La venta masiva en el mercado de bonos estadounidense se aceleró el jueves, ya que el repunte de los precios del petróleo avivó los temores de inflación y el Departamento del Tesoro compró menos bonos de lo esperado durante su primera operación de recompra ampliada. La caída hizo que los rendimientos a dos años se dispararan en su mayor alza diaria desde el colapso del mercado en abril de 2025, comenzando después de que la escalada de la agitación en Oriente Medio llevara el petróleo a un máximo de cuatro meses y los indicadores de precios al por mayor mostraran presiones inflacionarias crecientes. El movimiento también ha sido alimentado por las dudas sobre la efectividad de la inusual intervención del Secretario del Tesoro Scott Bessent destinada a estabilizar el mercado y frenar el salto en los rendimientos a largo plazo.

Esas preguntas se construyeron el miércoles cuando decepcionó a los operadores con el tamaño de su operación de recompra amplificada, y nuevamente el jueves cuando su departamento siguió comprando solo 5.190 millones de dólares de deuda a 10-20 años —menos que el máximo de 6.000 millones que anunció. La operación avivó el escepticismo sobre la capacidad de la administración Trump para aliviar una venta que se ha estado acumulando durante los últimos seis meses. Sin fin a la vista para la guerra con Irán ni planes para domar el déficit del gobierno, los inversores dicen que sus movimientos probablemente tendrán solo un impacto limitado. "Bessent lleva una pistola de agua a un incendio", dijo George Catrambone, jefe de renta fija en DWS Americas. "No es suficiente para calmar la prima que los inversores quieren recibir por comprar deuda estadounidense a 30 años, dadas las actuales preocupaciones de deuda, déficit e inflación."\n\n El alza en los rendimientos fue liderada por valores de vencimiento más corto, más sensibles a los cambios de política monetaria de la Reserva Federal, con operadores apostando a que el banco central podría comenzar a subir las tasas de interés tan pronto como la próxima semana.

Los rendimientos del Tesoro a dos años saltaron 16 puntos básicos al 4,59%, la mayor alza diaria desde el colapso del mercado desatado por el despliegue arancelario del presidente Donald Trump en abril de 2025. Los rendimientos a diez años subieron 12 puntos básicos hasta el umbral de su pico de finales de 2023, mientras que los de los bonos a 30 años subieron 8 puntos básicos al 5,37%, un máximo fresco de 19 años. "El petróleo crudo impulsa la inflación, y si empieza a meterse en el sistema va a ser difícil contenerla", dijo Tony Farren, director gerente en ventas y trading de tasas en Mischler Financial Group. "No hay respiro para que los rendimientos bajen si la inflación permanece elevada." El petróleo Brent subió por encima de 107 dólares el barril, ya que el deterioro de las condiciones en Oriente Medio avivó las preocupaciones sobre el suministro global. Los operadores se han visto sacudidos por un repunte de ataques alrededor del Estrecho de Ormuz, la vía fluvial crítica que se ha convertido en el punto focal del conflicto, y por la falta de señales de que EE.

UU. e Irán estén avanzando hacia una desescalada. El aumento de los costos energéticos ha impulsado los rendimientos de los bonos en todo el mundo de manera constante desde que Trump inició la guerra en febrero, ya que la confianza temprana del presidente en una victoria rápida ha dado paso a un estancamiento prolongado. La oferta creciente de nueva deuda también ha jugado un papel, así como una economía estadounidense resistente y una inversión masiva de capital por parte de empresas de inteligencia artificial.

En las primeras operaciones en Asia el viernes, los rendimientos de los bonos australianos y neozelandeses se dispararon. El rendimiento australiano a 10 años subió al nivel más alto desde 2011, mientras que el equivalente neozelandés alcanzó el 5% por primera vez en más de dos años.