Letzte Aktualisierung: September 18, 2026, 6:00 AM ET
Zentralbanken & Zinsen
Die Federal Reserve hat die Zinsen erstmals seit Juli 2023 angehoben – ein Schritt, der weniger als zwei Wochen vor den Zwischenwahlen erfolgte. Die Entscheidung fiel mit einstimmigem Votum, womit Präsident Trump mit seiner Forderung nach Zinssenkungen isoliert blieb. Finanzminister Kevin Warsh entging dem öffentlichen Zorn des Präsidenten, obwohl Trump den Rest der Notenbank scharf angriff und weiter auf niedrigere Kreditkosten drängte. Der Präsident hatte mit einem Handelsstopp gedroht, falls die Notenbanker die Zinserhöhung durchziehen. Für eine vollständige Analyse der Bedeutung dieser Entscheidung bleibt der Zinspfad der Fed die zentrale Frage für die Märkte. Der Newsletter von First FT titelte, dass Warsh dem Präsidenten die Stirn bot, und wies zugleich auf Open AIs Offenlegung einer Reihe von Vorfällen im Zusammenhang mit seinen KI-Modellen hin.
Die Bank of Japan hat ihren Leitzins angehoben auf 1,25%, den höchsten Stand seit 31 Jahren. Dem Schritt war eine ungewöhnliche Druckkampagne seitens US-Finanzbeamter vorausgegangen. Ein gespaltenes Votum mit zwei Gegenstimmen sendete Strategen zufolge ein bärisches Signal für den Yen. Der Yen weitete seine Verluste gegenüber dem Dollar nach der Entscheidung aus, während die FT berichtete, die BOJ habe die Zinsen mit Verweis auf Inflationsrisiken auf ein 31-Jahres-Hoch angehoben.
Die Bank of England ließ die Zinsen unverändert, warnte jedoch vor höherer Inflation – nur einen Tag, nachdem Daten den schnellsten Preisanstieg seit Jahren gezeigt hatten. Die FT merkte an, die BoE habe eine Straffung angedeutet und zugleich einen mehrjährigen Plan zur vollständigen Abwicklung ihrer Ankauffazilität angekündigt. Dieser Plan bringt Klarheit beim Quantitative Tightening, wobei die Notenbank ihre Bilanz bis 2034 abbauen will. Das Marktteam der FT bezeichnete dies als das QT-Endspiel in der Threadneedle Street. In einer leichteren Betrachtung beobachtete die FT, dass die BoE dem FTAV-Rat gefolgt sei, warnte jedoch, dass Korrelation nicht gleich Kausalität sei.
In Australien sagte Notenbankgouverneurin Michele Bullock, die Zentralbank müsse beurteilen, ob ihr Leitzins hoch genug sei, um die Preise zu dämpfen. Die RBA ließ die Zinsen unverändert, während Unternehmen begannen, die Rückkehr der Inflation unter 3% infrage zu stellen.
Aktien & Marktbewegungen
US-Aktien legten deutlich zu, wobei S&P 500 und Nasdaq ihre größten Tagesgewinne seit sechs Wochen verzeichneten. Anleger kehrten zu KI-Aktien zurück und rissen den Markt aus seiner Inflationsdüsternis. In einer separaten Sitzung legten Aktien zu, als die Märkte die Bewegungen nach der Fed zurücknahmen, begünstigt durch fallende Ölpreise. Die Aktien schüttelten auch die Zinserhöhung der Fed ab, wobei Chipaktien nach Intel-Kommentaren in die Höhe schossen und die SEC den Weg für tokenisierten Handel freimachte. US-Aktien erholten sich von dem Einbruch am Tag der Fed-Entscheidung, während Öl die zweite Sitzung in Folge fiel. In einem breiten Marktüberblick trieben Technologiewerte die Kursgewinne sowohl in den USA als auch in Asien an. US-Aktien machten Verluste wett in der Hoffnung, dass die steigende Inflation und die Ölpreise nun eingedämmt sind.
Scott Rubner von Citadel Securities sagte, er sei zunehmend konstruktiv für US-Aktien. Strategen haben ihre bullischste Prognose für europäische Aktien seit acht Jahren abgegeben. In London fielen die Futures auf den FTSE, da die jüngste Rally auszulaufen drohte. Japanische Aktien stiegen im frühen Handel um 0,8%, angeführt von Chipwerten nach einem Rückgang der Rohölpreise. Griechische Bankaktien stehen vor einem weiteren Schub, nachdem sie nach zehnjähriger Abwesenheit in den Stoxx 600 zurückgekehrt sind. Vietnamesische Aktien verzeichnen erste ausländische Zuflüsse vor ihrer Aufnahme in den FTSE-Index. Verteidigungsaktien sind in Ungnade gefallen angesichts der Risiken einer "blauen Welle" bei den Zwischenwahlen. Drei neue ETFs feierten ihr Debüt, von Steuervermeidungsstrategien bis hin zu KI-Gewinnern.
Festverzinsliche Wertpapiere & Kredite
Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone stiegen leicht, blieben aber komfortabel unter ihren jüngsten Höchstständen. Die Treasury-Renditen kühlten sich nach der Fed-Erhöhung ab, da der US-Arbeitsmarkt Widerstandsfähigkeit zeigte. Hohe Treasury-Renditen scheinen angesichts fiskalischer Sorgen die neue Normalität zu werden, während die staatlichen Kreditkosten weltweit steigen. Der WSJ Dollar Index fiel um 0,10% auf 96,07 und beendete damit eine dreitägige Gewinnserie.
Jeffrey Gundlach von Double Line warnte vor einer Fiskalkrise in der nächsten US-Rezession. Ein rund 3,6 Milliarden Dollar schwerer Kommunalanleihen-ETF von Schwab steuert auf seinen größten Mittelabfluss aller Zeiten zu, während ein Anleihenausverkauf tobt. Der Kreditdebakel, der die Wall Street erfasst hat, dreht sich um Glencore, das sich im Zentrum einer Kontroverse um den angeschlagenen Eisenerzhändler Radiant World wiederfindet. Ein leitender Glencore-Manager forderte seine Gesprächspartner bei Radiant World auf, "per E-Mail nichts zu sagen". Die FT schilderte detailliert, wie Glencore in einen 2-Milliarden-Dollar-Rechtsstreit mit der in Singapur ansässigen Gruppe verwickelt wurde.
Steigende Zinsen verschlimmern das schlechte Jahr des Private Equity, wobei die Zinserhöhung der Fed voraussichtlich verheerende Auswirkungen auf Fonds haben wird, die bereits Schwierigkeiten haben, Portfoliounternehmen zu verkaufen. Private Equity greift zu Finanztechniken, um Milliarden von Versicherern anzulocken, und nutzt strukturierte Finanzierungen zur Finanzierung von Secondaries-Fonds. Das echte Risiko von Private Credit im Rentenversicherungsgeschäft läuft auf Liquidität und die Sicherstellung langfristiger Zusagen an Rentner hinaus. A-CAP-Versicherer sehen sich einem Übernahmeangebot gegenüber wegen riskanter Private-Credit-Engagements, so das Daily Briefing des WSJ. Steigende Zinsen werfen auch einen Knüppel in die Bewertungstabellen der Investmentbanker, da höhere Kapitalkosten theoretisch den Unternehmenswert senken.
Rohstoffe & Energie
Öl fiel den dritten Tag in Folge, da die Angebotssorgen nachließen und Händler auf das nächste OPEC+-Treffen blickten. Rohöl-Futures schlossen niedriger für die zweite Sitzung in Folge, da die durch den Ausfall der saudi-arabischen Ost-West-Pipeline ausgelösten Angebotsängste nachließen. Öl lag im frühen asiatischen Handel niedriger, da die Sorgen um das Nahost-Angebot nachließen. Rohöl-Futures verzeichneten Verluste in Folge angesichts der Erwartung, dass Saudi-Arabien bald einen Teil der Produktion wiederherstellen könnte. Die Ölanalysten von JPMorgan sagten, sie seien nicht in der Lage, die Marktaussichten mehr als sechs Monate nach Beginn des Iran-Kriegs vorherzusagen.
Gold weitete einen Gewinn aus zum Ende einer volatilen Woche, da die Zinserhöhung der Fed und niedrigere Ölpreise die Inflationsängste dämpften. Gold stieg auch angesichts des Ölrückgangs, wobei das gelbe Metall wahrscheinlich gestützt wurde, da nachgebende Rohölpreise die Inflationssorgen verringerten. Kupfer steuert auf einen Wochengewinn zu, da Anzeichen einer Erholung der chinesischen Nachfrage den Preisen bei der Erholung halfen. Eisenerz steuerte auf einen Wochengewinn zu, nachdem es sich von einem starken Rückgang zu Beginn der Woche erholt hatte. US-Erdgas-Futures beendeten eine wechselhafte Sitzung kaum verändert. Der Energie-Überblick des WSJ bot Einblicke zu Öl, Drax und europäischen Gaspreisen.
Saudi Aramco war bestrebt, sich Tausende Tonnen Diesel im Mittelmeerraum zu sichern, nachdem Angriffe die Versorgung unterbrochen hatten. Ein Kraftstoff-Exportverbot wird als Trumps letzte Option zur Senkung der Preise diskutiert, wobei wahrscheinlich Diesel ins Visier genommen würde. Die Welt tut zu wenig, um den nächsten Ölschock abzuwenden, während sich die große Kraftstoffkrise vertieft. Energiehändler stoßen auf den Kriegsboom an, wobei Rohstoffmakler von geopolitischen Konflikten profitieren. China hat Öl gehortet, und der Krieg mit dem Iran offenbarte, wie viel Einfluss der größte Ölimporteur der Welt inzwischen ausübt.
Deals, Börsengänge & Unternehmensnachrichten
Das von Ant International unterstützte Fintech-Unternehmen Mynt hat die Genehmigung erhalten für den größten Börsengang der Philippinen aller Zeiten. Das usbekische Logistikunternehmen Centrum hat Citi und JPMorgan beauftragt für eine Notierung in London. PSA International erwägt den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an seinen Containerterminal-Aktivitäten im Hafen von Mumbai. Indiens Shapoorji Pallonji Group erklärte sich bereit, mit Tata Sons zusammenzuarbeiten, da ein Weg zur Börsennotierung frei wird.
Die Turbulenzen bei Tata vertieften sich, als der Vorstand den Ausstieg des Executive Chair rückgängig machte und die Vorbereitungen für einen Blockbuster-Börsengang unterstützte. Der Machtkampf bei Tata Sons bereitete die Bühne für eine Kraftprobe, nachdem die Wiederernennung von N. Chandrasekaran einen Rückschlag für Noel Tata bedeutete. Die Verzögerung des Börsengangs von OpenAI erhöht den Einsatz für Soft Banks 50-Milliarden-Dollar-Rechenzentrums-IPO, wobei das SB-Energy-Angebot die Investorennachfrage nach Masayoshi Son auf die Probe stellen dürfte. Revolut plant eine Doppelnotierung in New York und London, wobei sein CEO größere Liquidität und mehr institutionelle Nachfrage in den USA anführt. Die Eigentümer von Airtel Money erwägen, weniger einzusammeln als zuvor angestrebt, vor dem Debüt ihres Börsengangs. Das KI-Startup Plaud plant, einzureichen für einen US-Börsengang im Jahr 2028, sobald der Jahresumsatz eine festgelegte Schwelle überschreitet.
Mark Walter und Todd Boehly verkaufen ihre Beteiligung am FC Chelsea für 1,3 Milliarden Dollar an Clearlake Capital. Die FTC hat zusätzliche Informationen angefordert bezüglich der Fusion Fertitta-Caesars, und zwei Vorstandsmitglieder sind zurückgetreten. Jana Partners drängt Cooper Companies zur Ablösung ihres CEO und verweist auf einen chronischen Bedarf an einer dringenden Neuausrichtung. Salesforce peilt für das Geschäftsjahr 2030 einen Umsatz von über 63 Milliarden Dollar an. Yeti sieht langfristiges Wachstum getrieben von neuen Produktlinien und internationaler Expansion, mit einem angestrebten jährlichen Nettoumsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich. GM geht eine Partnerschaft mit Lockheed Martin ein zur Produktion von Patriot-Raketenteilen, da die USA mit einer kritischen Waffenknappheit konfrontiert sind. Lucid geht eine Partnerschaft mit Bolt ein, um 25.000 Robotaxis in Europa einzuführen. Chinas BYD plant die Errichtung von vier Werken in Europa langfristig.
Britische & europäische Wirtschaft
Die britischen Einzelhandelsumsätze stiegen im August um 0,5%, da heißes Wetter die Ausgaben ankurbelte, was darauf hindeutet, dass die Verbraucher trotz des wachsenden Drucks auf die Haushaltsbudgets widerstandsfähig blieben. Die britischen Einzelhandelsumsätze stiegen trotz eines Anstiegs der Inflation, gestützt durch Online-Verkäufe. Britische Kreditgeber erhöhen die Hypothekenzinsen, da die Inflationsängste zunehmen. Das Vereinigte Königreich verliert täglich 1,3 Mio. £ durch verstaatlichte Stahlwerke, wobei Abgeordnete das Fehlen eines Plans für British Steel kritisieren.
Thames Water sollte vorübergehend unter öffentliches Eigentum gestellt werden, warnten Abgeordnete und bezeichneten den Schritt als "kostenneutral" für das Finanzministerium, während 16 Mio. Kunden geschützt würden. Britische Gesetzgeber erklärten zudem, die vorrangigen Gläubiger von Thames Water sollten daran gehindert werden, die Kontrolle zu übernehmen. Europäische Autohersteller warnten, dass EU-UK-Zölle "katastrophal" sein könnten, und argumentierten, strengere Ursprungsregeln sollten verschoben werden. Belgien intensiviert die Haushaltsgespräche, um bis 2029 rund 10 Milliarden Euro an Einsparungen zu finden. Deutschlands Friedrich Merz kämpft ums Überleben vor den Landtagswahlen. Europa kann mehr Aktienhandel anziehen mit weniger, besseren Märkten, da eine größere europäische Börse US-Investoren besser umwerben könnte. Premierminister Mark Carney schlug eine EU-Kanada-Allianz vor angesichts dessen, was er einen "heftigen Sturm" der US-Spannungen nannte.
Asien & Schwellenländer
Der Yuan kletterte auf seinen stärksten Stand seit mehr als vier Jahren, da Chinas Notenbank vor einem Treffen zwischen Trump und Xi Unterstützung signalisierte. Der Singapur-Dollar blieb stabil gegenüber dem US-Dollar angesichts von Abwertungsängsten. Der Korea-Handelschef von Citi sagte, die jüngste Schwäche des Won könnte kurzlebig sein, da Südkoreas Chip-Sektor erstarkt. Indonesiens neuer Finanzminister behält die Politik bei, Milliarden Dollar in Staatsbanken zu halten. Japans steigende Renditen ziehen Rekordnachfrage an nach Staatsanleihen für Privatanleger und bieten einen neuen Weg zur Finanzierung des Haushalts. Indiens Wirtschaft könnte von früheren Konjunkturmaßnahmen wie auf Zucker leben, warnte Jahangir Aziz von JPMorgan, und riet zur Vorsicht bei RBI-Zinserhöhungen.
Die Türkei hat sich an zwei große Banken gewandt, um die Liquidation von 131 problembehafteten Fonds zu überwachen. Türkische Behörden nahmen mehrere führende Finanzmanager fest angesichts von Turbulenzen bei Fonds. Die Aufsichtsbehörden froren den Handel ein, um einen Börsenskandal einzudämmen, wobei 38 Personen an die Staatsanwaltschaft überwiesen wurden. Russland übernahm die Kontrolle über die lokalen Vermögenswerte von Nestle und dem französischen Einzelhändler Auchan. Malaysias Begnadigungsausschuss prüfte ein Gesuch des inhaftierten ehemaligen Premierministers Najib Razak um königliche Intervention. Brasiliens Regierung kündigte eine Erhöhung der Sozialleistungen nur wenige Wochen vor einer knappen Wahl an. Venezuela steht kurz vor einer Einigung, um 4 Milliarden Dollar an Goldreserven von London nach New York zu verlagern, was der Übergangsregierung von Delcy Rodríguez den Zugang zu Finanzmitteln ermöglichen würde.
KI, Technologie & Regulierung
Die SEC öffnete die Märkte für tokenisierten Aktienhandel und erlaubte blockchain-basierte Repräsentationen traditioneller Aktien rund um die Uhr zu handeln. Das WSJ berichtete, tokenisierte Aktien hätten grünes Licht erhalten, um an Land zu kommen, wobei die SEC Ausnahmen gewährte, aber Bedingungen daran knüpfte. OpenAI offenbarte neues "besorgniserregendes" Modellverhalten und startete ein System zur Verfolgung und Meldung von Fehlverhalten von KI-Modellen. Forscher drangen in OpenAI ein unter Verwendung von Werkzeugen des Rivalen Anthropic. Mitarbeiter von Microsoft und OpenAI sorgten sich über den "größten Diebstahl von Arbeit" der Geschichte, so neu entsiegelte Gerichtsdokumente. Die New York Times verklagte OpenAI wegen Urheberrechts, wobei Anwälte sagten, Mitgründer Greg Brockman sei "von den Aber