 618 миллиардов долларов, что является самым низким уровнем с августа 2008 года, что отражает стратегическое переключение в управлении резервами Пекина. В своем максимуме в ноябре 2013 года Китай держал более 1,3 трлн долларов в государственной задолженности США. Этот минимум за 18 лет подчеркивает растущее разногласие между двумя крупнейшими экономиками мира, при этом США сталкиваются с бюджетными дефицитами и инфляцией, тогда как Китай борется с замедлением роста и дефляционными давлениями. Аналитики отмечают, что Китай диверсифицирует свои вложения в золото, агентские облигации и акции, особенно с расцветом ИИ. Эта десинвестиция ускорилась после того, как США заморозили зарубежные резервы России после вторжения Москвы в Украину в 2022 году, поскольку Пекин опасался подобных мер. Некоторые из падений отражают рыночные движения, при этом иностранные инвесторы покупают больше акций США, чем государственных облигаций. Анализ Deutsche Bank показывает, что международные потоки в акции США достигли 2,8% ВВП США, обгоняя государственные облигации на 2%. Alicia García Herrero из Natixis заявила, что движение Китая отправляет сигнал США, что они могут продать государственные облигации, поскольку глобальные инвесторы обеспокоены уровнем государственной задолженности США, превышающим 40 трлн долларов. Рост доходности японских облигаций заманивает японских инвесторов обратно на внутренний рынок, что может привести к росту доходности США. Несмотря на продажи, Китай остается третьим по величине держателем после Японии и Великобритании.