ヨーロッパは、相次ぐエネルギー危機で打撃を受け、穏やかな天候を期待する戦略で来る冬を迎えようとしている。大陸はすでにロシアとウクライナの戦争で主要な供給国を失い、揺らいでいたところに、イランでの戦争が石油の流れを混乱させ、世界供給量の約5分の1を占めるカタール産液化天然ガス（LNG）を足止めした。これにより、欧州取引所の8月ガス価格は2025年8月のほぼ2倍に跳ね上がった。高い夏季価格は、オペレーターが冬季貯蔵用に追加購入することを躊躇させ、多くの人が天候が変わる前にホルムズ海峡が再開することを期待していた。ロックインされた物量が突然到来すれば、冬季価格が夏季価格を下回り、トレーダーが潜在的な損失を被ることになるからだ。

その結果、シンクタンクのブルーゲルによると、欧州の貯蔵量はわずか69％で、昨年の80％超を下回っており、来る冬は不快なほど逼迫したものになりそうだ。Lexは、オックスフォードエネルギー研究所の過去データに基づき、欧州が平均的な冬に約2500億〜2600億立方メートル（bcm）のガスを必要とすると試算する。通常は約2000億立方メートルを生産・購入し、500億〜600億立方メートルの不足分を貯蔵からの取り崩しで補っている。現在700億立方メートル以上が貯蔵されているが、長く寒い冬になれば需要が250億立方メートル増える可能性があり、寒波は北半球全体で相関するため、欧州とアジアの消費者間でLNGの争奪戦が激化する恐れがある。

欧州諸国は今年のスーパー・エルニーニョを注視している。これは通常、初秋から冬にかけて気温を高めるが、エルニーニョの冬の後半は寒冷で降雪が多くなることがある。英国人が知る通り、天候に賭けるのは負け戦だ。エルニーニョに頼ることは、堅実なエネルギー計画の代替にはならず、欧州を自然の気まぐれにさらすことになる。