美国债券市场抛售周四加速，飙升的油价加剧了通胀担忧，且财政部在其首次扩大回购操作中买入的债券少于预期。抛售导致两年期收益率飙升，涨幅为2025年4月市场崩盘以来最大，始于中东局势升级推动油价升至四个月高位，批发价格指标显示通胀压力正在积聚。这一举动也因市场对财政部长Scott Bessent非同寻常的干预措施能否有效稳定市场、遏制长期收益率飙升产生怀疑而加剧。这些疑虑始于周三，当时他宣布的扩大回购操作规模令交易员失望，周四其部门跟进购买了仅51.9亿美元的10至20年期债务——少于他宣布的60亿美元上限。该操作引发了对特朗普政府能否缓解过去六个月来不断积聚的抛售潮的怀疑。在伊朗战争无结束迹象、政府赤字无遏制计划的情况下，投资者认为他的举措影响有限。"Bessent拿着水枪去灭火，" DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示。"考虑到当前的债务、赤字和通胀担忧，这不足以平息投资者购买美国30年期债务所要求的风险溢价。"\n\n收益率上涨由对美联储货币政策变化更敏感的短期债券主导，交易员押注央行最早可能于下周开始加息。两年期美债收益率跳升16个基点至4.59%，为2025年4月总统Donald Trump关税推出引发的市场崩盘以来最大单日涨幅。十年期收益率攀升12个基点，逼近2023年底高点，而30年期债券收益率上升8个基点至5.37%，创19年新高。"原油推动通胀，如果它开始传导进体系，将很难控制，" Mischler Financial Group利率销售交易董事总经理Tony Farren表示。"如果通胀保持高位，收益率就没有下行喘息空间。"布伦特原油升破每桶107美元，中东局势恶化引发对全球供应的担忧。霍尔木兹海峡周边袭击事件增加——这一已成冲突焦点的关键水道——以及美伊无缓和迹象，令交易员不安。自特朗普2月发动战争以来，能源成本上升已稳步推高全球债券收益率，总统早期对速胜的信心已让位于长期僵局。不断膨胀的新增债务供应、韧性的美国经济以及人工智能公司的大规模资本投资也发挥了作用。周五早盘亚洲时段，澳大利亚和新西兰债券收益率飙升。澳大利亚10年期收益率升至2011年以来最高，新西兰同期限收益率首次突破5%，为两年多来首见。