美国国债已超过40万亿美元，因为全球债券收益率攀升至多年高点。主要驱动力是战争在伊朗引发的通胀，这扰乱了能源市场，并将美国柴油价格推高至每加仑5.68美元 — — 接近历史最高水平。10月交付的柴油期货在过去一周上涨了大约13% ，增加了整个经济的运输和生产成本。

财政担忧正在加剧，因为公开持有的美国国债相对于GDP的比例正接近二战时期的水平。海外也出现类似压力，英国国债收益率迫使政府实施紧缩政策，日本10年期国债收益率在税收减免辩论中达到30年高点。期限溢价 — — 反映短期利率预期之外的风险 — — 自伊朗战争开始以来急剧上升，欧洲和日本的溢价升高表明全球财政焦虑正在加剧。

美联储主席Kevin Warsh通过自八月下旬杰克逊霍尔演讲以来回避前瞻性指引，增加了不确定性。David Kelly，J.P. Morgan资产管理公司首席全球战略师，指出长期借贷成本中嵌入了一种“美联储风险溢价”。Principal Asset Management的Mike Goosay表示，随着这些力量交汇重塑债券市场，投资者正在重新评估通胀。

关键实体：公司：Principal Asset Management，J.P. Morgan Asset Management，道琼斯能源 | 人物：Mike Goosay，Kevin Warsh，David Kelly | 地点：伊朗，英国，日本，波斯湾，霍尔木兹海峡，俄罗斯，乌克兰

常见问题：是什么导致了美国国债收益率最近的激增？

主要驱动力是通胀，特别是由伊朗战争驱动的能源价格急剧攀升，这推高了柴油价格至近历史最高水平，并全球范围内提高了期限溢价。