Terakhir diperbarui: September 18, 2026, 2:00 PM ET
Skandal Fund Turki
Sebuah skandal pasar saham bernilai miliaran dolar mengguncang Turki setelah ambruknya fund investasi yang menampung miliaran dolar. "Goldman Sachs-nya Turki" adalah bagaimana para eksekutif menggambarkan ambisi mereka sebelum runtuhnya skema mirip Ponzi yang memicu kepanikan pasar. Warga Turki telah menumpuk dana ke fund-fund ternama seperti Pusula dan Tera dalam beberapa tahun terakhir, dan kejatuhan itu menghapus $4 miliar dari kekayaan yang diraih dengan cepat oleh pengusaha Altunc Kumova. Turki telah beralih ke dua bank terbesarnya untuk mengawasi likuidasi 131 fund, dengan pemberi pinjaman lokal akan menjual aset yang dimiliki oleh 300.000 investor di tengah kekhawatiran penularan. Dana kekayaan negara Turki membeli saham blue-chip pada Kamis untuk menopang ekuitas negara itu. Episode ini membawa peringatan bagi para pembuat kebijakan AS, karena tidak perlu penipuan untuk menimbulkan masalah ketika pasar terlalu melar, sebuah pelajaran yang harus diperhatikan oleh Menteri Keuangan Scott Bessent.
Suku Bunga dan The Fed
Federal Reserve berusaha mengejar lonjakan suku bunga obligasi yang terutama didorong oleh perang Iran. Imbal hasil Treasury dua tahun menyentuh 4,744%, level intraday tertingginya sejak Juli 2024. Sebuah laporan baru tentang keruntuhan Silicon Valley Bank menyalahkan regulator Fed sendiri, yang menemukan bahwa mereka mengetahui risiko pada 2022 tetapi gagal bertindak. Tinjauan tersebut, yang ditugaskan oleh sekutu Trump, Michelle Bowman, menyerukan perombakan pengawasan bank. Seorang hakim federal secara terpisah menolak klaim bahwa kritik terhadap eksekutif SVB didasarkan pada tinjauan ke belakang. Bank of America memperingatkan investor untuk bersiap menghadapi risiko The Fed menaikkan suku bunga di atas 5% dalam pengulangan 2022. Jeffrey Gundlach dari Double Line memperingatkan adanya krisis fiskal pada resesi AS berikutnya.
Pasar Obligasi
Terlepas dari semua kecemasan yang mencengkeram pasar obligasi terbesar di dunia, sebagian investor melihat peluang untuk meraih imbal hasil 5%. Pendapatan obligasi meredakan sebagian rasa sakit dalam penjualan Treasury, dengan imbal hasil tidak jauh di atas 5% sejak 2007. Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro naik tipis tetapi tetap nyaman di bawah level tertinggi terbaru. Ukuran risiko obligasi Prancis naik menjadi satu poin persentase untuk pertama kalinya dalam 14 tahun di tengah kekhawatiran defisit anggaran. Rencana Bank of England untuk memperlambat laju penjualan obligasinya akan meredakan tekanan di pasar repo, menurut Barclays. Imbal hasil Jepang yang meningkat menarik permintaan rekor untuk obligasi pemerintah ritel, menawarkan jalur baru untuk pendanaan fiskal.
Bank of Japan dan Yen
Bank of Japan menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 31 tahun di bawah tekanan AS, menyusul kampanye tidak biasa oleh pejabat Treasury. BOJ menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1,25%, tertinggi dalam 31 tahun, meskipun yen melemah karena dua anggota dewan menyarankan kenaikan suku bunga di masa depan bisa bertahap. Yen merosot setelah BOJ menaikkan suku bunga ke level tertinggi sejak 1995, dengan komentar hawkish dari Gubernur Kazuo Ueda gagal menahan penurunan mata uang tersebut. Yen mengurangi penurunannya pada Jumat setelah Nikkei melaporkan pemeriksaan suku bunga. Pemungutan suara yang terbelah mengirim sinyal bearish terhadap yen, kata para strategis, dengan mata uang itu turun setelah keputusan BOJ. Yen memperpanjang penurunannya setelah Ueda memberikan sinyal campuran tentang kenaikan lebih lanjut. Volatilitas mata uang telah begitu rendah untuk begitu lama sehingga para trader menganggapnya sebagai normal baru. Selama beberapa dekade yen menjadi mata uang pendanaan favorit, tetapi penjelasan carry trade menunjukkan mengapa daya tariknya memudar. Kepala perdagangan Citi Korea mengatakan untuk membeli won di sekitar 1.400 per dolar. Dolar Singapura stabil terhadap mitranya dari AS di tengah kekhawatiran debasement. Yuan naik ke level terkuatnya dalam lebih dari empat tahun karena bank sentral China memberi sinyal dukungan sebelum pertemuan Trump-Xi. WSJ Dollar Index turun 0,10% menjadi 96,07, memutus rentetan kemenangan tiga hari.
Minyak dan Energi
Harga minyak turun untuk hari ketiga, dengan minyak mentah WTI tergelincir di bawah $100 per barel. Minyak mentah turun saat para trader menantikan putaran diplomasi berikutnya dan Arab Saudi memulihkan pipa. Saudi Aramco memberi tahu setidaknya dua pelanggan kilang Eropa bahwa mereka tidak akan menerima pasokan untuk bulan depan setelah serangan pipa. Prancis menyerukan KTT G7 tentang pelepasan lebih banyak cadangan minyak karena kekhawatiran pasokan memburuk. Minyak memperpanjang kerugian dengan harapan pasokan Saudi, dengan minyak mentah Brent berada di sekitar level lebih rendah. Kontrak berjangka minyak mentah ditutup lebih rendah untuk sesi kedua karena kekhawatiran pasokan yang dipicu oleh gangguan pipa East-West Arab Saudi mereda. Minyak mentah mencatat kerugian berturut-turut di tengah ekspektasi Arab Saudi dapat segera memulihkan produksi. Serangan Houthi melonjakkan harga minyak dan mempersulit strategi Iran Trump. Analis minyak JPMorgan menyebut ketidakpastian perang Iran, mengatakan mereka tidak dapat memprediksi prospek pasar lebih dari enam bulan ke depan. Kontrak berjangka gas alam AS naik, berupaya mengakhiri pekan dengan kenaikan karena permintaan musim panas yang berkepanjangan menopang harga. Kontrak berjangka gas alam mengakhiri sesi yang bergejolak dengan sedikit perubahan, sementara harga gas Eropa naik meskipun minyak turun. Perang Iran akan membuat musim dingin lebih mahal bagi sebagian warga Amerika, dengan biaya minyak pemanas naik 60%. Penyimpanan Eropa terisi 69%, dibandingkan lebih dari 80% setahun lalu, membuat musim dingin yang ringan menjadi krusial. China menimbun minyak, dan perang dengan Iran mengungkap seberapa besar pengaruh importir terbesar dunia itu terhadap lanskap energi. Iran mengaktifkan rute darat untuk melewati blokade angkatan laut AS. El Niño bisa menjadi penyelamat pasar energi Eropa. Dalam rangkuman energi dan utilitas, wawasan tentang Korea Electric Power, Drax dan harga minyak. Rangkuman terpisah mencakup minyak, Drax dan harga gas Eropa.
Ekuitas
Saham AS naik karena investor mengabaikan kegelisahan yang menyusul Federal Reserve, dengan imbal hasil turun akibat harga minyak yang lebih rendah. S&P 500 dan Nasdaq mencatat kenaikan satu hari terbesar dalam enam pekan karena para trader mengalihkan perhatian dari inflasi ke teknologi. Investor kembali ke saham AI, membawa pasar keluar dari kelesuan inflasi. Saham AS memulihkan sebagian kerugian karena harga minyak stabil dan perusahaan melaporkan biaya yang terkendali. Saham menguat, mengabaikan kenaikan suku bunga The Fed, sementara saham chip melonjak akibat komentar Intel. Kontrak berjangka saham naik karena minyak memperpanjang kerugian dan imbal hasil Treasury naik, dengan semua indeks utama AS menghijau setelah S&P 500 dan Nasdaq mencatat kenaikan. Saham teknologi mendorong kenaikan ekuitas di AS dan Asia karena harga minyak yang lebih rendah mengangkat sentimen dalam rangkuman pasar. Saham Jepang lebih tinggi pada perdagangan awal, dengan Nikkei naik 0,8% berkat saham terkait chip. Para strategis memberikan perkiraan September paling bullish untuk saham Eropa sejak 2018. Saham bank Yunani siap mendapat dorongan lagi setelah kembali bergabung dengan indeks Stoxx 600 setelah satu dekade. Saham LPP melonjak ke level tertinggi lima bulan, memimpin Stoxx 600 setelah lonjakan laba peritel fesyen tersebut. Kontrak berjangka saham Inggris turun karena reli diperkirakan akan memudar. Sekitar $7 triliun nilai nosional opsi AS jatuh dari pembukuan pada Jumat dalam peristiwa triple witching. Para strategis Goldman mengabaikan kekhawatiran tentang gelembung laba AS, mengatakan hasil korporasi ditopang oleh ekonomi yang kuat. Dalam rangkuman teknologi, media dan telekomunikasi, wawasan tentang Xiaomi, Palantir dan China Telecom. Rangkuman terpisah mencakup Palantir, Infineon dan LG Display. Rangkuman otomotif dan transportasi mencakup Volvo Car, Wizz Air dan lainnya.
Suksesi Berkshire
Warren Buffett mengundurkan diri sebagai chairman Berkshire Hathaway, konglomerat senilai $1 triliun tersebut. Howard Buffett akan menggantikan ayahnya sebagai chairman, dengan Buffett senior mengambil peran chairman emeritus. "Father Time selalu menang," kata pria berusia 96 tahun itu, menutup karier yang mengubah Berkshire menjadi kerajaan yang luas. Howard Buffett, menggantikan ayahnya tetapi tidak akan menjalankan operasi perusahaan. Chairman baru itu sudah sangat memahami perusahaan tersebut, karena telah menjabat di dewan direksinya. Putra Warren Buffett tidak memiliki resume standar seorang pemimpin konglomerat besar. Buffett senior akan mundur sebagai chairman dan mengambil peran emeritus. Sebuah linimasa melacak momen-momen penentu karier Buffett, dari Berkshire hingga filantropi, setelah ia dinobatkan sebagai "Oracle of Omaha."
Transaksi dan IPO
Blackstone memperoleh pinjaman berjangka first-lien untuk mendukung akuisisinya atas Flow Control, perusahaan pendingin pusat data. Bank dan perusahaan investasi Nigeria mendaftarkan investor di seluruh Afrika untuk IPO Dangote. Perusahaan asuransi khusus Orion180 turun 4,2% pada debut perdagangannya setelah mengumpulkan $240 juta. IPO senilai $2,4 miliar National Stock Exchange of India terisi penuh pada hari keduanya. Fintech Mynt yang didukung Ant International memenangkan persetujuan untuk IPO terbesar sepanjang sejarah Filipina. Grup logistik swasta terbesar Uzbekistan menggandeng Citigroup dan JPMorgan untuk IPO di London. Mantan manajer aset Wells Fargo, Allspring, sedang menjajaki penjualan senilai $4 miliar. Dillard's berencana memindahkan pencatatan utamanya ke Texas Stock Exchange. PSA International sedang mempertimbangkan menjual saham minoritas di operasi pelabuhan Mumbai miliknya. Startup AI Manus berupaya mengumpulkan $500 juta pada valuasi $4 miliar dan menimbang IPO di Hong Kong. IPO SB Energy milik SoftBank, yang akan menguji selera investor terhadap Masayoshi Son, menghadapi tekanan dari penundaan OpenAI.
Korporasi dan Kredit
Volkswagen memangkas perkiraan labanya, dengan alasan kontraksi tajam di China dan biaya yang meningkat, kini menargetkan laba operasi atas penjualan hingga 1%. Pemangkasan prospek VW menyusul kemerosotan penjualan di China dan biaya yang menumpuk. DWS milik Deutsche Bank akan menutup fund properti AS yang terpukul oleh penarikan dana. Saham Mothercare anjlok akibat peringatan solvabilitas, dengan pendapatan diperkirakan akan terpukul hingga awal 2028. Pemegang obligasi Braskem menolak proposal restrukturisasi dan mendesak pemilik untuk menyuntikkan kas. Shapoorji Pallonji mencari penundaan pembayaran obligasi tiga hingga enam bulan seiring pencatatan Tata mulai terbentuk. Grup tersebut mengatakan siap bekerja sama dengan Tata Sons untuk rekonsiliasi melalui pencatatan saham. Perebutan kekuasaan Tata Sons semakin dalam karena penunjukan kembali Chandrasekaran menjadi kemunduran bagi Noel Tata. Kontestasi ini akan menentukan masa depan kerajaan bisnis berusia lebih dari 150 tahun tersebut. Obligasi CSN termasuk yang berkinerja terbaik di pasar berkembang karena CEO baru memicu reli obligasi dan penjualan aset mendapatkan momentum. Glencore berada di pusat kontroversi yang melibatkan rumah dagang bermasalah Radiant dalam pertempuran kredit perdagangan senilai $2 miliar. Seorang eksekutif Glencore yang diskors memberi tahu rekan-rekan di Radiant untuk "tidak mengatakan apa pun di email". Radiant yang berbasis di Singapura mengatakan Glencore membiayai kebangkitannya yang pesat sebelum pertempuran hukum mereka. Kebangkrutan kredit baru yang mencengkeram Wall Street berpusat pada Glencore dan Radiant. Suku bunga yang lebih tinggi memperdalam masalah fund zombie private equity, sementara perusahaan asuransi A-CAP menggugat regulator Carolina Selatan atas upaya pengambilalihan. Keterlibatan kredit swasta dalam bisnis pensiun menimbulkan risiko likuiditas kritis bagi janji pensiunan jangka panjang. Private equity beralih ke pembiayaan terstruktur, termasuk CFO dan pinjaman NAV, untuk menarik modal perusahaan asuransi. Kekurangan $200 juta mengungkap ketegangan di kerajaan asuransi Mark Walter, memunculkan pertanyaan apakah ia menarik aset asuransi. Jana Partners mendesak produsen lensa kontak Cooper Companies untuk mengganti CEO-nya, dengan alasan kebutuhan perombakan yang kronis.
Kripto dan Regulasi
Industri kripto menyaksikan dengan firasat muram saat RUU pentingnya meledak, dengan hasil $1,4 miliar Trump kembali menghantui. Kegagalan Clarity Act menyerahkan regulasi mata uang kripto kepada lembaga federal. Kepala ECB Christine Lagarde melakukan intervensi untuk memblokir pijakan Binance di Eropa karena kekhawatiran kepatuhan. SEC menyetujui pengecualian inovasi yang memungkinkan perdagangan saham ter-tokenisasi, membiarkan representasi ekuitas berbasis blockchain diperdagangkan sepanjang waktu. Reformasi proxy SEC adalah perubahan yang disambut baik, bertujuan berhenti memberi tahu perusahaan bagaimana menangani resolusi pemegang saham. Sebuah ukuran pemungutan suara di Montana akan menyerang dark money politik dengan menantang Citizens United. Donasi korporasi kepada jaksa agung negara bagian mencapai rekor tertinggi, dengan penyiar dan raksasa teknologi menulis cek besar.
AI dan Teknologi
Presiden Trump menyebut ketakutan akan AI sebagai hoax, tetapi di dalam Gedung Putih debatnya lebih kompleks, terutama didorong oleh anggapan bahwa AI adalah jalan menuju pertumbuhan ekonomi. Disney merekrut Karandeep Anand sebagai CTO pertamanya, seorang ahli dalam membangun AI dan teknologi konsumen, di tengah dorongan industri untuk merangkul AI. Anand, kepala Character.AI, akan melapor langsung kepada CEO Disney Josh D'Amaro dalam peran CTO yang baru dibentuk. Kekhawatiran baru industri AI adalah eksposur liabilitas, seiring meningkatnya prospek alat-alat digunakan untuk menimbulkan kerugian signifikan. Iran dan China menciptakan kampanye pengaruh AI otonom pertama dari jenisnya, menggabungkan model open-source China dengan sistem agentic. Staf OpenAI mengetahui "ancaman eksistensial" yang ditimbulkan AI terhadap penerbit, klaim New York Times, dengan pengacara mengatakan salah satu pendiri Greg Brockman dimotivasi oleh "gazillions" yang ia harap bisa dihasilkan. Dokumen yang baru dibuka menunjukkan kekhawatiran di dalam Microsoft dan OpenAI atas pencurian tenaga kerja(https://headlinesbriefing