Последнее обновление: August 26, 2026, 2:41 PM ET
Акции
Американские акции в среду оставались без изменений, поскольку инвесторы переваривали предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы и ожидали отчетности гиганта по производству чипов Nvidia Corp. Композитный индекс Nasdaq возглавил рост основных индексов, так как доходность эталонных казначейских облигаций зафиксировала самое значительное падение с июня, а очередное снижение цен на нефть и слабые экономические данные умерили опасения по поводу инфляции. Европейские акции оставались стабильными, в то время как банковские акции росли в преддверии отчета о высоких ставках, а акции европейских полупроводниковых компаний торговались разнонаправленно, поскольку инвесторы оценивали спрос на чипы для искусственного интеллекта. Акции снижались в преддверии отчета Nvidia, при этом внимание было приковано к самой дорогой компании в мире.
Индекс FTSE 100 нацелился на семидневную полосу побед, поскольку нефть продолжила падение, поддержав европейские облигации. Азиатские акции должны были вырасти на фоне продолжения снижения цен на нефть, в то время как трейдеры на Уолл-стрит толкали облигации вниз, а акции колебались на экономических отчетах, которые мало что изменили в ставках на повышение ставки ФРС в этом году. Технологические акции росли, а Nasdaq лидировал в росте индексов, поскольку последствия речи министра финансов Скотта Бессента о санкциях «Дня Д» выглядели ограниченными. Французские акции вот-вот столкнутся с ростом политических рисков.
Ставки и валюта
Казначейские облигации слегка снизились, отставая от аналогов, в ожидании данных по инфляции, которые дадут подсказки о том, нужно ли политикам повышать процентные ставки. Доллар оставался выше после того, как предпочтительный показатель ФРС остался выше целевого уровня инфляции в 2%, в то время как Индекс доллара WSJ снизился на 0,1%, показав снижение в двух из последних трех торговых сессий. Американская валюта выросла сильнее всего почти за четыре недели, восстановив около половины потерь, вызванных неожиданным шагом Бессента на прошлой неделе по поддержке рынка облигаций. Доходность казначейских облигаций выросла, поскольку данные сохранили ставки на ФРС в силе.
Индекс личных потребительских расходов остался без изменений в июле, оставшись повышенным на фоне высоких затрат на энергоносители. Вишал Кхандуджа из Morgan Stanley Investment Management сокращает ставки против долгосрочных казначейских облигаций США, заявляя, что Бессент готов действовать снова. Фрэнк Флайт из Citadel Securities, предупреждавший о «жестоком лете» для инвесторов в облигации, теперь видит баланс рисков смещенным в сторону ралли, ссылаясь на переполненную медвежью позицию. Ранние признаки указывают на то, что «пут Бессента» может на самом деле работать, и ключевые рыночные показатели демонстрируют выдавливание шортистов на рынке длинных облигаций. Бессент сталкивается с проверкой доверия в своей попытке укротить рынки.
Министерство финансов США движется к столкновению с Федеральной резервной системой, поскольку увеличение покупок долга угрожает подорвать попытку главы центробанка Кевина Уорша сдержать инфляцию. Кевин Уорш должен выступить с первой речью на ежегодной конференции ФРС в Джексон-Хоуле, в то время как рынки государственных облигаций находятся в напряжении, а инфляционные риски вновь всплывают на поверхность. Легендарный хедж-фонд инвестор Стэнли Дракенмиллер выступил с неожиданной критикой Бессента с помощью ИИ, заявив, что он «в некотором роде гордится тем, что использовал его». Растущий долговой кризис Америки достиг 40 триллионов долларов, и краткосрочные меры вряд ли изменят ситуацию.
Сырьевые товары и энергетика
Запасы дизельного топлива в США упали до самого низкого сезонного уровня за всю историю, что грозит подтолкнуть цены еще выше на рабочую лошадку мирового топлива как раз в тот момент, когда начинаются сезоны отопления и сельского хозяйства. Стоимость дизельного топлива резко выросла из-за войны в Иране и атак Украины на российские нефтеперерабатывающие заводы, что помогает нефтяным компаниям и вредит потребителям. Ситуация с поставками дизельного топлива в Европе стала настолько напряженной, что регион впервые за семь лет прибегает к импорту из Мексики, поскольку война в Иране и остановка российских поставок нарушают исторические торговые потоки. Мир в значительной степени полагается на американские нефтеперерабатывающие заводы как раз в то время, когда эти предприятия работают на пределе своих возможностей, оставляя мировым топливным рынкам мало места для ошибки.
Фьючерсы на нефть продлили снижение до третьей сессии на фоне возобновления шагов к открытию Ормузского пролива после того, как США обозначили более жесткие экономические санкции против Ирана. Иран и Оман заявили, что создадут временный судоходный коридор и разминируют водный путь, и мировые цены на нефть снизились после совместного заявления. Нефть марки Brent отступила до 85 долларов, поскольку рынки переключили внимание на отчетность Nvidia, в то время как акции Meta снизились после урегулирования иска о безопасности детей. Фьючерсы на нефть показали последовательные потери, поскольку США усиливают экономическое давление на Иран, что повышает ожидания того, что эти меры могут привести Тегеран за стол переговоров.
Ставки фрахта остаются на рекордно высоком уровне, в то время как цены на нефть отступают на фоне переговоров между Ираном и Оманом, хотя глава судоходной компании предупредил, что война в Иране рискует зайти в тупик по украинскому сценарию. Иранские танкеры, отрезанные от домашних портов американской блокадой, собираются у побережья Шри-Ланки в поисках убежища вблизи территориальных вод. Крупнейший в мире контейнерный перевозчик MSC Mediterranean Shipping Co. приостановил прием новых бронирований в российский порт Новороссийск и из него после того, как одно из его судов было атаковано дроном. США пообещали преследовать не только иранскую нефть, пригрозив санкциями против его золотодобывающей, криптовалютной и авиационной отраслей.
Коммерческие запасы сырой нефти, исключая Стратегический нефтяной резерв, выросли на 95 000 баррелей до 428,9 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 21 августа. Фьючерсы на природный газ в США выросли, поскольку несколько недель жаркой погоды, вероятно, будут стимулировать спрос на охлаждение, хотя позже цены снизились в боковом тренде после двух дней роста. Природный газ обошел нефть как главный инфляционный риск для европейских трейдеров облигациями, поскольку истощенные запасы угрожают возобновлением ценового давления.
Золото торговалось в основном в боковом диапазоне, поскольку трейдеры ждали выступления Уорша в Джексон-Хоуле, консолидируясь после пятидневного ралли, в то время как инвесторы переключили внимание на траекторию ставки ФРС. Медь выросла четвертый день подряд, приближаясь к рекордному максимуму, поскольку краткосрочные поставки продолжали выглядеть ограниченными, несмотря на ослабление серьезного рыночного сжатия на прошлой неделе. Акции Hochschild Mining подскочили после того, как прибыль за первое полугодие резко выросла благодаря росту средних цен на золото на 47% и серебро на 130%.
Сделки и корпоративные новости
Victory Capital Holdings согласилась приобрести First Eagle Investments примерно за 7 миллиардов долларов. По словам компаний, сделка создаст одного из крупнейших публично торгуемых традиционных управляющих активами в США. Объем сделок в сфере управления активами достиг 53,8 млрд долларов в этом году, что является самым высоким показателем как минимум с 1995 года по данным Dealogic, поскольку Vanguard и Victory Capital делают ставку на масштаб на фоне консолидации индустрии фондов. Вторая по величине инвестиционная компания в мире активизирует усилия в сфере финансового консультирования благодаря приобретению за 4 миллиарда долларов платформы управления благосостоянием Altruist.
Базирующаяся в Великобритании спортивная стриминговая платформа DAZN расширяется в США с помощью приобретения EverPass Media, которая владеет коммерческими правами на трансляции живых спортивных событий, таких как NFL Sunday Ticket. SoftBank Group Corp. ведет переговоры с инвестиционными банками о потенциальном размещении облигаций на сумму от 10 до 20 миллиардов долларов для рефинансирования кредита на свои инвестиции в OpenAI. Существующие инвесторы Shein соглашаются на шестимесячный лок-ап на новые акции, выделенные им в рамках гонконгского IPO ритейлера быстрой моды, который готовится к листингу с оценкой в четверть от пиковой, упав с 100 млрд до 27 млрд долларов.
KNDS NV собирается возобновить встречи с инвесторами по поводу возможного IPO в этом году после того, как спад на рынке акций оборонных компаний сорвал ее прежние планы. Mota-Engil SGPS SA собирается подписать 30-летнюю концессию с Демократической Республикой Конго на эксплуатацию ключевой железной дороги для перевозки меди и кобальта, возможно, при поддержке финансирования США на сумму до 1 миллиарда долларов. Prudential Plc планирует продать 2% долю во втором по величине управляющем активами Индии за сумму до 327 миллионов долларов, чтобы соблюсти требования о минимальной доле акций в свободном обращении. Siemens Energy планирует выделить свое подразделение Transformation of Industry, что потенциально может привлечь внешних инвесторов или провести сделку на рынке капитала.
TWG Global Марка Уолтера настаивает на том, что никакой «распродажи» и «никакого мошенничества» нет, отвергая «многосторонние атаки» на инвестиционную империю, владеющую долями в известных спортивных командах. Инвесторы задаются вопросом о поглощении Brighthouse Financial за 4,1 миллиарда долларов из-за некоторых параллелей с Уолтером, чьи проблемы нарушают самую горячую сделку в страховом мире. Guggenheim Investments сообщает кредиторам, что аффилированные лица могут выкупить части кредита, выпущенного ее финансовой структурой, после того как этот долг сильно пострадал. Страховщики активно заключают сделки, позволяющие банкам перекладывать риск дефолта, при этом рынок синтетической передачи риска стремительно растет в последние годы.
Отчетность и корпоративные новости
Nike движется к худшему году с момента ухода Майкла Джордана на пенсию в 1993 году, когда его уход создал головную боль для производителя кроссовок. Abercrombie & Fitch повысила свой прогноз, поскольку прибыль и продажи выросли, чему способствовали возвраты пошлин и готовность потребителей продолжать покупать новую одежду, несмотря на инфляционное давление. Bath & Body Works зафиксировала более высокую прибыль в квартале после того, как ее цифровой бизнес впервые за пять лет вернулся к росту, хотя ритейлер мыла и ароматов остается осторожным. Kohl's зафиксировала снижение продаж и прибыли во втором квартале, при этом особенно сократили расходы потребители с низким и средним доходом.
J.M. Smucker вышла на прибыль, поскольку продажи выросли, повысив свой прогноз и теперь ожидая снижения чистых продаж всего на 1-2% в 2027 финансовом году по сравнению с предыдущим прогнозом в 3-4%. Выручка Zoom Communications выросла благодаря росту корпоративного сегмента, и компания видеоконференцсвязи повысила свой прогноз на год, хотя ее прогноз по прибыли на текущий квартал оказался ниже ожиданий Уолл-стрит. Китайская Li Auto сообщила о втором подряд квартале убытков, даже несмотря на попытки стимулировать спрос запуском новых моделей. Акции Domino's Pizza Enterprises упали сильнее всего примерно за шесть месяцев, поскольку испытывающая трудности сеть быстрого питания сообщила о дальнейшем снижении продаж на нескольких рынках.
CNOOC, крупнейшая в Китае буровая компания по добыче нефти и газа на шельфе, сообщила о росте прибыли за первое полугодие благодаря скачку мировых цен на энергоносители. Финансовый директор Intuit обсудил трудный выбор снижения прогноза на фоне перехода к ИИ. Samsung должен выплатить Swatch 11,6 млн долларов за поддельные приложения для смарт-часов, постановил лондонский суд, хотя швейцарский производитель часов требовал возмещения ущерба в размере до 170 млн долларов. Усилия Alibaba по оживлению настроений после размещения акций на 10 миллиардов долларов не смогли развеять опасения инвесторов по поводу того, как компания выбрала финансирование своих амбиций в области ИИ. Реструктуризация долга Braskem на 11 миллиардов долларов привлекает внимание к Petrobras.
Технологии и ИИ
Nvidia сталкивается с вопросом на 1,5 триллиона долларов, на который ее отчетность не может ответить, поскольку модель «баланс как услуга» на 200 млрд долларов привлекает внимание. Microsoft оставляет инвесторов в неведении относительно своего ИИ-бизнеса, выделяясь отсутствием прозрачности от капитальных затрат до своего флагманского облачного сервиса. Anthropic считает, что ее потенциальная выручка превышает выручку SpaceX, а ее оценка общего адресуемого рынка в 30 триллионов долларов кажется невероятной, потому что так и задумано, поскольку войны за триллионные TAM усиливаются. Вундеркинд ИИ, покоривший Кремниевую долину, потерял 45 миллиардов долларов. Выручка Zoom выросла благодаря росту корпоративного сегмента.
SpaceX потратит 100 миллиардов долларов на космодром в Луизиане, свою вторую частную пусковую площадку после Starbase в Южном Техасе, при этом планы ракетной компании по преобразованию района, известного охотой на уток, разделяют местных жителей. Компания Илона Маска сталкивается с серьезными проблемами при запуске миллионов спутников на орбиту для питания ИИ, поскольку ее ставка на орбитальные центры обработки данных проверяет на прочность физику и финансы. Игроки Уолл-стрит, андеррайтеры колоссального класса активов центров обработки данных, стремятся ограничить свою подверженность риску, поскольку риски инвестиций в 7 триллионов долларов в центры обработки данных для ИИ умножаются. Билл Гейтс призвал к созданию «зарезервированных для людей» рабочих мест для защиты рынка труда от ИИ, предупредив, что технология ознаменует «одно из самых turbulent времен в истории человечества».
XPeng делает ставку на то, что роботы будут более прибыльными, чем ее автомобили: сопрезидент Брайан Гу считает, что маржа в конечном итоге превзойдет маржу основного бизнеса по производству электромобилей. YMTC бросает вызов корейским чемпионам в гонке за флэш-память, излагая планы по производству Nand на встречах с инвесторами в преддверии IPO в Шанхае на 5 млрд долларов. Binance наняла двух старших специалистов по комплаенсу из Crypto.com, поскольку биржа укрепляет ряды после ухода сотрудников и продолжающегося регуляторного контроля. Крис Педрегал из Granola говорит, что люди начинают задаваться вопросом, что действительно полезно, поскольку ИИ проникает на рабочие места. Квантовая угроза стоит за фейковыми демо-версиями «Grand Theft Auto», распространяющими вредоносное ПО.
Криптовалюта и цифровые активы
Инвесторы больше не выбирают между золотом и биткоином как инструментами хеджирования от фискальной тревожности — они покупают оба, при этом ETF на биткоин и золото привлекли 7 миллиардов долларов, поскольку сделка по дефициту набирает обороты. Банки, которые боролись со стейблкоинами, теперь рассматривают возможность запуска собственных, при этом руководители находятся в обороне, поскольку компании за пределами банковской системы запускают монеты. Казначейство предоставило Банку Англии новую юридическую цель по стимулированию инноваций в цифровых валютах в рамках усилий по продвижению Великобритании как центра стейблкоинов. Рынки прогнозов набирают популярность на торговых площадках.
Регулирование и право
Meta согласилась выплатить до 16,7 млрд долларов для урегулирования иска о вреде для детей в социальных сетях, связанного с предполагаемыми нарушениями защиты детей, который начинался в Кали