Les rendements des obligations du Trésor américain grimpent à des niveaux multiannuels alors que la hausse des prix du pétrole pousse les traders à augmenter les paris selon lesquels la Réserve fédérale élèvera les taux d'intérêt dès la semaine prochaine. Les rendements du Trésor ont grimpé de 6 à 8 points de base sur toutes les échéances, avec l'obligation à 30 ans atteignant des niveaux inédits depuis 2007 et le titre à 2 ans dépassant 4,5% pour la première fois depuis 2024. Les traders ont renforcé les attentes d'une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine à environ 70% et ont pleinement tarifié une hausse en octobre plutôt qu'en décembre.

L'augmentation des rendements reflète la croissante anticipation du marché d'une politique monétaire plus stricte face aux pressions inflationnistes persistantes provenant des marchés énergétiques. L'avance du pétrole a intensifié les inquiétudes selon lesquelles la Fed pourrait devoir agir plus tôt que prévu pour contenir l'inflation. Le rendement du Trésor à 2 ans, indicateur clé des attentes de taux à court terme, a dépassé 4,5%, marquant une étape significative inédite depuis plus de deux ans.

Pendant tanto, le rendement de l'obligation à 30 ans a grimpé à son niveau le plus élevé depuis avant la crise financière, soulignant les inquiétudes à long terme concernant l'inflation et la croissance. Les participants du marché observent désormais de près les prochaines données économiques et les communications de la Fed pour confirmer le changement de politique. La réaction du marché obligataire met en évidence la sensibilité des actifs à revenu fixe aux signaux d'inflation motivés par les commodities.

Les traders ajustent leurs portefeuilles en anticipation d'un cycle de resserrement plus agressif. Le changement de prix suggère une réévaluation du calendrier de politique de la Fed, avec octobre désormais considéré comme le point de départ probable de la hausse des taux.