Europa, golpeada por sucesivas crisis energéticas, afronta el próximo invierno con una estrategia de esperar un clima suave. El continente ya se tambaleaba por la guerra entre Rusia y Ucrania, que eliminó a un proveedor clave, y ahora ha sido golpeada por la guerra en Irán, que interrumpe los flujos de petróleo y atrapa el gas natural licuado de Catar, que representa aproximadamente una quinta parte del suministro mundial. Esto llevó los precios del gas en agosto en la bolsa europea a casi duplicar los de agosto de 2025. Los altos precios de verano desaniman a los operadores a comprar gas extra para el almacenamiento de invierno, y muchos esperaban que el Estrecho de Ormuz reabriera antes de que cambiara el tiempo, ya que la llegada repentina de volúmenes bloqueados haría bajar los precios de invierno por debajo de los de verano, exponiendo a los comerciantes a pérdidas potenciales.

En consecuencia, el almacenamiento de Europa está solo al 69 por ciento, según el think-tank Bruegel, comparado con más del 80 por ciento el año pasado, lo que hace que el próximo invierno parezca incómodamente ajustado. Europa necesita unos 250.000-260.000 millones de metros cúbicos (bcm) de gas durante un invierno promedio, calcula Lex, basándose en datos históricos del Instituto de Estudios Energéticos de Oxford. Normalmente produce o compra alrededor de 200 bcm y cierra la brecha de 50-60 bcm extrayendo del almacenamiento. Con más de 70 bcm actualmente en almacenamiento, eso puede no parecer desalentador, pero un invierno largo y frío podría añadir 25 bcm a la demanda, y las olas de frío pueden estar correlacionadas en todo el hemisferio norte, aumentando la competencia por GNL entre consumidores europeos y asiáticos.

Los europeos observan de cerca el súper El Niño de este año, que típicamente trae temperaturas más cálidas a principios de otoño e invierno, pero la segunda mitad de un invierno de El Niño puede ser fría y nevada. Como saben los británicos, apostar por el tiempo es una estrategia perdedora. Confiar en El Niño es un pobre sustituto de un plan energético robusto, dejando a Europa vulnerable a los caprichos de la naturaleza.