Dernière mise à jour: September 11, 2026, 6:06 AM ET
Énergie et matières premières
Les prix du pétrole ont continué de grimper à mesure que les tensions au Moyen-Orient s'intensifiaient, le diesel atteignant 6 dollars le gallon sur fond de craintes que les combats entre les États-Unis et l'Iran ne dégénèrent en guerre totale. Le cap du diesel a marqué la première fois que ce carburant s'est jamais négocié au-dessus de 6 dollars le gallon aux États-Unis, augmentant le risque d'une inflation supplémentaire tirée par l'énergie juste avant la saison de pointe de la demande. Le Brent s'est maintenu au-dessus de 107 dollars le baril après l'intensification des affrontements entre les militants houthis basés au Yémen et les forces soutenues par l'Arabie saoudite, alimentant les craintes de perturbations plus profondes de l'approvisionnement. Les contrats à terme sur le brut américain ont atteint leur plus haut niveau en près de quatre mois, l'intensification des combats dans la région du golfe Persique ayant accru les inquiétudes sur l'offre. Les échanges asiatiques en début de séance ont vu le pétrole prolonger ses gains face à l'escalade des préoccupations concernant les perturbations d'approvisionnement, tandis que le brut a bondi au-delà de 105 dollars alors que les actions et les obligations vacillaient, les rendements obligataires augmentant et les actions chutant pour une quatrième séance consécutive.
Pénurie de carburant et transport maritime
Les contrats à terme sur le diesel américain ont bondi au-dessus de 5 dollars le gallon pour la première fois depuis avril 2022, dernier signe d'une compression mondiale des carburants qui s'aggrave, les guerres perturbant les approvisionnements et érodant rapidement les stocks. Les exportations de produits pétroliers via Hormuz se redressent lentement, mais le rythme n'a pas suffi à empêcher une flambée des prix des carburants qui étrangle les consommateurs du monde entier. Les exportations de pétrole de l'Arabie saoudite sont tombées à leur plus bas niveau en 13 ans, avec peu de bonnes options pour acheminer le brut en toute sécurité. Le royaume a rapporté à l'OPEP que sa production a de nouveau chuté le mois dernier à son plus bas niveau depuis 1990, les hostilités renouvelées entre les États-Unis et l'Iran ayant comprimé les routes d'exportation. Riyad a réduit sa production à un plus bas annuel après que les rebelles ont annoncé un « embargo maritime » contre les exportations du royaume en juillet. L'OPEP a abaissé sa prévision de demande pétrolière pour 2026 à 380 000 barils par jour, alors que la production saoudienne s'effondrait et que les menaces houthies perturbaient les routes d'exportation vitales. L'Irak lance un appel d'offres pour affréter deux superpétroliers ou plus afin de transiter par le détroit d'Hormuz, dernière preuve en date que les producteurs régionaux veulent un plus grand contrôle du transport maritime.
Obligations et taux
Une vente massive d'obligations mondiales a poussé les rendements de référence des bons du Trésor à 10 ans vers le niveau très surveillé de 5% avant la publication des données d'inflation américaines, qui devraient façonner les attentes d'une hausse des taux de la Réserve fédérale. Les rendements du Trésor ont bondi alors que la flambée du pétrole attisait les craintes d'inflation et que le département du Trésor a acheté moins d'obligations que prévu lors de sa première opération de rachat élargie. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a balayé les inquiétudes concernant le marché obligataire après que le rachat de jeudi, plus faible que prévu, a envoyé les rendements à des plus hauts pluriannuels. Les traders ont remporté le premier round de leur confrontation sur les rendements avec Bessent, laissant les investisseurs peu convaincus par le rachat. L'opération obligataire de 6 milliards de dollars du secrétaire au Trésor s'est révélée insuffisante pour enrayer la récente flambée des coûts d'emprunt, ont averti les investisseurs. La vente d'obligations s'est rallumée alors que le pétrole bondissait à 109 dollars, les rendements américains atteignant leurs plus hauts du jour après que le rachat a manqué sa cible. Les craintes de hausse des taux américains se sont propagées aux marchés obligataires mondiaux, les avancées houthies poussant le pétrole à la hausse tandis que les marchés attendaient les données d'inflation de vendredi.
Rendements mondiaux
Les obligations d'État japonaises ont chuté vendredi, suivant une vente massive américaine après que l'escalade des tensions au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole. Les rendements obligataires australiens ont bondi à leur plus haut niveau depuis 2011, suivant une chute nocturne des bons du Trésor. Une vente massive d'obligations européennes s'est prolongée après que la présidente de la BCE Christine Lagarde a signalé des risques d'inflation, poussant les rendements allemands à un plus haut de 17 ans. Les rendements des obligations municipales ont bondi jusqu'à 15 points de base, les titres à plus longue échéance atteignant leur plus haut niveau depuis 2011 dans un contexte de hausse des taux du Trésor et d'émissions nouvelles abondantes. Les rendements américains à des plus hauts pluriannuels ont stimulé la demande pour une adjudication d'obligations à 30 ans, la flambée du pétrole renforçant les arguments en faveur d'une hausse de la Fed. La hausse des coûts d'emprunt menace de perturber le marché boursier et de ralentir l'économie alors que le rendement à 10 ans approche de 5%. Les créanciers captifs de l'Amérique se raréfient, laissant les États-Unis payer un coût plus élevé pour inciter des investisseurs plus sensibles aux prix à acheter des bons du Trésor. Stanley Druckenmiller a déclaré que les coûts d'emprunt restent « un peu bas » malgré la flambée des rendements, qualifiant de « tout simplement ridicules » les responsables de la Fed qui soutiennent que les taux sont restrictifs.
Actions
Les actions américaines ont chuté pour une quatrième journée consécutive, leur plus longue série de baisses depuis juin, la montée implacable du pétrole et de nouvelles preuves d'une inflation persistante ayant stimulé les rendements du Trésor et les paris sur une hausse des taux. La quatrième séance consécutive de baisses est survenue alors que le pétrole américain dépassait les 100 dollars le baril et que les données d'inflation d'août révélaient le coût des prix de l'énergie. Les actions et obligations asiatiques ont chuté après que la flambée du pétrole a déclenché une vente massive aux États-Unis, tandis que les données d'inflation ont renforcé les paris sur une hausse imminente de la Fed. Le Nikkei japonais a chuté de 2,8%, entraîné par les valeurs des puces alors que les craintes liées à la guerre en Iran et à la hausse des coûts énergétiques s'intensifiaient. Wall Street parie sur un Congrès divisé lors des élections de mi-mandat, le meilleur résultat pour les marchés étant un législatif divisé. Le marché haussier a une règle pour savoir comment il se termine — l'économie cale ou la Fed resserre jusqu'à ce que quelque chose casse — et bien qu'aucune des deux ne soit en place, le risque de taux refait surface.
Devises et or
Le dollar a progressé alors que des prix à la production américains solides et un rallye du pétrole ont renforcé les paris sur des hausses de la Fed cette année, mettant davantage l'accent sur le rapport d'inflation de vendredi. L'indice dollar du WSJ a gagné 0,35% à 95,18, mettant fin à une série de trois jours de baisse. Les devises asiatiques se sont consolidées face au dollar mais pourraient être pénalisées par la demande de valeurs refuges pour le billet vert. Le récent rallye du yen marque le début d'une correction plus large de la sous-évaluation prolongée de la devise, selon Edmond de Rothschild Asset Management. L'or a progressé lors des échanges asiatiques en début de séance alors que les investisseurs attendaient les données d'inflation américaines pour des indices sur la trajectoire des taux de la Fed, a indiqué DHF Capital. L'or a clôturé en baisse alors qu'une accélération de l'inflation des prix à la production en août a renforcé les attentes d'une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine. Le métal s'acheminait vers une baisse hebdomadaire, sa troisième d'affilée, la flambée du pétrole et le dernier rapport sur l'inflation renforçant les arguments en faveur d'une hausse.
Banques centrales
La Banque centrale européenne a relevé son taux directeur à 2,5% pour tenter d'apaiser les pressions sur les prix suscitées par la guerre au Moyen-Orient. Les prix à la production japonais pour les biens d'entreprise ont augmenté plus vite que prévu en août, soutenant les arguments en faveur d'une poursuite des hausses de taux par la Banque du Japon. L'intervention du secrétaire au Trésor américain Bessent risque de nuire à la crédibilité de la BOJ, ont averti des banquiers, ses affirmations de connaissance privilégiée pouvant éroder les perceptions de l'indépendance de la banque centrale japonaise. Le Pérou a maintenu ses coûts d'emprunt inchangés à 4,25% pour un 12e mois consécutif, les décideurs pariant que la récente flambée de l'inflation se révélera temporaire. Les responsables de la Fed ont signalé qu'ils sont prêts à relever les taux si l'inflation ne s'améliore pas bientôt, bien que leur principal outil de politique monétaire puisse faire peu pour contenir certaines forces.
Données économiques
L'économie britannique a unexpectedly progressé de 0,4% en juillet, portée par un boom des investissements dans l'IA, un début résilient pour le troisième trimestre alors que la flambée du pétrole a rallumé les craintes d'inflation. Le FTSE 100 a suivi cette lecture surprise de la croissance. Les stocks de brut américains ont diminué de 391 000 barils la semaine dernière, contre des attentes d'analystes d'une baisse de 1,4 million de barils, tandis que la production a atteint un record. Les contrats à terme sur le gaz naturel ont clôturé modestement en hausse après que l'EIA a rapporté une quatrième augmentation des stocks consécutive inférieure à la moyenne, bien que l'injection de 40 Bcf se soit située au-dessus des attentes. Les importations américaines se sont poursuivies tout au long d'une saison de pointe prolongée, bien que des indicateurs économiques encourageants n'aient guère allégé l'humeur des consommateurs américains.
Matières premières et métaux
Le minerai de fer s'acheminait vers sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juin, les marges des aciéries se détériorant et la production de fonte restant saisonnièrement faible. Le cuivre s'acheminait vers sa première baisse hebdomadaire depuis juin en raison des inquiétudes que les États-Unis repoussent une décision sur les droits de douane à l'importation. Un raffineur d'étain soutenu par un financement du département de la Défense américain a accepté d'acheter jusqu'à 100% des concentrés de métal produits par un mineur australien dans le cadre d'un contrat d'approvisionnement pluriannuel. Les prix des plaquettes chinois se sont stabilisés après avoir chuté la semaine précédente, avec des volumes de transactions limités, selon l'Association chinoise de l'industrie du silicium. La production à base de charbon a chuté de 11% au premier semestre 2026 malgré la campagne de Trump, des sources moins chères comme le gaz naturel ayant progressé. Cinq ans après que les dirigeants mondiaux ont convenu de « réduire progressivement » le charbon, ce combustible est plus largement utilisé que jamais, la guerre en Iran poussant la consommation mondiale à des niveaux record.
Transactions et finance d'entreprise
Les actionnaires d'Intesa Sanpaolo ont approuvé l'émission de nouvelles actions pour financer l'offre de rachat de 35,4 milliards d'euros (41,2 milliards de dollars) sur Banca Monte dei Paschi di Siena. TotalEnergies et ses partenaires prévoient d'investir 10 milliards de dollars dans le secteur pétrolier angolais au cours des cinq prochaines années pour soutenir la production. Une branche de Hitachi figure parmi les candidats au rachat d'une partie de Swarco, le fournisseur de solutions de signalisation routière détenu par des membres de la famille autrichienne Swarovski. Vantage Data Centers cherche à obtenir 2 milliards de dollars de prêts auprès de Pimco et PGIM, faisant appel à de nouveaux investisseurs pour l'infrastructure d'IA alors que les banques de Wall Street limitent leur exposition. Le Pentagone est en discussions pour un prêt de 5 milliards de dollars destiné à l'entreprise d'infrastructure d'IA Fluidstack, conseillée par la banque fondée par Palmer Luckey. Clay, fournisseur d'un outil de vente par IA, a levé 115 millions de dollars sur une valorisation de 7,1 milliards de dollars lors d'un tour mené par Wellington Management. Brooks Automation a déposé confidentiellement son dossier pour une introduction en bourse aux États-Unis ; la société de capital-investissement THL détient l'entreprise. Le géant du pare-brise Belron contacte des banques d'investissement pour des rôles dans une éventuelle introduction en bourse à Amsterdam qui pourrait être l'une des plus importantes en Europe depuis des années.
Banque et gestion d'actifs
HSBC a entamé la recherche d'un nouveau directeur financier après que Pam Kaur a informé le conseil de son intention de quitter ses fonctions l'année prochaine. Le départ de la directrice financière intervient moins de deux ans après sa nomination. Franklin Templeton tourne la page de la crise de Western Asset, étendant sa franchise sur les marchés publics et privés vers 1 800 milliards de dollars d'actifs. Maya Funaki, gérante de portefeuille basée à Hong Kong chez RBC Blue Bay Asset Management, quitte la société, selon un porte-parole de la branche investissement de la Banque Royale du Canada. Jane Street est devenu le premier négociateur de blocs en Asie après la disparition de Segantii, s'étendant à des domaines autrefois dominés par les hedge funds. ProShares, le spécialiste des ETF, veut lancer des fonds à intervalles et cibler les traders individuels autonomes. Jack Bogle avait prédit le plateau de marché de Vanguard, et 50 ans après le lancement de son fonds indiciel, la part de la société dans l'industrie des fonds a atteint un jalon. Les banques britanniques n'ont pas de manne à taxer, les quatre grandes étant en bonne forme mais loin d'être des championnes mondiales.
Marchés privés
Le capital-investissement reste dans son ère « En attendant Godot », l'ambiance étant morose lors de la conférence annuelle de l'industrie à Paris. Certains des plus grands investisseurs mondiaux poussent les gestionnaires de fonds à divulguer davantage d'informations sur leurs participations liées à l'IA, des sociétés comme Apollo et Blackstone étant sous examen. La réputation agressive d'une société de capital-investissement en période de détresse des entreprises a un prix plus élevé : 60 points de base, pour être précis. Les principaux créanciers d'Emeria ont signé des accords de confidentialité leur interdisant de négocier la dette du fournisseur français de services immobiliers alors que les discussions sur une restructuration de 3 milliards d'euros s'intensifient. Le régulateur prudentiel australien a interrogé les banques et les fonds de pension sur leur exposition au financement du crédit privé, dernier signe que les autorités veulent plus d'informations sur les risques.
Résultats et mouvements d'entreprises
Les revenus des centres de données d'Oracle ont bondi alors que sa stratégie d'IA s'accélérait, une croissance des ventes plus rapide suggérant des progrès dans sa volonté de concurrencer dans l'infrastructure d'IA. Oracle a publié un bénéfice et un chiffre d'affaires en hausse grâce à la vigueur continue de l'infrastructure cloud, compensant la baisse des revenus logiciels. Adobe a atteint 1 milliard d'utilisateurs actifs mensuels et relevé ses perspectives annuelles, projetant un bénéfice ajusté de 24,45 à 24,50 dollars par action et un chiffre d'affaires de 26,576 à 26,626 milliards de dollars. JetBlue a réduit ses perspectives de capacité pour le troisième trimestre après que des perturbations météorologiques et de contrôle du trafic aérien ont paralysé ses opérations dans le nord-est des États-Unis, faisant chuter l'action. La compagnie aérienne a déclaré s'attendre à ce que les sièges-kilomètres offerts augmentent de 1,5% à 3,5% au troisième trimestre, contre des prévisions antérieures de croissance de 3% à 6%. Macy's a de nouveau relevé ses perspectives annuelles, en partie grâce à des prix plus élevés sur ses produits, pariant sur des articles plus chers pour séduire les clients aisés. Designer Brands a relevé ses perspectives grâce à un début positif du troisième trimestre, enregistrant un bénéfice plus élevé malgré une baisse des ventes au deuxième trimestre. L'action AB Foods a chuté après que le conglomérat a émis des avertissements sur ses activités sucrières et d'épicerie avant la scission de ses activités alimentaires et de Primark. Boston Scientific a rétabli ses opérations clés après une cyberattaque, affirmant que les produits circulent dans la distribution à des niveaux normaux ou supérieurs. Le rallye de SoftBank Group expose des risques pour les investisseurs ayant des positions à découvert qui ont atteint un plus haut d'un an.
Technologie et infrastructure d'IA
Le dernier modèle d'IA de DeepSeek a suscité des doutes sur la solidité de la demande, donnant aux gestionnaires de fonds qui reviennent dans les actions de mémoire sud-coréennes un nouveau moment de doute. Les actions de la société shanghaienne Enflame Technology ont plus que doublé lors de leur premier jour de cotation, mais le véritable test pour l'entreprise et trois autres « petits tigres du GPU » reste à venir. Anthropic(https://headlinesbriefing.com/fr/market/ft-companies/anthropic-says-it-stopped-scientists-from-using-ai-for-bioweapon-res