Así se leen las proyecciones económicas de la Reserva Federal como un profesional. 16 de septiembre de 2026 Actualizado a las 3:12 p. m. ET Los funcionarios de la Reserva Federal publicaron un nuevo conjunto de proyecciones económicas junto con su decisión de subir las tasas de interés el miércoles, señalando que podría producirse otra subida este año.

Cuando la Fed publicó por última vez sus proyecciones económicas trimestrales, en junio, los funcionarios estaban divididos casi por igual sobre la necesidad de subir las tasas este año. Desde entonces, la inflación ha mostrado solo un progreso mínimo hacia el objetivo del 2 por ciento del banco central, el crecimiento se ha mantenido sólido y la tasa de desempleo se ha mantenido estable. Este contexto informó la decisión de la Fed de finalmente actuar, lo que resultó en un movimiento de un cuarto de punto el miércoles que elevó las tasas a un rango del 3,75 por ciento al 4 por ciento. En lo que los inversores se centrarán ahora es en cuántas subidas más esperar. El presidente de la Fed, Kevin M. Warsh, ha hecho de la reforma de la estrategia de comunicación de la Fed una prioridad máxima de su mandato, que comenzó en mayo.

Parte de eso incluye el diagrama de puntos, una herramienta de previsión que muestra dónde ven los responsables de las políticas no solo las tasas sino también el crecimiento, el desempleo y la inflación en el año actual y más allá. El Sr. Warsh ha criticado durante mucho tiempo el diagrama de puntos, argumentando que pronósticos como estos dificultan que el banco central cambie de rumbo si el contexto económico cambia. En junio, el Sr. Warsh se negó a presentar sus propias proyecciones. Sin embargo, otros funcionarios todavía ven valor en el diagrama de puntos, lo que significa que sigue siendo una herramienta importante a disposición de los responsables de las políticas para moldear las expectativas sobre el futuro. Esto es lo que cambió en los pronósticos del miércoles y cómo interpretar esas actualizaciones.

El diagrama de puntos, descifrado. Cuando el banco central publica su Resumen de Proyecciones Económicas cada trimestre, los observadores de la Fed se centran más de cerca en una parte: el diagrama de puntos. Muestra las estimaciones de los responsables de las políticas de la Fed para las tasas de interés hasta 2029 y más allá. Los pronósticos están representados por puntos dispuestos a lo largo de una escala vertical: un punto por cada uno de los 19 funcionarios de la Fed. Aunque solo 12 emiten un voto en cada reunión, los 19 pueden presentar pronósticos para las tasas y las perspectivas económicas a corto y largo plazo. Los economistas observan de cerca cómo se desplazan los puntos en busca de pistas sobre hacia dónde se dirige la política. Se fijan en el punto medio, o mediano. Se cita regularmente como la estimación más clara de hacia dónde ve la Fed que irán las tasas en un período determinado. Los pronósticos deben verse con cautela. El diagrama de puntos no representa un plan preestablecido para la política, sino una recopilación de las proyecciones de los funcionarios en un momento dado. Puede ser un dispositivo de comunicación útil. Pero cuando las perspectivas económicas son inciertas, puede complicar el mensaje de la Fed.

Entidades clave: Empresas: Federal Reserve, New York Times | Personas: Kevin M. Warsh | Ubicaciones: Jackson, Wyo.

Preguntas frecuentes: ¿Qué es el diagrama de puntos y por qué es importante?

El diagrama de puntos es una herramienta de previsión que muestra dónde ven los responsables de las políticas de la Fed que irán las tasas de interés, el crecimiento, el desempleo y la inflación en el año actual y más allá. Se observa de cerca en busca de pistas sobre la política futura.

Pregunta frecuente: ¿Qué es el diagrama de puntos y por qué es importante?

Respuesta frecuente: El diagrama de puntos es una herramienta de previsión que muestra dónde ven los responsables de las políticas de la Fed que irán las tasas de interés, el crecimiento, el desempleo y la inflación en el año actual y más allá. Se observa de cerca en busca de pistas sobre la política futura.