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अंतिम अपडेट: September 18, 2026, 6:00 AM ET

केंद्रीय बैंक और दरें

Federal Reserve ने जुलाई 2023 के बाद पहली बार दरें बढ़ाईं, यह कदम मध्यावधि चुनावों से दो सप्ताह से भी कम समय पहले उठाया गया। यह निर्णय एक सर्वसम्मत मत था, जिससे राष्ट्रपति Trump कटौती की अपनी मांगों पर अलग-थलग पड़ गए। ट्रेजरी सचिव Kevin Warsh राष्ट्रपति के सार्वजनिक गुस्से से बच गए, भले ही Trump ने शेष केंद्रीय बैंक की आलोचना की और उधार लागत कम करने की अपनी मांग जारी रखी। राष्ट्रपति ने व्यापार रोकने की धमकी दी थी यदि नीति निर्माताओं ने बढ़ोतरी आगे बढ़ाई। इस निर्णय के पूर्ण विश्लेषण के लिए, बाजारों के लिए Fed का दर मार्ग प्रमुख प्रश्न बना हुआ है। First FT के न्यूज़लेटर ने इस सुर्खियों के साथ शुरुआत की कि Warsh ने राष्ट्रपति की अवहेलना की, साथ ही OpenAI द्वारा अपने AI मॉडलों से जुड़ी घटनाओं की एक श्रृंखला के खुलासे का भी उल्लेख किया।

Bank of Japan ने अपनी बेंचमार्क दर बढ़ाई 1.25% तक, जो 31 वर्षों में इसका उच्चतम स्तर है। यह कदम अमेरिकी ट्रेजरी अधिकारियों के एक असामान्य दबाव अभियान के बाद उठाया गया। रणनीतिकारों के अनुसार, दो विरोधों के साथ एक विभाजित मत ने येन पर मंदी का संकेत दिया। निर्णय के बाद येन ने डॉलर के मुकाबले अपनी गिरावट बढ़ाई, जबकि FT ने बताया कि BOJ ने मुद्रास्फीति जोखिमों का हवाला देते हुए दरें बढ़ाईं 31 वर्ष के उच्चतम स्तर तक।

Bank of England ने दरें स्थिर रखीं लेकिन उच्च मुद्रास्फीति की चेतावनी दी, ठीक एक दिन बाद जब आंकड़ों ने वर्षों में कीमतों में सबसे तेज़ वृद्धि दिखाई। FT ने कहा कि BoE ने आगे कड़े रुख का संकेत दिया और साथ ही अपनी परिसंपत्ति खरीद सुविधा को पूरी तरह समाप्त करने की बहुवर्षीय योजना की घोषणा की। यह योजना मात्रात्मक कसाव को अंतिम रूप देती है, जिसमें केंद्रीय बैंक 2034 तक अपनी बैलेंस शीट कम करेगा। FT की बाजार टीम ने इसे Threadneedle Street में QT का अंतिम चरण बताया। एक हल्के अंदाज में, FT ने देखा कि BoE ने FTAV की सलाह मानी, हालांकि इसने चेतावनी दी कि सहसंबंध का अर्थ कारण नहीं होता।

ऑस्ट्रेलिया में, Reserve Bank गवर्नर Michele Bullock ने कहा कि केंद्रीय बैंक को यह निर्णय लेना होगा कि क्या उसकी बेंचमार्क दर कीमतों को शांत करने के लिए पर्याप्त ऊंची है। RBA ने दरें स्थिर रखीं क्योंकि व्यवसायों ने सवाल उठाना शुरू किया कि क्या मुद्रास्फीति 3% से नीचे लौटेगी।

इक्विटी और बाजार की चाल

अमेरिकी शेयरों में तेज़ उछाल आया, जिसमें S&P 500 और Nasdaq ने छह सप्ताह में अपने सबसे बड़े एकदिवसीय लाभ दर्ज किए। निवेशक AI शेयरों की ओर लौटे, जिससे बाजार मुद्रास्फीति की उदासी से बाहर निकला। एक अलग सत्र में शेयरों ने लाभ कमाया क्योंकि बाजार ने Fed के बाद की चालों को उलटा, तेल कीमतों में गिरावट से मदद मिली। शेयरों ने Fed की दर वृद्धि को भी झटका दिया, Intel की टिप्पणियों पर चिप शेयरों में उछाल आया और SEC ने टोकनयुक्त ट्रेडिंग का रास्ता साफ किया। अमेरिकी इक्विटी Fed निर्णय के दिन की गिरावट से उबरीं क्योंकि तेल लगातार दूसरे सत्र में गिरा। एक व्यापक बाजार सारांश में, प्रौद्योगिकी शेयरों ने अमेरिका और एशिया दोनों में इक्विटी लाभ को बढ़ावा दिया। अमेरिकी शेयरों ने नुकसान की भरपाई की इस उम्मीद पर कि बढ़ती मुद्रास्फीति और तेल कीमतें अब काबू में हैं।

Citadel Securities के Scott Rubner ने कहा कि वे अमेरिकी शेयरों पर लगातार अधिक सकारात्मक हो रहे हैं। रणनीतिकारों ने आठ वर्षों में यूरोपीय शेयरों पर अपना सबसे तेज़ी का पूर्वानुमान दिया है। लंदन में, FTSE 100 वायदा गिरा क्योंकि हालिया उछाल फीका पड़ने को था। जापानी शेयर शुरुआती कारोबार में 0.8% बढ़े, कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट के बाद चिप से जुड़े शेयरों का नेतृत्व रहा। ग्रीक बैंक शेयर एक दशक की अनुपस्थिति के बाद Stoxx 600 में फिर से शामिल होने के बाद एक और बढ़त के लिए तैयार हैं। वियतनाम के शेयर FTSE सूचकांक में शामिल होने से पहले शुरुआती विदेशी प्रवाह देख रहे हैं। मध्यावधि "ब्लू वेव" के जोखिमों के बीच रक्षा शेयर अपनी लोकप्रियता खो चुके हैं। तीन नए ETF ने अपनी शुरुआत की, जो कर बचाव रणनीतियों से लेकर AI विजेताओं तक फैले हैं।

स्थिर आय और क्रेडिट

यूरोज़ोन सरकारी बॉन्ड प्रतिफल में मामूली बढ़त हुई लेकिन हाल के उच्च स्तरों से काफी नीचे रहे। Fed की बढ़ोतरी के बाद ट्रेजरी प्रतिफल ठंडे पड़े क्योंकि अमेरिकी श्रम बाजारों ने लचीलापन दिखाया। राजकोषीय चिंताओं के बीच उच्च ट्रेजरी प्रतिफल नया सामान्य लग रहे हैं, दुनिया भर में सरकारी उधार लागत बढ़ रही है। WSJ डॉलर सूचकांक 0.10% गिरा 96.07 पर, तीन दिन की जीत की लय तोड़ते हुए।

Double Line के Jeffrey Gundlach ने अगली अमेरिकी मंदी में राजकोषीय संकट की चेतावनी दी। लगभग $3.6 बिलियन का Schwab नगरपालिका-बॉन्ड ETF बॉन्ड की गिरावट के बीच अपने अब तक के सबसे खराब बहिर्वाह की ओर बढ़ रहा है। Wall Street को जकड़े क्रेडिट संकट का केंद्र Glencore है, जो संकटग्रस्त लौह अयस्क व्यापारी Radiant World से जुड़े एक विवाद के केंद्र में पाया गया है। Glencore के एक वरिष्ठ अधिकारी ने Radiant World में अपने समकक्षों से आग्रह किया कि "ईमेल पर कुछ न कहें।" FT ने विस्तार से बताया कि कैसे Glencore सिंगापुर स्थित समूह के साथ एक $2bn की कानूनी लड़ाई में उलझ गया।

बढ़ती दरें निजी इक्विटी के खराब वर्ष को और बिगाड़ रही हैं, Fed की बढ़ोतरी उन फंडों पर कहर बरपाने की उम्मीद है जो पहले से ही पोर्टफोलियो कंपनियों को बेचने में जूझ रहे हैं। निजी इक्विटी बीमा कंपनियों के अरबों को लुभाने के लिए वित्तीय इंजीनियरिंग की ओर रुख कर रही है, सेकेंडरी फंडों को बढ़ावा देने के लिए संरचित वित्तपोषण का उपयोग कर रही है। वार्षिकी व्यवसाय में निजी क्रेडिट का वास्तविक जोखिम तरलता और सेवानिवृत्त लोगों से किए गए दीर्घकालिक वादों को पूरा करने तक सीमित है। WSJ की Daily Briefing के अनुसार, A-CAP बीमाकर्ताओं को जोखिम भरे निजी क्रेडिट एक्सपोज़र के कारण अधिग्रहण प्रस्ताव का सामना है। बढ़ती दरें निवेश बैंकरों की मूल्यांकन स्प्रेडशीट में भी रोड़ा डाल रही हैं, क्योंकि पूंजी की उच्च लागत सैद्धांतिक रूप से कंपनी मूल्यों को कम करती है।

कमोडिटी और ऊर्जा

तेल लगातार तीसरे दिन गिरा क्योंकि आपूर्ति चिंताएं कम हुईं और व्यापारी अगली OPEC+ बैठक पर नज़र रख रहे थे। कच्चे तेल का वायदा दूसरे सत्र में निचले स्तर पर बंद हुआ क्योंकि सऊदी अरब की ईस्ट-वेस्ट पाइपलाइन बंद होने से उपजी आपूर्ति आशंकाएं शांत हुईं। तेल शुरुआती एशियाई कारोबार में नीचे था क्योंकि मध्य पूर्व आपूर्ति की चिंताएं कम हुईं। कच्चे तेल के वायदा ने लगातार नुकसान दर्ज किए इस उम्मीद के बीच कि सऊदी अरब जल्द ही कुछ उत्पादन बहाल कर सकता है। JPMorgan के तेल विश्लेषकों ने कहा कि वे असमर्थ हैं ईरान युद्ध के छह महीने से अधिक समय बाद बाजार के दृष्टिकोण का पूर्वानुमान लगाने में।

सोने ने एक अस्थिर सप्ताह के अंत में बढ़त बढ़ाई क्योंकि Fed की बढ़ोतरी और तेल की कम कीमतों ने मुद्रास्फीति की आशंकाओं को कम किया। सोना भी तेल की गिरावट पर चढ़ा, पीली धातु को संभवतः समर्थन मिला क्योंकि कच्चे तेल की कीमतों में नरमी ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम किया। तांबा साप्ताहिक बढ़त के लिए तैयार है क्योंकि चीनी मांग में सुधार के संकेतों ने कीमतों को उबरने में मदद की। लौह अयस्क साप्ताहिक बढ़त की ओर बढ़ रहा था, सप्ताह की शुरुआत में तेज़ गिरावट से उबरने के बाद। अमेरिकी प्राकृतिक गैस वायदा ने उतार-चढ़ाव भरे सत्र को लगभग अपरिवर्तित समाप्त किया। WSJ के ऊर्जा सारांश ने तेल, Drax और यूरोपीय गैस कीमतों पर अंतर्दृष्टि कवर की।

Saudi Aramco हमलों से आपूर्ति बाधित होने के बाद भूमध्यसागर में हजारों टन डीजल सुरक्षित करने की कोशिश कर रहा है। कीमतों को कम करने के लिए Trump के अंतिम विकल्प के रूप में ईंधन निर्यात प्रतिबंध पर चर्चा हो रही है, जिसका लक्ष्य संभवतः डीजल होगा। अगले तेल संकट को टालने के लिए दुनिया बहुत कम कर रही है क्योंकि महान ईंधन संकट गहरा रहा है। ऊर्जा व्यापारी युद्ध की तेज़ी का जश्न मना रहे हैं, कमोडिटी ब्रोकर भू-राजनीतिक संघर्ष से मुनाफा कमा रहे हैं। चीन ने तेल का भंडारण किया है, और ईरान के साथ युद्ध ने दिखाया कि दुनिया का सबसे बड़ा तेल आयातक अब कितना प्रभाव रखता है।

सौदे, IPO और कॉर्पोरेट समाचार

Ant International समर्थित फिनटेक Mynt को फिलीपींस के अब तक के सबसे बड़े IPO के लिए मंजूरी मिल गई है। उज़्बेक लॉजिस्टिक्स कंपनी Centrum ने लंदन लिस्टिंग के लिए Citi और JPMorgan को नियुक्त किया है। PSA International अपने मुंबई बंदरगाह कंटेनर टर्मिनल संचालन में अल्पसंख्यक हिस्सेदारी बेचने पर विचार कर रही है। भारत के Shapoorji Pallonji Group ने कहा कि वह तैयार है Tata Sons के साथ काम करने के लिए क्योंकि लिस्टिंग का रास्ता साफ हो रहा है।

Tata में उथल-पुथल गहरी हुई क्योंकि बोर्ड ने कार्यकारी अध्यक्ष के इस्तीफे को पलट दिया और एक ब्लॉकबस्टर IPO की तैयारियों का समर्थन किया। Tata Sons में सत्ता संघर्ष ने N. Chandrasekaran की पुनर्नियुक्ति के बाद Noel Tata को झटका देते हुए टकराव का मंच तैयार किया। OpenAI की लिस्टिंग में देरी SoftBank के $50bn डेटा सेंटर IPO के लिए दांव बढ़ाती है, SB Energy की पेशकश Masayoshi Son के लिए निवेशकों की भूख की परीक्षा लेगी। Revolut न्यूयॉर्क और लंदन में दोहरी लिस्टिंग की योजना बना रही है, इसके CEO ने अमेरिका में अधिक तरलता और अधिक संस्थागत मांग का हवाला दिया। Airtel Money के मालिक अपने IPO डेब्यू से पहले पहले की तुलना में कम जुटाने पर विचार कर रहे हैं। AI स्टार्टअप Plaud वार्षिक राजस्व एक निर्धारित सीमा से अधिक होने पर 2028 में अमेरिकी IPO के लिए फाइल करने की योजना बना रहा है।

Mark Walter और Todd Boehly Chelsea FC में अपनी हिस्सेदारी Clearlake Capital को $1.3 बिलियन में बेच रहे हैं। FTC ने Fertitta-Caesars विलय के संबंध में अतिरिक्त जानकारी का अनुरोध किया है, और दो बोर्ड सदस्यों ने इस्तीफा दे दिया है। Jana Partners, Cooper Companies पर तत्काल बदलाव की दीर्घकालिक आवश्यकता का हवाला देते हुए, उसके CEO को बदलने के लिए दबाव डाल रही है। Salesforce ने वित्तीय 2030 के लिए राजस्व लक्ष्य $63 बिलियन से अधिक रखा। Yeti नई उत्पाद श्रृंखलाओं और अंतर्राष्ट्रीय विस्तार से प्रेरित दीर्घकालिक वृद्धि देखती है, जिसका लक्ष्य मध्य-एकल अंकों की वार्षिक शुद्ध बिक्री वृद्धि है। GM, अमेरिका में गंभीर हथियारों की कमी का सामना करते हुए, Patriot मिसाइल पुर्जों के उत्पादन के लिए Lockheed Martin के साथ साझेदारी कर रही है। Lucid यूरोप में 25,000 रोबोटैक्सी शुरू करने के लिए Bolt के साथ साझेदारी कर रही है। चीन की BYD दीर्घकालिक रूप से यूरोप में चार संयंत्र स्थापित करने की योजना बना रही है।

ब्रिटेन और यूरोपीय अर्थव्यवस्था

ब्रिटिश खुदरा बिक्री अगस्त में 0.5% बढ़ी क्योंकि गर्म मौसम ने खर्च बढ़ाया, जिससे संकेत मिलता है कि घरेलू बजट पर बढ़ते दबाव के बावजूद उपभ