基金经理重返韩国内存芯片股后，因 DeepSeek 最新 AI 模型引发对近期半导体需求的疑虑而再度保持谨慎。三星电子公司与 SK 海力士公司股价周五各下跌超过 3%，逆转了 7 月的部分反弹。DeepSeek 表示其模型降低了对高带宽内存的需求，这加剧了科技板块的担忧，叠加对美国加息的担忧。此前的乐观情绪源于大型科技公司的强劲支出、低廉的估值、坚实的盈利以及股东回报。Eugene Asset Management 的 Ha Seok Keun 警告称，DeepSeek 的发展可能引发近期需求担忧，但他补充称，Meta 和 OpenAI 的新模型可能会更显著地提升实际 AI 使用量和芯片需求。本地零售交易者此前曾推动三星和 SK 海力士的狂热上涨，随后退出杠杆 ETF，本月在这两只股票上卖出超过 100 亿美元。此前为净卖家的外国基金正随着零售驱动的波动减弱而回归。位于新加坡的 Aberdeen Asian Income Fund 的 Isaac Thong 表示，韩国内存股仍然便宜，三星和 SK 海力士的市净率分别为 2.7 倍和 5 倍，远低于费城半导体指数的 11 倍，且远期市盈率约为 4 倍，而全球同行为 19 倍。尽管较历史高点低 25% 以上，但波动性仍然很高，每日 5% 或以上的波动仍很常见。Tuttle Capital Management 的 Matthew Tuttle 指出，投资者可以在其他地方以更低的波动性获得类似回报。Fibonacci Asset Management Global 的 Jung In Yun 表示，如果波动性显著下降，外国投资者可能会回归，并补充称 DeepSeek 的影响可能是情绪驱动的，而非持续的抛售，且更便宜的 AI 最终可能增加使用量并抵消效率提升。