Las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. por China cayeron a 618.000 millones de dólares en julio, el nivel más bajo desde agosto de 2008, reflejando un cambio estratégico en la gestión de reservas de Pekín. En su punto máxo en noviembre de 2013, China poseía más de 1.3 billones de dólares en deuda soberana estadounidense.

Este mínimo de 18 años subraya una creciente divergencia entre las dos economías más grandes del mundo, con EE. UU. enfrentando déficit fiscales e inflación, mientras que China lucha contra el desaceleramiento del crecimiento y presiones deflacionarias. Los analistas señalan que China está diversificando sus inversiones en oro, bonos de agencia y acciones, especialmente con la avalancha de la IA.

Esta desinversión se aceleró después de que EE. UU. congelara las reservas internacionales de Rusia tras la invasión de Ucrania en 2022, ya que Pekín temía medidas similares. Algunas de las caídas reflejan movimientos del mercado, con inversores extranjeros comprando más acciones de EE.

UU. que bonos gubernamentales. El análisis de Deutsche Bank muestra que los flujos internacionales hacia acciones estadounidenses alcanzaron el 2,8% del PIB de EE. UU., superando a los bonos del Tesoro al 2%.

Alicia García Herrero de Natixis afirmó que el movimiento de China envía una señal a EE. UU. de que pueden vender bonos del Tesoro, ya que los inversores globales se preocupan por los niveles de deuda de EE. UU. que superan los 40 billones de dólares.

Los rendimientos crecientes de bonos japoneses están tentando a inversores japoneses a regresar al mercado interno, lo que podría empujar a que los rendimientos estadounidenses suban. A pesar de la venta, China sigue siendo el tercer mayor tenedor detrás de Japón y el Reino Unido.