A dívida nacional dos EUA ultrapassou 40 trilhões de dólares à medida que os rendimentos dos títulos sobem a máximos plurianuais em nível global. O principal motor é a inflação alimentada pela guerra no Irã, que tem perturbado os mercados de energia e elevado os preços do diesel nos EUA acima de 5,68 dólares por galão — perto de níveis recordes. Os futuros de diesel para entrega em outubro aumentaram aproximadamente 13% na semana passada, aumentando os custos de transporte e produção em toda a economia.

As preocupações fiscais estão aumentando à medida que a dívida pública dos EUA se aproxima dos níveis da era da Segunda Guerra Mundial em relação ao PIB. Pressões semelhantes aparecem no exterior, com os rendimentos dos títulos do Reino Unido obrigando o governo a adotar medidas de austeridade e o rendimento dos títulos japoneses de 10 anos atingindo um máximo de 30 anos no meio dos debates sobre cortes de impostos. O prêmio a termo — que reflete riscos além das expectativas de taxas de curto prazo — aumentou significativamente desde o início da guerra no Irã, com prêmios elevados na Europa e no Japão sinalizando ansiedade fiscal global.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, acrescentou incerteza ao evitar a orientação futura desde seu discurso em Jackson Hole no final de agosto. David Kelly, estrategista-chefe global da J.P. Morgan Asset Management, identifica um "prêmio de risco do Federal Reserve" embutido nos custos de empréstimo a longo prazo. Mike Goosay da Principal Asset Management afirma que os investidores estão reavaliando amplamente a inflação à medida que essas forças convergem para remodelar o mercado de títulos.

Entidades-chave: Empresas: Principal Asset Management, J.P. Morgan Asset Management, Dow Jones Energy | Pessoas: Mike Goosay, Kevin Warsh, David Kelly | Localizações: Irã, Reino Unido, Japão, Golfo Pérsico, Estreito de Ormuz, Rússia, Ucrânia

Perguntas frequentes: Qual é o principal fator por trás do recente aumento nos rendimentos dos títulos do Tesoro dos EUA?

O principal fator é a inflação, particularmente o aumento acentuado nos preços da energia impulsionado pela guerra no Irã, que elevou os preços do diesel perto de níveis recordes e aumentou os prêmios a termo globalmente.