Letzte Aktualisierung: September 18, 2026, 2:00 PM ET
Türkeis Fonds-Skandal
Ein milliardenschwerer Börsenskandal erschüttert die Türkei nach dem Zusammenbruch von Investmentfonds, die Milliarden von Dollar hielten. Der „Goldman Sachs der Türkei" – so beschrieben Führungskräfte ihre Ambitionen, bevor der Kollaps eines Ponzi-ähnlichen Systems eine Marktpanik auslöste. Türkische Bürger hatten in den vergangenen Jahren ihr Geld in hochprofilierten Fonds wie Pusula und Tera gepumpt, und der Ausverkauf löschte 4 Milliarden Dollar aus dem schnell erworbenen Vermögen des Geschäftsmanns Altunc Kumova. Die Türkei hat sich an zwei ihrer größten Banken gewandt, um die Liquidation von 131 Fonds zu überwachen, wobei lokale Kreditinstitute Vermögenswerte von 300.000 Anlegern verkaufen sollen – aus Angst vor Ansteckungseffekten. Der Staatsfonds der Türkei kaufte am Donnerstag Blue-Chip-Aktien, um die Aktien des Landes zu stützen. Der Vorfall birgt eine Warnung für die US-Politik, denn es bedarf keines Betrugs, um Probleme zu verursachen, wenn Märkte überdehnt werden – eine Lektion, die Finanzminister Scott Bessent beherzigen sollte.
Zinsen und die Fed
Die Federal Reserve versucht, mit einem Sprung bei den Anleiherenditen Schritt zu halten, der hauptsächlich durch den Iran-Krieg angetrieben wird. Die Rendite zweijähriger Treasuries erreichte 4,744%, den höchsten Intraday-Stand seit Juli 2024. Ein neuer Bericht zum Zusammenbruch der Silicon Valley Bank weist die Schuld den eigenen Aufsichtsbehörden der Fed zu und stellt fest, dass sie 2022 von den Risiken wussten, aber nicht handelten. Die von Trump-Verbündeter Michelle Bowman in Auftrag gegebene Überprüfung fordert eine grundlegende Reform der Bankenaufsicht. Ein Bundesrichter wies separat die Behauptung zurück, die Kritik an SVB-Führungskräften beruhe auf nachträglicher Weisheit. Die Bank of America warnte Anleger, sich auf das Risiko vorzubereiten, dass die Fed die Zinsen über 5% anhebt – ein Déjà-vu von 2022. Jeffrey Gundlach von Double Line warnte vor einer Fiskalkrise in der nächsten US-Rezession.
Anleihemärkte
Trotz aller Angst, die den größten Anleihemarkt der Welt erfasst hat, sehen einige Anleger eine Chance, 5%-Renditen abzugreifen. Die Anleiheerträge lindern einen Teil des Schmerzes im Treasury-Ausverkauf, wobei die Renditen seit 2007 nicht viel über 5% lagen. Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone stiegen leicht, blieben aber komfortabel unter den jüngsten Höchstständen. Ein Maß für das französische Anleiherisiko stieg erstmals seit 14 Jahren auf einen Prozentpunkt – wegen Sorgen über das Haushaltsdefizit. Die Pläne der Bank of England, das Tempo ihrer Anleiheverkäufe zu verlangsamen, werden den Druck in den Repo-Märkten laut Barclays lindern. Japans steigende Renditen ziehen Rekordnachfrage nach Staatsanleihen für Privatanleger an und bieten einen neuen Weg zur Finanzierung des Haushalts.
Bank of Japan und der Yen
Die Bank of Japan erhöhte die Zinsen auf ein 31-Jahres-Hoch unter US-Druck, nach einer ungewöhnlichen Kampagne von Treasury-Beamten. Die BOJ hob ihren Leitzins auf 1,25% an, den höchsten Stand seit 31 Jahren, doch der Yen schwächte sich ab, da zwei Ratsmitglieder künftige Zinserhöhungen als graduell bezeichneten. Der Yen sank, nachdem die BOJ die Zinsen auf den höchsten Stand seit 1995 angehoben hatte, wobei hawkishe Kommentare von Gouverneur Kazuo Ueda den Verfall der Währung nicht aufhalten konnten. Der Yen verringerte am Freitag seine Verluste, nachdem der Nikkei über einen Rate Check berichtet hatte. Eine geteilte Abstimmung sendete laut Strategen ein bärisches Signal für den Yen, wobei die Währung nach der BOJ-Entscheidung fiel. Der Yen weitete seine Verluste aus, nachdem Ueda gemischte Signale zu weiteren Erhöhungen gab. Die Währungsvolatilität war so lange so niedrig, dass Händler sie als neue Normalität betrachten. Jahrzehntelang war der Yen eine bevorzugte Finanzierungswährung, doch eine Carry-Trade-Erklärung zeigt, warum er an Attraktivität verliert. Der Korea-Handelschef von Citi empfahl, den Won nahe 1.400 pro Dollar zu kaufen. Der Singapur-Dollar blieb gegenüber seinem US-Pendant stabil angesichts von Abwertungsängsten. Der Yuan kletterte auf seinen stärksten Stand seit mehr als vier Jahren, da Chinas Zentralbank vor einem Trump-Xi-Treffen Unterstützung signalisierte. Der WSJ Dollar Index fiel um 0,10% auf 96,07 und beendete damit eine dreitägige Gewinnserie.
Öl und Energie
Die Ölpreise fielen den dritten Tag in Folge, wobei WTI-Rohöl unter 100 Dollar pro Barrel rutschte. Rohöl fiel, da Händler auf die nächste Diplomatie-Runde blickten und Saudi-Arabien eine Pipeline wiederherstellte. Saudi Aramco teilte mindestens zwei europäischen Raffineriekunden mit, dass sie für den nächsten Monat keine Lieferungen erhalten werden, nach einem Pipeline-Angriff. Frankreich berief einen G7-Gipfel zur Freigabe weiterer Ölreserven ein, da sich die Versorgungssorgen verschärften. Öl weitete seine Verluste aus in der Hoffnung auf saudische Lieferungen, wobei Brent-Rohöl um niedrigere Niveaus notierte. Rohöl-Futures schlossen den zweiten Tag in Folge niedriger, da die durch den Ausfall der saudischen Ost-West-Pipeline ausgelösten Versorgungssorgen nachließen. Rohöl verzeichnete aufeinanderfolgende Verluste angesichts der Erwartung, dass Saudi-Arabien bald die Förderung wieder aufnehmen könnte. Eine Houthi-Offensive ließ die Ölpreise in die Höhe schnellen und verkomplizierte Trumps Iran-Strategie. Die Ölanalysten von JPMorgan verwiesen auf die Unsicherheit des Iran-Kriegs und erklärten, sie könnten den Marktausblick nicht mehr als sechs Monate im Voraus prognostizieren. US-Erdgas-Futures stiegen und steuerten auf Wochengewinne zu, da eine anhaltende Sommernachfrage die Preise stützte. Erdgas-Futures beendeten eine volatile Sitzung kaum verändert, während die europäischen Gaspreise trotz des Ölrückgangs stiegen. Der Iran-Krieg wird den Winter für einige Amerikaner teurer machen, da die Heizölkosten um 60% steigen. Europas Speicher sind zu 69% gefüllt, verglichen mit mehr als 80% vor einem Jahr, was einen milden Winter entscheidend macht. China hortete Öl, und der Krieg mit dem Iran offenbarte, wie viel Einfluss der größte Importeur der Welt auf die Energielandschaft ausüben könnte. Der Iran aktivierte Landrouten, um die US-Seeblockade zu umgehen. El Niño könnte der Retter von Europas Energiemarkt sein. Im Energie- und Versorgungs-Roundup: Einblicke zu Korea Electric Power, Drax und Ölpreisen. Ein separates Roundup behandelt Öl, Drax und europäische Gaspreise.
Aktien
US-Aktien stiegen, da Anleger die Nervosität nach der Federal Reserve abschüttelten, wobei die Renditen angesichts niedrigerer Ölpreise fielen. Der S&P 500 und der Nasdaq verzeichneten ihre größten Tagesgewinne seit sechs Wochen, da Händler ihre Aufmerksamkeit von der Inflation auf Technologie richteten. Anleger kehrten zu KI-Aktien zurück und rissen den Markt aus seiner Inflationsdüsternis. US-Aktien machten einige Verluste wett, da sich die Ölpreise stabilisierten und Unternehmen über beherrschbare Kosten berichteten. Aktien legten zu und schüttelten die Zinserhöhung der Fed ab, während Chip-Aktien angesichts von Intel-Kommentaren in die Höhe schnellten. Aktien-Futures stiegen, da Öl seine Verluste ausweitete und die Treasury-Renditen kletterten, wobei alle großen US-Indizes im Plus lagen, nachdem S&P 500 und Nasdaq Gewinne verzeichneten. Technologiewerte trieben die Kursgewinne in den USA und Asien an, da niedrigere Ölpreise die Stimmung im Marktüberblick hoben. Japanische Aktien notierten im frühen Handel höher, wobei der Nikkei um 0,8% dank chipbezogener Aktien stieg. Strategen gaben ihre bullischste September-Prognose für europäische Aktien seit 2018 ab. Griechische Bankaktien stehen vor einem weiteren Schub, nachdem sie nach einem Jahrzehnt wieder in den Stoxx 600-Index aufgenommen wurden. LPP-Aktien sprangen auf ein Fünfmonatshoch und führten den Stoxx 600 an, nachdem der Moderiese einen Gewinnsprung meldete. UK-Aktien-Futures fielen, da eine Rally nachzulassen drohte. Rund 7 Billionen Dollar Nominalwert an US-Optionen laufen am Freitag in einem Triple Witching-Ereignis aus den Büchern. Goldman-Strategen wiesen Bedenken über eine US-Gewinnblase zurück und erklärten, die Unternehmensergebnisse seien durch eine robuste Wirtschaft untermauert. Im Tech-, Medien- und Telekom-Roundup: Einblicke zu Xiaomi, Palantir und China Telecom. Ein separates Roundup behandelt Palantir, Infineon und LG Display. Das Auto- und Transport-Roundup behandelt Volvo Car, Wizz Air und mehr.
Berkshire-Nachfolge
Warren Buffett tritt als Vorsitzender von Berkshire Hathaway zurück, dem $1 Billionen-Konglomerat. Howard Buffett wird seinem Vater als Vorsitzender nachfolgen, wobei der ältere Buffett die Rolle des Chairman Emeritus übernimmt. „Vater Zeit gewinnt immer", sagte der 96-Jährige und krönte damit eine Karriere, die Berkshire in ein weitverzweigtes Imperium verwandelte. Der 71-jährige Howard Buffett folgt seinem Vater nach, wird aber nicht das operative Geschäft des Unternehmens leiten. Der neue Vorsitzende ist bereits bestens mit dem Unternehmen vertraut, da er in dessen Aufsichtsrat saß. Der Sohn von Warren Buffett hat nicht den üblichen Lebenslauf eines Führers eines riesigen Konglomerats. Der ältere Buffett tritt als Vorsitzender zurück und übernimmt die Emeritus-Rolle. Eine Zeitleiste zeichnet Buffetts karriereprägende Momente nach, von Berkshire bis zur Philanthropie, nachdem er zum „Orakel von Omaha" gekürt wurde.
Deals und IPOs
Blackstone sicherte sich ein erstklassiges Term Loan zur Unterstützung seiner Übernahme von Flow Control, einem Unternehmen für Rechenzentrumskühlung. Nigerianische Banken und Investmentfirmen werben Anleger in ganz Afrika für den Dangote-IPO. Der Spezialversicherer Orion180 fiel bei seinem Handelsdebüt um 4,2%, nachdem er $240 Millionen eingesammelt hatte. Der 2,4-Milliarden-Dollar-IPO der National Stock Exchange of India war an seinem zweiten Tag vollständig gezeichnet. Das von Ant International unterstützte Fintech-Unternehmen Mynt erhielt die Genehmigung für den größten IPO der Philippinen aller Zeiten. Usbekistans größte private Logistikgruppe beauftragte Citigroup und JPMorgan mit einem London-IPO. Der ehemalige Wells-Fargo-Vermögensverwalter Allspring prüft einen $4 Mrd. schweren Verkauf. Dillard's plant, seine Hauptnotierung an die Texas Stock Exchange zu verlegen. PSA International erwägt den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an seinem Mumbai-Hafen-Geschäft. Das KI-Startup Manus strebt eine Kapitalerhöhung von $500 Millionen bei einer Bewertung von 4 Milliarden Dollar an und erwägt einen Hongkong-IPO. Der SB Energy IPO von SoftBank, der die Anlegerappetit auf Masayoshi Son testen soll, steht unter Druck wegen einer OpenAI-Verzögerung.
Unternehmen und Kredite
Volkswagen senkte seine Gewinnprognose mit Verweis auf eine starke Kontraktion in China und steigende Kosten und peilt nun eine operative Umsatzrendite von bis zu 1% an. Die Prognosesenkung von VW folgte einem Einbruch der China-Verkäufe und steigenden Kosten. Die DWS der Deutschen Bank wird einen US-Immobilienfonds schließen, der von Rücknahmen getroffen wurde. Mothercare-Aktien stürzten wegen einer Solvenzwarnung ab, wobei die Erlöse bis Anfang 2028 voraussichtlich Einbußen erleiden werden. Braskem-Anleihegläubiger sträuben sich gegen einen Restrukturierungsvorschlag und drängen die Eigentümer, Kapital zuzuführen. Shapoorji Pallonji strebt eine drei- bis sechsmonatige Verzögerung der Anleihezahlung an, während sich ein Tata-Listing abzeichnet. Die Gruppe erklärte, sie sei bereit, mit Tata Sons an einer Versöhnung über ein Listing zu arbeiten. Der Machtkampf bei Tata Sons vertiefte sich, als die Wiederbestellung von Chandrasekaran einen Rückschlag für Noel Tata bedeutete. Der Wettstreit wird die Zukunft des über 150 Jahre alten Wirtschaftsimperiums bestimmen. CSN-Anleihen gehören zu den besten Performern in den Schwellenländern, da ein neuer CEO eine Anleihe-Rally und Vermögensverkäufe befeuert. Glencore geriet in den Mittelpunkt einer Kontroverse um das angeschlagene Handelshaus Radiant in einem $2 Mrd. schweren Handelskreditstreit. Ein suspendierter Glencore-Manager forderte Radiant-Kollegen auf, „nichts per E-Mail zu sagen". Das in Singapur ansässige Unternehmen Radiant erklärt, Glencore habe seinen schnellen Aufstieg finanziert, bevor ihr Rechtsstreit begann. Das neue Kreditdebakel, das die Wall Street erfasst, dreht sich um Glencore und Radiant. Höhere Zinsen verschärfen das Zombie-Fonds-Problem von Private Equity, während A-CAP-Versicherer den Regulator von South Carolina wegen eines Übernahmeversuchs verklagen. Die Beteiligung von Private Credit am Rentengeschäft birgt kritische Liquiditätsrisiken für langfristige Rentenversprechen. Private Equity wendet sich strukturierter Finanzierung zu, einschließlich CFOs und NAV-Darlehen, um Versicherungskapital anzulocken. Ein Fehlbetrag von 200 Millionen Dollar legte Spannungen in Mark Walters Versicherungsimperium offen und warf die Frage auf, ob er auf Versicherungsvermögen zurückgriff. Jana Partners drängt den Kontaktlinsenhersteller Cooper Companies, seinen CEO zu ersetzen, und verweist auf einen chronischen Sanierungsbedarf.
Krypto und Regulierung
Die Krypto-Branche beobachtete mit düsterer Vorahnung, wie ihr wegweisendes Gesetz explodierte, wobei Trumps $1,4 Milliarden-Geschäft sie nun heimsucht. Das Scheitern des Clarity Act überlässt die Regulierung von Kryptowährungen den Bundesbehörden. EZB-Chefin Christine Lagarde griff ein, um Binances Fußfassung in Europa wegen Compliance-Bedenken zu blockieren. Die SEC genehmigte eine Innovationsausnahme, die tokenisierten Aktienhandel erlaubt und blockchainbasierte Darstellungen von Aktien rund um die Uhr handelbar macht. Die Proxy-Reform der SEC ist eine willkommene Veränderung, die darauf abzielt, Unternehmen nicht mehr vorzuschreiben, wie sie mit Aktionärsanträgen umgehen sollen. Eine Volksabstimmung in Montana würde politisches Dark Money angreifen, indem sie Citizens United herausfordert. Unternehmensspenden an Generalstaatsanwälte der Bundesstaaten erreichen Rekordhöhen(https://headlinesbriefing.com/de/market/wsj-us-business/corporate-donations-to-state-ags