Utang nasional AS telah melebihi 40 triliun dolar karena hasil obligasi naik ke level tertinggi multitahun secara global. Penggerak utamanya adalah inflasi yang dipicu oleh perang di Iran, yang telah mengganggu pasar energi dan mendorong harga diesel AS di atas 5,68 dolar per galon — mendekati level rekors. Kontrak futures diesel untuk pengiriman bulan Oktober telah naik sekitar 13% dalam seminggu terakhir, meningkatkan biaya transportasi dan produksi di seluruh ekonomi.

Kekhawatiran fiskal semakin meningkat karena utang publik AS yang sedang mendekati level pasca-Perang Dunia Kedua relatif terhadap GDP. Tekanan serupa juga muncul di luar negeri, dengan hasil obligasi Inggris memaksa pemerintah menerapkan kebijakan ketat dan hasil obligasi Jepang selama 10 tahun mencapai level tertinggi dalam 30 tahun di tengah perdebatan tentang potongan pajak. Premi jangka panjang — yang mencerminkan risiko di luar harapan suku bunga pendek — telah meningkat tajam sejak perang di Iran dimulai, dengan premi yang tinggi di Eropa dan Jepang menandakan kecemasan fiskal global.

Kepala Federal Reserve Kevin Warsh menambahkan ketidakpastian dengan menghindari panduan masa depan sejak pidatonya di Jackson Hole pada akhir Agustus. David Kelly, strateg global chief di J.P. Morgan Asset Management, mengidentifikasi "premi risiko Federal Reserve" yang tertanam dalam biaya pinjaman jangka panjang. Mike Goosay dari Principal Asset Management berkata bahwa investor sedang menilai ulang inflasi secara luas karena kekuatan ini berkontribusi dalam mengubah pasar obligasi.

Entitas Utama: Perusahaan: Principal Asset Management, J.P. Morgan Asset Management, Dow Jones Energy | Orang: Mike Goosay, Kevin Warsh, David Kelly | Lokasi: Iran, Inggris, Jepang, Golfo Persia, Selat Hormuz, Rusia, Ukraina