Public Markets 24 Hours

最后更新: September 11, 2026, 6:06 AM ET

能源与大宗商品

随着中东紧张局势加剧，油价持续攀升，柴油价格触及每加仑6美元，因市场担心美国与伊朗之间的冲突可能扩大为全面战争。这一柴油里程碑标志着该燃料在美国的交易价格首次突破每加仑6美元，在需求旺季即将到来之际，加大了能源驱动通胀进一步上升的风险。在也门胡塞武装与沙特支持的力量之间冲突加剧后，布伦特原油维持在每桶107美元上方，引发了对供应中断加剧的担忧。随着波斯湾地区战事升级推高供应忧虑，美国原油期货升至近四个月来最高水平。亚洲早盘交易中，因供应中断担忧不断升级，油价延续涨势，而原油飙升至105美元上方，股市和债市震荡，债券收益率上升，股市连续第四个交易日下跌。

燃料紧张与航运

美国柴油期货自2022年4月以来首次升破每加仑5美元，这是全球燃料紧缩加剧的最新迹象，因战争扰乱供应并迅速消耗库存。经霍尔木兹海峡的石油产品出口正在缓慢恢复，但恢复速度不足以阻止燃料价格飙升，这正在挤压全球消费者。沙特阿拉伯的石油出口已降至13年来最低水平，安全运输原油的可行选择寥寥无几。该国向OPEC报告称，上月产量再次骤降，降至1990年以来最低水平，因美伊敌对行动重燃挤压了出口路线。在叛军7月宣布对该国出口实施“海上禁运”后，利雅得将产量削减至年内低点。OPEC将2026年石油需求预测下调至每日38万桶，因沙特产量骤降以及胡塞武装威胁扰乱了关键出口路线。伊拉克正在进行招标，拟租用两艘或更多超大型油轮通过霍尔木兹海峡，这是地区产油国希望加强对航运控制的最新证据。

债券与利率

一场全球债券抛售将基准10年期美国国债收益率推向备受关注的5%水平，此前市场等待美国通胀数据，该数据将影响对美联储加息的预期。随着油价飙升加剧通胀担忧，且美国财政部在其首次扩大回购操作中购买的债券少于预期，美国国债收益率飙升。在周四小于预期的回购推动收益率升至多年高点后，美国财政部长Scott Bessent淡化了对债券市场的担忧。交易员在与Bessent的收益率对决中赢得了第一回合，回购操作令投资者失望。投资者警告称，这位财政部长的60亿美元债券操作不足以遏制近期借贷成本的飙升。随着油价跃升至109美元，债券抛售重燃，回购规模未达目标后美国收益率触及当日高点。美国加息担忧波及全球债券市场，因胡塞武装推进推高油价，同时市场等待周五的通胀数据。

全球收益率

日本政府债券周五下跌，追随美国抛售走势，此前中东紧张局势升级推动油价走高。澳大利亚债券收益率跃升至2011年以来最高水平，追随隔夜美国国债的暴跌。欧洲债券的抛售在ECB行长Christine Lagarde警示通胀风险后延续，推动德国收益率升至17年高点。市政债券收益率跃升多达15个基点，期限最长的证券收益率升至2011年以来最高水平，因美国国债利率上升且新债发行量大。美国收益率处于多年高位提振了对30年期债券拍卖的需求，因油价飙升增强了美联储加息的理由。随着10年期收益率逼近5%，不断上升的借贷成本可能扰乱股市并拖慢经济。美国的被动债权人正在减少，使美国不得不支付更高成本以吸引对价格更敏感的投资者购买美国国债。Stanley Druckenmiller表示，尽管收益率飙升，美国借贷成本仍然“有点低”，并称那些认为利率具有限制性的美联储官员“简直荒谬”。

股票

美国股市连续第四天下跌，为6月以来最长连跌，因油价持续攀升以及粘性通胀的新证据推高了美国国债收益率和加息押注。连续第四个交易日下跌之际，美国油价突破每桶100美元，且8月通胀数据揭示了能源成本的代价。亚洲股票和债券下跌，此前油价飙升引发美国抛售，而通胀数据强化了对美联储即将加息的押注。日本日经指数下跌2.8%，受芯片股拖累，因对伊朗战争和能源成本上升的担忧加剧。华尔街正押注分裂国会将在中期选举中产生，对市场最有利的结果是立法机构分裂。牛市有一个终结规则——经济下滑或美联储收紧政策直到某个环节断裂——尽管目前两者都未出现，但利率风险正在悄然回归。

货币与黄金

美元上涨，因强劲的美国生产者价格和油价上涨提振了对美联储今年加息的押注，使市场更加关注周五的通胀报告。WSJ美元指数上涨0.35%至95.18，结束了连续三个交易日的跌势。亚洲货币兑美元盘整，但可能受到美元避险需求的拖累。Edmond de Rothschild Asset Management表示，日元近期反弹标志着该货币长期被低估的更广泛修正的开始。DHF Capital表示，黄金在亚洲早盘上涨，因投资者等待美国CPI数据以寻找美联储利率路径的线索。随着8月生产者价格通胀回升提高了对美联储下周加息的预期，黄金收低。该金属势将录得周线下跌，为连续第三周下跌，因油价飙升和最新通胀报告增强了加息理由。

央行

欧洲央行将基准利率上调至2.5%，以抑制中东战争引发的价格压力。日本8月生产者价格涨幅快于预期，支持了日本央行继续加息的理由。银行家警告称，美国财政部长Bessent的干预可能损害日本央行的信誉，其声称掌握内幕信息可能削弱人们对日本央行独立性的看法。秘鲁将借贷成本连续第12个月维持在4.25%不变，因政策制定者押注近期通胀飙升将是暂时的。美联储官员已暗示，如果通胀不尽快改善，他们准备加息，尽管其主要政策工具可能对某些力量收效甚微。

经济数据

英国经济在AI投资热潮推动下7月意外增长0.4%，为第三季度带来韧性开局，尽管油价飙升重新点燃了通胀担忧。富时100指数追随了这一意外增长数据。美国原油库存上周减少39.1万桶，而分析师预期为减少140万桶，同时产量创下纪录。天然气期货在EIA报告连续第四次库存增幅低于平均水平后小幅收高，不过400亿立方英尺的注入量高于预期。美国进口在延长的旺季中持续推进，尽管令人鼓舞的经济指标并未提振美国消费者的情绪。

大宗商品与金属

铁矿石势将录得6月以来最大周线跌幅，因钢厂利润率恶化且铁水产量维持季节性疲软。铜势将录得6月以来首次周线下跌，因市场担心美国推迟进口关税决定。一家获得美国国防部资金支持的锡冶炼厂同意在一项多年承购协议下购买一家澳大利亚矿商生产的至多100%的金属精矿。中国硅业协会称，中国硅片价格在前一周下跌后企稳，成交量有限。燃煤发电在2026年上半年下降11%，尽管Trump大力推动，因天然气等更便宜的能源来源增长。在世界领导人同意“逐步减少”煤炭五年后，这种燃料的使用范围比以往任何时候都更广，因伊朗战争推动全球消费创下纪录新高。

交易与公司金融

Intesa Sanpaolo股东批准发行新股，为以354亿欧元（412亿美元）收购Banca Monte dei Paschi di Siena的要约提供资金。TotalEnergies及其合作伙伴计划未来五年在安哥拉石油行业投资100亿美元以维持产量。Hitachi旗下某部门是竞购Swarco部分资产的竞标者之一，Swarco是一家由奥地利Swarovski家族成员拥有的交通解决方案提供商。Vantage Data Centers正寻求从Pimco和PGIM获得20亿美元贷款，在华尔街银行限制敞口之际为AI基础设施引入新投资者。五角大楼正就50亿美元贷款与AI基础设施公司Fluidstack进行谈判，该公司由Palmer Luckey创办的银行提供咨询。Clay，一家AI销售工具提供商，在Wellington Management领投的一轮融资中以71亿美元估值筹集了1.15亿美元。Brooks Automation已秘密申请在美国IPO；私募股权公司THL拥有该公司。挡风玻璃巨头Belron正在接触投资银行，争取在可能成为欧洲多年来最大规模之一的阿姆斯特丹IPO中担任角色。

银行与资产管理

HSBC在Pam Kaur告知董事会她打算明年卸任后，开始寻找新的财务总监。这位CFO的离职距离其上任不到两年。Franklin Templeton正在走出Western Asset危机，将其业务扩展至公开和私募市场，资产规模迈向1.8万亿美元。Maya Funaki，RBC Blue Bay Asset Management驻香港的投资组合经理，即将离开该公司，据Royal Bank of Canada投资部门发言人称。Jane Street在Segantii倒闭后成为亚洲领先的大宗交易商，扩展至曾由对冲基金主导的领域。ProShares，这家ETF公司，希望推出间隔基金并瞄准个人自主交易者。Jack Bogle曾预测Vanguard的市场平台期，而在其指数基金首次亮相50年后，该公司在基金行业的份额已达到一个里程碑。英国银行没有可供征税的意外之财，四大行状况尚可，但远非世界一流。

私募市场

私募股权仍处于“等待戈多”时代，在巴黎举行的行业年度会议上情绪低迷。一些全球最大的投资者正在推动资金管理人披露更多AI相关持仓，Apollo和Blackstone等公司面临审查。私募股权公司在企业困境期间的激进声誉会带来更高的代价：60个基点，确切地说。Emeria的最大债权人签署了禁止其交易这家法国房地产服务提供商债务的保密协议，因围绕30亿欧元重组的谈判加快。澳大利亚审慎监管机构询问银行和养老金机构其对私募信贷融资的敞口，这是当局希望获得更多风险信息的最新迹象。

企业财报与动态

Oracle的数据中心收入在其AI战略加速推进下飙升，更快的销售增长表明其在竞争AI基础设施方面取得进展。Oracle公布利润和收入上升，得益于云基础设施持续强劲，抵消了软件收入下降。Adobe月活跃用户达到10亿并上调全年展望，预计调整后每股收益为24.45至24.50美元，收入为265.76亿至266.26亿美元。JetBlue在天气和空中交通管制中断扰乱美国东北部运营后下调第三季度运力展望，股价下跌。该航空公司表示，预计第三季度可用座位英里数将增长1.5%至3.5%，而此前指引为增长3%至6%。Macy's再次上调全年展望，部分受其产品价格上涨推动，因其押注更昂贵的商品以赢得富裕购物者。Designer Brands在第三季度开局积极后上调展望，尽管第二季度销售额下降，利润仍有所上升。AB Foods股价下滑，此前该集团在其食品业务与Primark分拆前对糖业和杂货部门发出警告。Boston Scientific在网络攻击后恢复了关键运营，称产品正以正常或高于正常的水平通过分销渠道。SoftBank Group的涨势给空头仓位升至一年高位的投资者带来风险。

科技与AI基础设施

DeepSeek的最新AI模型引发了对需求强度的怀疑，让重新涉足韩国存储股的基金经理们再次警醒。上海Enflame Technology股价在上市首日翻倍有余，但该公司和其他三家“GPU小虎”的真正考验尚未到来。Anthropic披露了五个用户绕过控制并试图掩盖生物武器研究的例子，称其阻止了科学家可能开发此类武器。这家AI初创公司补充称，无法确定该研究是合法还是恶意，因此终止了相关工作。Latham & Watkins购买了Nvidia服务器以建立内部AI系统，定制开放权重模型作为OpenAI和Anthropic的替代方案。一位Hugging Face联合创始人表示，商业AI工具未能保护该平台免受攻击，认为解决方案在于开放权重模型。另一份关于OpenAI入侵Hugging Face的叙述也得出了关于开放权重防御的相同结论。

AI、监管与风险

开放模型对AI超大规模企业的威胁仍是行业悬而未决的问题。Rogo，华尔街最青睐的AI初创公司，在新一轮战略投资后将目光投向财富管理，已被主要投资银行使用。员工token限额在管理AI成本的公司中已变得普遍，但实施起来可能颇为棘手。前EPA官员警告称，为数据中心供电的燃气发电厂造成的空气污染预计到2028年将增加至少200亿美元的年度医疗成本。公众对AI数据中心的反对正在加剧，大型科技公司争取美国人支持的第二次尝试比第一次更糟。围绕OpenAI最新数学证明的争议引发了人们的担忧，即AI工具可能从一个用户那里获取有价值的见解并将其交给另一个用户。Tristan Buckmaster，一位NYU数学家，在即将完成一项重要证明时，一家AI巨头利用其资源抢先完成。Ruchir Sharma解释了为何美国不断上升的债务可能成为AI繁荣的最大威胁。英国在全国磋商后提出的建议呼吁在AI深入患者护理时进行实时监控，并将新工具比作需要“L牌”。SaaS行业已表明其可以从AI中受益，而非成为易受攻击的目标，但风险依然存在。一家公司的CFO讨论了在其上任第一年推行AI优先战略并裁员。

公司治理与维权

南非公司在年度股东大会前争取股东支持，此前新法律赋予投资者更多高管薪酬权力，并使监督董事面临更大压力。Barington Capital，这位拥有长期零售业记录的维权投资者，再次入股Bath & Body Works并推荐这家个人护理和香水连锁店。Novartis股东Artisan Partners表示，这家瑞士制药商需要董事会改组和更好的交易能力，此前其股价因三项重大临床试验受挫而暴跌。Ryanair投资者对Michael O'Leary的1.5亿欧元薪酬方案表示反对，尽管这位航空公司老板辩称该方案取决于是否达到严格目标。Weil Gotshal在近期其他人员离职后，又将顶级交易撮合人Michael Aiello和其他五位合伙人输给了Cravath。

英国与欧洲

英国到本十年初需要对其电网进行多达700亿英镑（945亿美元）的投资，延误可能使客户账单增加数十亿英镑。Virgin Media O2的所有者Telefónica和Liberty Global计划削减6亿英镑成本，包括裁员，以安抚债券投资者。英格兰的市长们将被允许引入无上限的旅游税，酒店客房、民宿和Airbnb类短租房将面临新征税。Emirates在德国获得第五个起降时刻，使这家迪拜航空公司在对Lufthansa反对进行了数十年游说后终于可以服务柏林。Macron提出了一项加强欧洲陷入困境的航天业的计划，而欧洲大陆仍在购买更多俄罗斯天然气。Burnham的权力下放计划需要强大的本地媒体，以便地区领导人对选民负责。首次购房者在贷款规则改变后大举借入抵押贷款债务，自去年放松政策以来，高贷款收入比产品被抢购一空。

地缘政治与贸易

欧盟恢复了寻找合法途径获取莫斯科银行资金的工作，因基辅的支出危机加深。乌克兰的袭击针对俄罗斯在偏远北极地区的天然气资产，揭示了克里姆林宫受创能源行业和全球市场面临的新风险。俄罗斯原油产量在8月萎缩，进一步落后于其OPEC+