अमेरिकी बॉन्ड बाजार में बिकवाली गुरुवार को तेज हो गई क्योंकि तेल की कीमतों में उछाल ने मुद्रास्फीति की आशंकाओं को हवा दी और ट्रेजरी विभाग ने अपने पहले विस्तारित बायबैक ऑपरेशन के दौरान अपेक्षा से कम बॉन्ड खरीदे। इस गिरावट ने दो-वर्षीय यील्ड को अप्रैल 2025 के बाजार मंदी के बाद से सबसे बड़ी एक-दिवसीय वृद्धि में भेज दिया, जो मध्य पूर्व में बढ़ती उथल-पुथल के बाद तेल को चार महीने के उच्च स्तर पर ले जाने और थोक मूल्य गेज द्वारा बढ़ते मुद्रास्फीति दबाव दिखाने के बाद शुरू हुई। इस कदम को ट्रेजरी सचिव Scott Bessent के असामान्य हस्तक्षेप की प्रभावशीलता के बारे में संदेह से भी बल मिला है, जिसका उद्देश्य बाजार को स्थिर करना और लंबी अवधि की यील्ड में उछाल को रोकना था। उन सवालों का निर्माण बुधवार को हुआ जब उन्होंने अपने विस्तारित बायबैक ऑपरेशन के आकार से व्यापारियों को निराश किया, और फिर गुरुवार को जब उनके विभाग ने केवल 5.19 बिलियन डॉलर के 10-से-20-वर्षीय ऋण की खरीद की — जो उनके द्वारा घोषित 6 बिलियन डॉलर के अधिकतम से कम था। इस ऑपरेशन ने पिछले छह महीनों से जारी बिकवाली को कम करने की ट्रम्प प्रशासन की क्षमता के बारे में संदेह पैदा किया। ईरान युद्ध का कोई अंत नजर नहीं आने और सरकार के घाटे को नियंत्रित करने की किसी योजना के अभाव में, निवेशकों का कहना है कि उनके कदमों का केवल सीमित प्रभाव होने की संभावना है। "Bessent आग बुझाने के लिए पानी की पिचकारी लाए हैं," DWS Americas के फिक्स्ड इनकम प्रमुख George Catrambone ने कहा। "मौजूदा ऋण, घाटे और मुद्रास्फीति की चिंताओं को देखते हुए, यह अमेरिकी 30-वर्षीय ऋण खरीदने के लिए निवेशकों द्वारा चाही जाने वाली प्रीमियम को शांत करने के लिए पर्याप्त नहीं है।"\n\n यील्ड में वृद्धि छोटी परिपक्वता वाली प्रतिभूतियों के नेतृत्व में हुई जो फेडरल रिजर्व द्वारा मौद्रिक नीति परिवर्तनों के प्रति अधिक संवेदनशील हैं, व्यापारी शर्त लगा रहे हैं कि केंद्रीय बैंक अगले सप्ताह से ब्याज दरें बढ़ाना शुरू कर सकता है। दो-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 16 आधार अंक बढ़कर 4.59% हो गई, जो अप्रैल 2025 में राष्ट्रपति Donald Trump के टैरिफ रोलआउट से शुरू हुए बाजार मंदी के बाद से सबसे बड़ी एक-दिवसीय वृद्धि है। दस-वर्षीय यील्ड 12 आधार अंक चढ़कर 2023 के अंत के शिखर के करीब पहुंच गई, जबकि 30-वर्षीय बॉन्ड पर यील्ड 8 आधार अंक बढ़कर 5.37% हो गई, जो 19 साल का नया उच्च स्तर है। "कच्चा तेल मुद्रास्फीति को बढ़ाता है, और अगर यह सिस्टम में घुसने लगता है तो इसे रोकना मुश्किल होगा," Mischler Financial Group में दरों की बिक्री और ट्रेडिंग के प्रबंध निदेशक Tony Farren ने कहा। "अगर मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहती है तो यील्ड के कम होने की कोई गुंजाइश नहीं है।" ब्रेंट तेल 107 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर चढ़ गया क्योंकि मध्य पूर्व में बिगड़ती स्थिति ने वैश्विक आपूर्ति पर चिंता जताई। व्यापारी होरमुज जलडमरूमध्य के आसपास हमलों में वृद्धि से हिल गए हैं, जो महत्वपूर्ण जलमार्ग संघर्ष का केंद्र बिंदु बन गया है, और इस बात के किसी संकेत की कमी से कि अमेरिका और ईरान तनाव कम करने की ओर बढ़ रहे हैं। फरवरी में ट्रम्प द्वारा युद्ध शुरू करने के बाद से ऊर्जा लागत में वृद्धि ने लगातार दुनिया भर में बॉन्ड यील्ड को बढ़ाया है, क्योंकि राष्ट्रपति का शीघ्र जीत का प्रारंभिक विश्वास लंबे गतिरोध में बदल गया है। नए ऋण की बढ़ती आपूर्ति ने भी भूमिका निभाई है, साथ ही एक लचीली अमेरिकी अर्थव्यवस्था और कृत्रिम बुद्धिमत्ता फर्मों से बड़े पैमाने पर पूंजी निवेश। शुक्रवार को एशिया में शुरुआती कारोबार में, ऑस्ट्रेलियाई और न्यूजीलैंड बॉन्ड यील्ड में उछाल आया। ऑस्ट्रेलिया की 10-वर्षीय यील्ड 2011 के बाद से उच्चतम स्तर पर चढ़ गई, जबकि न्यूजीलैंड की समकक्ष यील्ड दो साल से अधिक समय में पहली बार 5% पर पहुंच गई।