Última actualización: September 17, 2026, 2:00 PM ET
La Fed sube las tasas por primera vez desde 2023
La Reserva Federal subió las tasas de interés por primera vez desde julio de 2023, elevando su tasa de referencia un cuarto de punto hasta un rango del 4% y señalando que se avecinan más subidas. El presidente Kevin M. Warsh dejó abierta la senda para un mayor endurecimiento, afirmando que la inflación sigue siendo "demasiado alta". El voto unánime desafió la presión del presidente Trump, quien ha mantenido su exigencia de recortes mientras arremete contra el resto del comité. Trump pidió que los costos de endeudamiento sean del 1% o menos, y las acciones cerraron a la baja mientras los rendimientos del Tesoro subían después de que los responsables de política monetaria señalaran que siguen preparados para endurecer aún más. La decisión se produjo apenas unas semanas antes de las elecciones de medio mandato, marcando el primer paso importante de Warsh para contener la inflación. La Fed señaló que podría venir otro aumento, con proyecciones económicas actualizadas que muestran que los funcionarios esperan que las tasas se mantengan elevadas. Los operadores aplaudieron la postura de Warsh, impulsando al alza las acciones y los bonos mientras los inversores decían que el presidente reforzó su credibilidad. Los operadores de bonos se mostraron más confiados en la lucha de Warsh contra la inflación, empujando al alza los rendimientos a dos años. El presidente había amenazado con detener una amplia franja del comercio si la Fed subía las tasas. Trump ahora parece aislado en materia de tasas de interés después de que el voto unánime fuera en contra de sus exigencias.
Las acciones reaccionan a una subida hawkish
Las acciones estadounidenses cayeron después de la subida de tasas de la Fed, con los tres principales índices cerrando a la baja por séptima vez en las últimas ocho sesiones después de que Warsh dijera que la inflación sigue siendo "demasiado alta". Los futuros de acciones repuntaron en las primeras operaciones mientras los mercados revertían los movimientos posteriores a la Fed, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años rondaba justo por debajo del 5% a medida que el petróleo retrocedía. Las acciones estadounidenses subieron junto con los bonos del Tesoro mientras la caída de los precios del petróleo alimentaba las esperanzas de que las presiones inflacionarias pudieran aliviarse. Scott Rubner, de Citadel Securities, se volvió cada vez más constructivo sobre las acciones estadounidenses. Las acciones japonesas ganaron un 1,0%, lideradas por los sectores farmacéutico y de maquinaria gracias a la caza de gangas. Las acciones inmobiliarias de Hong Kong cayeron después de que la ciudad siguiera a la Fed con su propia subida de tasas, amenazando una incipiente recuperación. El FTSE 100 subió antes de la decisión del Banco de Inglaterra, con la libra más fuerte.
Bonos del Tesoro, bonos y la nueva normalidad de los rendimientos
Los rendimientos del Tesoro se enfriaron después de la subida de la Fed mientras los mercados laborales estadounidenses mostraban resiliencia. Los rendimientos de los bonos globales retrocedieron el jueves a medida que la subida de tasas de la Fed y su promesa de combatir la inflación calmaron los mercados. Los altos rendimientos del Tesoro parecen la nueva normalidad, con los costos de endeudamiento de los gobiernos subiendo en todo el mundo a medida que los inversores exigen una mayor compensación. Los precios de los alimentos ahora presentan un nuevo riesgo para los bonos globales tras la liquidación de este año impulsada por la energía. Un ETF de bonos municipales de Schwab de aproximadamente $3.600 millones enfrentó salidas récord en medio del desplome de los bonos. Las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro estadounidense cayeron a un mínimo de nueve meses en julio. China recortó sus tenencias hasta el nivel más bajo desde 2008 a medida que se profundizaba la brecha entre las dos mayores economías del mundo. India, por el contrario, compró una cantidad récord de bonos del Tesoro en julio, impulsada por grandes entradas de capital. El dólar registró su mejor día en tres meses mientras los operadores apostaban por más subidas de tasas. La subida de la Fed podría no impulsar mucho al dólar, sin embargo, dado el endurecimiento global sincronizado. El yen quedó bajo presión antes de la decisión del Banco de Japón a medida que los mayores rendimientos estadounidenses fortalecían al dólar. La subida de tasas estadounidense sacudió al yen, añadiendo presión sobre el BOJ para endurecer su política monetaria.
El Banco de Inglaterra y las tasas europeas
El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas sin cambios pero advirtió de una mayor inflación, un día después de que los datos mostraran el ritmo más rápido de aumento de precios en meses. El BOE insinuó un endurecimiento próximo y anunció un plan plurianual para desmantelar por completo su mecanismo de compra de activos. Ese plan de endurecimiento cuantitativo pone punto final al QT hasta 2034, deshaciendo las tenencias del BOE. Los inversores en bonos se centraron más en los planes de QT que en la propia decisión de tasas. Los prestamistas británicos subieron las tasas hipotecarias a medida que se intensificaban los temores inflacionarios, sumándose a los recientes aumentos en los productos de tasa fija. El gobierno de Bélgica intensificó las conversaciones presupuestarias para encontrar unos €10.000 millones en ahorros para 2029. Los precios de producción de Canadá subieron un 1,3% en julio por los costos de la energía, informó Statistics Canada. El banco central de Uganda elevó su coeficiente de reservas al 13,5% para defender el chelín.
Petróleo, gas y materias primas
Los precios del petróleo volvieron a caer el jueves, ayudados por las esperanzas de que Arabia Saudita pudiera restablecer el suministro. El petróleo mantuvo una fuerte caída ante las señales de que las interrupciones del suministro en Oriente Medio se estaban aliviando después de que Arabia Saudita se movilizara para restaurar un oleoducto vital. El crudo cayó en medio del optimismo de que la interrupción del suministro en Oriente Medio podría contenerse. El servicio de lanzadera de Arabia Saudita que hace pasar petróleo por el estrecho de Ormuz ahora parece una alternativa crítica. Aramco ha estado buscando asegurar miles de toneladas de diésel en el Mediterráneo tras los ataques. Los precios del gas europeo subieron a pesar de la caída del petróleo, con los inventarios aún bajos. El cobre se estabilizó mientras los operadores ignoraban las señales hawkish de la Fed. El oro subió ligeramente en las primeras operaciones asiáticas tras caer a raíz de la subida de la Fed. El oro avanzó al alza después de tres días de caída mientras los bonos del Tesoro estadounidense recuperaban parte de las pérdidas. Los metales preciosos renunciaron a las ganancias después de que la Fed subiera las tasas según lo esperado. El impulso de Singapur por convertirse en un centro del oro ganó fuerza con la ampliación de la bóveda de DBS Group.
Mercados energéticos y geopolítica
Como nueva potencia petrolera, China ganó más influencia sobre los mercados energéticos después de que la guerra con Irán revelara su influencia como el mayor importador del mundo. El mundo está haciendo poco para evitar el próximo shock petrolero mientras se profundiza la crisis de combustible y se intensifica el debate sobre una prohibición de exportación de diésel. Una prohibición de exportación de combustible probablemente apuntaría al diésel, que escasea a nivel mundial. Los operadores de energía están brindando por el auge de la guerra mientras el conflicto geopolítico perturba el suministro global. Exxon está cerca de un acuerdo preliminar para invertir en los yacimientos petrolíferos de Venezuela. Exxon está negociando un regreso al país latinoamericano después de 19 años. Continental Resources, de Harold Hamm, firmó un acuerdo petrolero preliminar en Venezuela. El aliado petrolero de Trump se dispuso a invertir en el país, marcando la última incursión de un productor occidental. Petrobras firmó contratos de producción compartida para bloques offshore de Costa de Marfil. Las arenas bituminosas de Canadá recibieron un impulso de Mark Carney, con exenciones fiscales que alimentan una rara sintonía entre Ottawa y la industria. Indonesia duplicó su objetivo de bioetanol al 20% para 2028 para recortar las importaciones de petróleo. Estados Unidos apuntó a las restricciones extranjeras en un plan para impulsar las exportaciones de biocombustibles. La inteligencia estadounidense advirtió de un robo por parte de China en relación con la propuesta de venta de F-35 a los saudíes. Estados Unidos investigó vínculos con Irán en ciberataques contra buques cisterna energéticos con destino a Texas.
Operaciones, OPV y mercados privados
Mark Walter y Todd Boehly acordaron vender su participación en el Chelsea por $1.300 millones a Clearlake Capital. Clearlake acordó comprar la participación del presidente Boehly y Walter. La pareja vendió el 25% del club por £950 millones, ayudando a los financieros a recaudar fondos mientras sus negocios de seguros enfrentaban presión. La FTC solicitó información adicional sobre la fusión Fertitta-Caesars después de que Tilman Fertitta alcanzara un acuerdo en mayo. Apollo está en conversaciones con SoftBank para elevar un préstamo a $9.000 millones para apuestas en OpenAI. La SEC concedió exenciones para permitir que las plataformas negocien acciones tokenizadas, con condiciones. Revolut planea una doble cotización en Nueva York y Londres, con su CEO citando una mayor liquidez estadounidense. Vue exploró una OPV en Londres tras un verano récord de taquilla, con los propietarios apuntando a una valoración de £1.000 millones. Holtec pospuso su planeada OPV en Estados Unidos, una oferta de $900 millones. La empresa de servicios nucleares retiró su OPV por una "tormenta perfecta" en el sector de la IA, dijo el fundador Kris Singh. La tan esperada OPV del National Stock Exchange of India abrió, una oferta de $2.400 millones con la valoración en el punto de mira. La startup de IA Plaud planea presentar una solicitud de OPV en Estados Unidos en 2028 una vez que los ingresos anuales superen un umbral. Salesforce apuntó a ingresos fiscales de 2030 superiores a $63.000 millones.
Capital privado y capital riesgo
El aumento de las tasas empeorará mucho el mal año del capital privado, y se espera que la subida de la Fed cause estragos en fondos que ya luchan por vender empresas. El aumento de las tasas trastocó las hojas de cálculo de los banqueros de inversión, ya que unos mayores costos de capital teóricamente reducen el valor de las empresas. Una oleada de mega-OPV impulsadas por la IA está tensionando el modelo de capital riesgo de todo o nada. Las startups que atraen miles de millones persiguen apuestas de alto riesgo. La escisión de Deep Mind, Emulate, se acercó a una valoración de $4.000 millones apenas un mes después de su fundación, cerca de recaudar $700 millones. Los inversores se volcaron en los implantes cerebrales, con $1.000 millones fluyendo hacia la tecnología controlada por el pensamiento en 2026. Los demócratas del Congreso apuntaron al papel del capital privado en la medicina, con un proyecto de ley respaldado por la senadora Warren y la congresista Ocasio-Cortez. Momentum Group busca adquisiciones para hacer crecer su red de asesores en Sudáfrica. Elham Credit Partners contrató a Stephen Allan, un exejecutivo de BlackRock, para el crédito privado en Australia. El gobierno checo revivió las ventas de activos estatales bajo un nuevo liderazgo. Los socios de los grandes despachos de abogados se están convirtiendo en promotores inmobiliarios en el Algarve.
Banca, prestamistas y noticias corporativas
Las acciones de Raiffeisen cayeron un 7% tras un informe de un vendedor en corto sobre los vínculos del banco austríaco con Rusia. Los controles laxos de Deutsche Bank permitieron a un banquero malversar €600.000, dictaminó un tribunal, imponiendo una condena de dos años de prisión suspendida. HSBC eliminó un subsidio de $38.000 para gastos escolares de nuevos banqueros en Hong Kong. Miles de empleados de Barclays se rebelaron contra un mandato de tres días de oficina. Ion, propietario de Mergermarket, recortó el 20% de su plantilla a medida que aumentaba la presión sobre el imperio de Andrea Pignataro. Wall Street advirtió que el auge del trading está perdiendo impulso tras un segundo trimestre récord. Las acciones de Bilfinger cayeron un 20% después de que el proveedor de servicios industriales rebajara sus perspectivas y anunciara recortes de empleo. Lennar recortó de nuevo su objetivo de entregas por la presión de las tasas, esperando entregas de 80.000-82.000 viviendas para todo el año. Las viviendas iniciadas en Estados Unidos cayeron un 2,6% en agosto a medida que se desplomaron los proyectos multifamiliares. Next elevó su previsión de beneficios tras unas sólidas ventas en el primer semestre. El CEO de Next, Simon Wolfson, advirtió sobre las subidas de impuestos, diciendo que el Presupuesto debería aspirar a controlar el gasto. Yeti apuntó a un crecimiento anual de ventas netas de un dígito medio gracias a nuevos productos y a la expansión internacional. Volvo Car planeó su mayor impulso de producto con siete nuevos modelos. Las acciones de Air Asia se desplomaron un 21% hasta un mínimo de cuatro años tras un informe sobre absorción de rutas. Los trabajadores de Diageo irán a la huelga en la destilería Cameronbridge de Escocia por los recortes de empleo ante el desplome de la demanda.
Automoción, industria y comercio
General Motors se asoció con Lockheed Martin para producir piezas de misiles Patriot mientras Estados Unidos enfrenta una escasez crítica de armamento. Bolt lanzará 25.000 robotaxis en Europa con Lucid, el plan de transporte autónomo por aplicación más ambicioso hasta ahora en el continente. La china BYD apunta a cuatro plantas europeas para anclar su impulso regional. Los fabricantes de automóviles europeos advirtieron que los aranceles de la UE y el Reino Unido a los vehículos eléctricos podrían ser "catastróficos", instando a retrasar las normas de origen más estrictas. La UE pidió a China que limitara voluntariamente las exportaciones de automóviles híbridos mientras los vehículos chinos más baratos inundan Europa. Japón tiene buenas razones para dar la bienvenida a los taxis sin conductor ante la escasez de conductores. Trump ordenó a las agencias excluir los productos canadienses de las compras gubernamentales. Trump buscó etiquetas "Made in U.S.A." en la carne de vacuno mientras una norma de importación enfurecía a los ganaderos. Los senadores pidieron a la FTC que investigara a Walmart y Amazon por los datos de "Made in America" de los bots. Los chatbots minoristas atrajeron el rechazo de los legisladores por el origen de los productos. Estados Unidos reabrió Santa Teresa, su mayor puerto para los envíos de ganado mexicano. La Cámara de Representantes aprobó un proyecto de ley dirig