Европа, изможденная последовательными энергетическими кризисами, встречает грядущую зиму стратегией надежды на мягкую погоду. Континент уже шатался от войны между Россией и Украиной, лишившей его ключевого поставщика, и теперь пострадала от войны в Иране, нарушающей нефтепроводы и блокирующей катарский сжиженный природный газ, составляющий около пятой части мировых поставок. Это привело к тому, что цены на газ на европейской бирже в августе почти удвоились по сравнению с августе 2025 года. Высокие летние цены сдерживают операторов от закупки дополнительного газа для зимнего хранения, и многие надеялись, что пролив Ормуз откроется до смены погоды, так как внезапное поступление заблокированных объемов снизило бы зимние цены ниже летних, подвергая трейдеров риску убытков.

В результате подземные хранилища Европы заполнены лишь на 69 процентов, по данным аналитического центра Bruegel, против более 80 процентов в прошлом году, что делает грядущую зиму некомфортно напряженной. Европе необходимо около 250-260 млрд куб. м (bcm) газа в среднюю зиму, рассчитывает Lex, опираясь на исторические данные Oxford Institute of Energy Studies. Обычно она производит или закупает около 200 bcm и покрывает дефицит в 50-60 bcm за счет отбора из хранилищ. При текущих запасах более 70 bcm это может не казаться пугающим, но долгая холодная зима может увеличить спрос на 25 bcm, а холодные волны могут коррелировать по всему Северному полушарию, усиливая конкуренцию за СПГ между европейскими и азиатскими потребителями.

Европейцы внимательно следят за этим годом за сверх-Эль-Ниньо, которое обычно приносит более теплые температуры в начале осени и зимы, но вторая половина Эль-Ниньо-зимы может быть холодной и снежной. Как знают британцы, ставка на погоду — проигрышная стратегия. Опора на Эль-Ниньо — плохая замена надежному энергетическому плану, оставляющая Европу уязвимой перед капризами природы.