Public Markets 24 Hours

Последнее обновление: September 18, 2026, 2:00 PM ET

Скандал с турецкими фондами

Многомиллиардный скандал на фондовом рынке сотрясает Турцию после краха инвестиционных фондов, державших миллиарды долларов. «Goldman Sachs Турции» — так руководители описывали свои амбиции до обвала схемы, похожей на пирамиду, который спровоцировал панику на рынке. В последние годы турецкие граждане вкладывались в такие громкие фонды, как Pusula и Tera, и этот разгром стёр $4 млрд из стремительно нажитого состояния бизнесмена Altunc Kumova. Турция обратилась к двум своим крупнейшим банкам, чтобы те курировали ликвидацию 131 фонда: местные кредиторы продадут активы, принадлежащие 300 000 инвесторов, на фоне опасений заражения. Суверенный фонд благосостояния Турции в четверг купил акции голубых фишек, чтобы поддержать национальные акции. Этот эпизод служит предостережением для американских политиков: когда рынки перегреваются, для проблем вовсе не обязательно нужен обман — урок, к которому стоило бы прислушаться министру финансов Scott Bessent.

Ставки и ФРС

Федеральная резервная система пытается догнать скачок ставок по облигациям, вызванный главным образом войной с Iran. Доходность двухлетних Treasuries достигла 4,744% — максимума внутридневного уровня с июля 2024 года. Новый отчёт о крахе Silicon Valley Bank возлагает вину на собственных регуляторов ФРС, установив, что они знали о рисках в 2022 году, но не приняли мер. Обзор, заказанный союзницей Trump Michelle Bowman, призывает к пересмотру системы банковского надзора. Федеральный судья отдельно отклонил утверждения о том, что критика в адрес руководителей SVB была основана на ретроспективном взгляде. Bank of America предупредил инвесторов о риске того, что ФРС поднимет ставки выше 5% — повторение сценария 2022 года. Jeffrey Gundlach из Double Line предупредил о фискальном кризисе в ходе следующей рецессии в США.

Рынки облигаций

При всей тревоге, охватившей крупнейший в мире рынок облигаций, некоторые инвесторы видят шанс зафиксировать доходность 5%. Купонный доход несколько смягчает боль от распродажи Treasuries: доходность держится ненамного выше 5% впервые с 2007 года. Доходность государственных облигаций еврозоны слегка выросла, но осталась комфортно ниже недавних максимумов. Индикатор риска французских облигаций впервые за 14 лет поднялся до одного процентного пункта на фоне опасений по поводу бюджетного дефицита. Планы Банка Англии замедлить темпы продажи облигаций ослабят давление на рынке репо, по мнению Barclays. Растущая доходность в Японии привлекает рекордный спрос на розничные гособлигации, открывая новый канал финансирования бюджета.

Банк Японии и иена

Банк Японии повысил ставки до 31-летнего максимума под давлением США после необычной кампании со стороны чиновников Минфина. BOJ поднял ключевую ставку до 1,25% — самого высокого уровня за 31 год, однако иена ослабла, поскольку двое членов правления дали понять, что дальнейшие повышения могут быть постепенными. Иена упала после того, как BOJ повысил ставки до максимума с 1995 года, а ястребиные комментарии управляющего Kazuo Ueda не смогли остановить падение валюты. В пятницу иена сократила потери после того, как Nikkei сообщила о проверке ставок. Разделившееся голосование подало медвежий сигнал по иене, заявили стратеги: валюта упала после решения BOJ. Иена продолжила снижение после того, как Ueda дал противоречивые сигналы относительно дальнейших повышений. Волатильность валют так долго оставалась низкой, что трейдеры воспринимают её как новую норму. Десятилетиями иена была излюбленной валютой финансирования, но объяснение через carry trade показывает, почему она теряет привлекательность. Глава трейдинга Citi по Корее рекомендовал покупать вону вблизи 1 400 за доллар. Сингапурский доллар держался стабильно против американского на фоне опасений обесценивания. Юань поднялся до самого сильного уровня более чем за четыре года после того, как центробанк Китая просигнализировал о поддержке перед встречей Trump и Xi. Индекс доллара WSJ упал на 0,10% до 96,07, прервав трёхдневную серию роста.

Нефть и энергетика

Цены на нефть упали третий день подряд: WTI опустилась ниже $100 за баррель. Нефть подешевела, поскольку трейдеры обратили взгляд на следующий раунд дипломатии, а Saudi Arabia восстановила трубопровод. Saudi Aramco сообщила как минимум двум европейским нефтеперерабатывающим клиентам, что они не получат поставок в следующем месяце после атаки на трубопровод. Франция созвала саммит G7 по вопросу высвобождения дополнительных нефтяных резервов на фоне ухудшения опасений по поводу поставок. Нефть продолжила падение на надеждах на саудовские поставки, Brent держалась вблизи более низких уровней. Фьючерсы на нефть закрылись ниже вторую сессию подряд, поскольку опасения по поводу поставок, вызванные остановкой саудовского трубопровода East-West, ослабли. Нефть зафиксировала две сессии падения подряд на ожиданиях, что Saudi Arabia вскоре сможет восстановить добычу. Наступление хуситов подтолкнуло цены на нефть вверх и осложнило стратегию Trump по Iran. Нефтяные аналитики JPMorgan сослались на неопределённость из-за войны с Iran, заявив, что не могут предсказать рыночную картину более чем на шесть месяцев вперёд. Фьючерсы на природный газ в США выросли, нацелившись на недельный рост, поскольку затяжной летний спрос поддержал цены. Фьючерсы на природный газ завершили волатильную сессию почти без изменений, тогда как европейские цены на газ выросли вопреки падению нефти. Война с Iran сделает зиму дороже для некоторых американцев: расходы на печное топливо выросли на 60%. Европейские хранилища заполнены на 69% против более чем 80% год назад, что делает мягкую зиму критически важной. Китай накопил запасы нефти, и война с Iran показала, какое влияние крупнейший импортёр мира может оказывать на энергетический ландшафт. Iran задействовал наземные маршруты, чтобы обойти морскую блокаду США. El Niño может стать спасителем европейского энергетического рынка. В обзоре энергетики и коммунальных услуг — аналитика по Korea Electric Power, Drax и ценам на нефть. Отдельный обзор охватывает нефть, Drax и цены на газ в Европе.

Акции

Американские акции выросли, поскольку инвесторы отбросили нервозность после Федеральной резервной системы, а доходность снизилась на фоне падения цен на нефть. S&P 500 и Nasdaq показали самые сильные однодневные gains за шесть недель, так как трейдеры переключили внимание с инфляции на технологии. Инвесторы вернулись к акциям AI, выведя рынок из инфляционного уныния. Американские акции отыграли часть потерь, поскольку цены на нефть стабилизировались, а компании отчитались о сдерживаемых издержках. Акции выросли, проигнорировав повышение ставки ФРС, а бумаги производителей чипов взлетели на комментариях Intel. Фьючерсы на акции выросли, так как нефть продолжила дешеветь, а доходность Treasuries росла: все основные американские индексы были в плюсе после того, как S&P 500 и Nasdaq показали рост. Технологические акции обеспечили рост рынков в США и Азии, поскольку снижение цен на нефть улучшило настроения в обзоре рынков. Японские акции росли в начале торгов: Nikkei прибавил 0,8% на бумагах, связанных с чипами. Стратеги дали самый бычий прогноз по европейским акциям на сентябрь с 2018 года. Акции греческих банков готовятся к новому подъёму после возвращения в индекс Stoxx 600 спустя десятилетие. Акции LPP подскочили до пятимесячного максимума, возглавив Stoxx 600 после скачка прибыли модного ритейлера. Фьючерсы на британские акции упали, поскольку ралли должно было угаснуть. Около $7 трлн номинальной стоимости американских опционов истекает в пятницу в рамках события тройного колдовства. Стратеги Goldman отмахнулись от опасений по поводу пузыря прибылей в США, заявив, что корпоративные результаты опираются на крепкую экономику. В обзоре технологий, медиа и телекомов — аналитика по Xiaomi, Palantir и China Telecom. Отдельный обзор охватывает Palantir, Infineon и LG Display. Обзор автопрома и транспорта охватывает Volvo Car, Wizz Air и другое.

Преемственность в Berkshire

Warren Buffett уходит с поста председателя совета директоров Berkshire Hathaway — конгломерата стоимостью $1 трлн. Howard Buffett сменит отца на посту председателя, а старший Buffett займёт роль почётного председателя. «Отец Время всегда побеждает», — сказал 96-летний Buffett, завершая карьеру, превратившую Berkshire в разросшуюся империю. 71-летний Howard Buffett сменяет отца, но не будет руководить операционной деятельностью компании. Новый председатель уже хорошо знаком с компанией, поскольку входил в её совет директоров. У сына Warren Buffett нет стандартного резюме руководителя огромного конгломерата. Старший Buffett уйдёт с поста председателя и займёт роль почётного председателя. Хронология прослеживает определяющие карьеру моменты Buffett — от Berkshire до филантропии — после того, как его короновали титулом «Оракул из Омахи».

Сделки и IPO

Blackstone привлекла старший обеспеченный срочный кредит для поддержки приобретения Flow Control — компании по охлаждению дата-центров. Нигерийские банки и инвестиционные фирмы привлекают инвесторов по всей Африке к IPO Dangote. Специализированный страховщик Orion180 упал на 4,2% в первый день торгов после привлечения $240 млн. IPO National Stock Exchange of India на $2,4 млрд было полностью подписано на второй день. Финтех Mynt, поддерживаемый Ant International, получил одобрение на крупнейшее в истории IPO на Филиппинах. Крупнейшая частная логистическая группа Узбекистана привлекла Citigroup и JPMorgan для IPO в Лондоне. Бывший управляющий активами Wells Fargo Allspring изучает возможность продажи за $4 млрд. Dillard’s планирует перенести основной листинг на Texas Stock Exchange. PSA International рассматривает продажу миноритарной доли в своих портовых операциях в Мумбаи. AI-стартап Manus стремится привлечь $500 млн при оценке $4 млрд и взвешивает возможность IPO в Гонконге. IPO SB Energy от SoftBank, призванное проверить аппетит инвесторов к Masayoshi Son, сталкивается с давлением из-за задержки OpenAI.

Корпорации и кредит

Volkswagen резко снизил прогноз прибыли, сославшись на резкое сокращение в Китае и рост издержек, теперь нацелившись на операционную рентабельность продаж до 1%. Понижение прогноза VW последовало за обвалом продаж в Китае и растущими издержками. DWS, подразделение Deutsche Bank, закроет американский фонд недвижимости, пострадавший от оттока средств. Акции Mothercare рухнули на предупреждении о платёжеспособности: ожидается, что выручка пострадает вплоть до начала 2028 года. Держатели облигаций Braskem сопротивляются предложению о реструктуризации и настаивают на том, чтобы владельцы внесли денежные средства. Shapoorji Pallonji добивается отсрочки выплат по облигациям на три-шесть месяцев на фоне формирования листинга Tata. Группа заявила, что готова работать с Tata Sons над примирением через листинг. Борьба за власть в Tata Sons обострилась: переназначение Chandrasekaran нанесло удар по Noel Tata. Этот спор определит будущее бизнес-империи, которой более 150 лет. Облигации CSN входят в число лучших по доходности на развивающихся рынках: новый CEO подпитывает ралли облигаций, а продажа активов набирает обороты. Glencore оказалась в центре скандала с участием испытывающего трудности трейдингового дома Radiant в рамках борьбы за торговый кредит на $2 млрд. Отстранённый руководитель Glencore велел коллегам из Radiant «ничего не писать в электронной почте». Базирующаяся в Сингапуре Radiant утверждает, что Glencore финансировала её стремительный рост до их юридической битвы. Новый кредитный кризис, охвативший Уолл-стрит, сосредоточен вокруг Glencore и Radiant. Более высокие ставки усугубляют проблему фондов-зомби в частном капитале, тогда как страховщики A-CAP судятся с регулятором Южной Каролины из-за попытки поглощения. Участие частного кредита в пенсионном бизнесе создаёт критически важные риски ликвидности для долгосрочных обязательств перед пенсионерами. Частный капитал обращается к структурированному финансированию, включая CFO и NAV-кредиты, чтобы привлечь капитал страховщиков. Дефицит в $200 млн обнажил напряжение в страховой империи Mark Walter, вызвав вопросы о том, не прибегал ли он к страховым активам. Jana Partners настаивает на том, чтобы производитель контактных линз Cooper Companies сменил CEO, ссылаясь на хроническую необходимость реформ.

Криптовалюты и регулирование

Криптоиндустрия с мрачным предчувствием наблюдала за тем, как взорвался её знаковый законопроект: $1,4 млрд, связанные с Trump, вернулись, чтобы преследовать её. Провал Clarity Act оставляет регулирование криптовалют федеральным агентствам. Глава ЕЦБ Christine Lagarde вмешалась, чтобы заблокировать закрепление Binance в Европе из-за опасений по поводу соблюдения норм. SEC одобрила инновационное исключение, разрешающее торговлю токенизированными акциями, позволяя блокчейн-представлениям акций торговаться круглосуточно. Реформа прокси-голосования SEC — долгожданное изменение, призванное прекратить указывать компаниям, как рассматривать резолюции акционеров. Инициатива на бюллетене в